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　　北京时间17日凌晨3点，美联储宣布加息25个基点，终结了长达七年的零利率政策。就在美联储宣布加息当日，阿根廷比索崩溃性暴跌，跌幅超过30%，真是一个悲剧！

　　美联储加息这只靴子已落地，耶伦喊美元回家了，国际资本的流向逆转，新兴市场会从资本的流入地变成流出地。美元资产与非美资产的多空对决，将在全球展开。

　　新兴市场将何去何从，是否将面临更大的资本外流风险？目前，哪些新兴市场货币已开始控制不住贬值的？下一个又会是谁？

　　据第一财经报道，美联储宣布加息当日，阿根廷比索自9.8052跌至13.9500一线，跌幅超过30%。

　　阿根廷新政府周三宣布，取消维持了四年的资本管制，允许汇率自由浮动，但未公布管控取消后具体的官方汇率。同时，阿根廷央行还会将31亿美元人民币储备资产换成美元，以期获得更好的流动性。

　　该决定短期可能会引发阿根廷汇率大幅贬值，但长期或将增进阿根廷的投资和出口。专家预计，阿根廷汇率将贬值至1美元兑15比索，2016年上半年通胀将升至47%。

　　据经济参考报报道，受国际油价暴跌和西方制裁的影响，俄罗斯卢布15日暴跌逾10%，创1999年以来的最大单日跌幅，美元对卢布当日收盘报64.45。

　　因俄罗斯卢布大幅贬值，俄罗斯央行16日凌晨紧急宣布，将关键利率从10.5大幅上调650个基点，至17%。这是俄罗斯央行自1998年以来最大幅度的加息。

　　而据中新网12月17日报道，尽管俄罗斯央行大幅加息，卢布仍继续贬值。俄罗斯人希望已成为过去的场景在街头重现：货币汇价显示牌上的数字不停地变化，俄罗斯人冲进家电商场，抢购洗衣机和电视，以花掉手里的卢布。

　　巴西已经深陷经济危机泥潭。今年第三季度，巴西经济萎缩1.7%，该国货币雷亚尔兑美元今年以来已经暴跌46%，通胀水平处在12年高位。

　　美联储加息无疑会使该国经济雪上加霜。经济咨询机构FathomConsulting称，巴西是所有新兴市场中受美联储加息冲击最大的国家。过去十年，巴西公司借入数十亿美元的债务，如果美元对雷亚尔的涨幅进一步扩大，这些公司或面临无力偿还的困境。

　　据北京商报报道，美联储加息决议宣布之前，新兴市场货币哈萨克斯坦坚戈已经撑不住了。自3个月前允许汇率自由浮动以来，坚戈贬值将近40%。面对恶性通胀，哈萨克斯坦宣布发行面值2万坚戈的纸币，是此前纸币最高面值的两倍。在此之前，哈萨克斯坦纸币的最高面值为1万坚戈，而一张1万坚戈的纸币按目前汇率仅可兑换到33美元。

　　本月的美联储货币政策会议启动九年来首次加息。美国进入加息周期，坚戈等新兴市场货币还会遭遇抛售压力。

　　招商证券通过研究发现，俄罗斯、墨西哥、沙特的货币贬值压力大。而巴西、南非、土耳其、印尼所受美联储收紧政策的冲击可能最大。

　　南非：将付出代价

　　在廉价美元时代，南非大举借入美元，而今南非同样不得不为此付出代价。根据凯投宏观，南非是对外部融资需求最高的国家之一。

　　南非的外汇储备要远低于其偿付外债以及进口支付的需要。美元走强势必使该国面临更为严峻的局面。南非面临的另一困境是，该国经济过分倚重采矿业，而大宗商品价格的暴跌使该国采矿相关产业遭受重创。

　　土耳其：进口料遭遇重创

　　美联储实施近零利率期间，土耳其是从中受益最大的国家之一。巨量的外国投资涌入该国，在2010年和2011年，土耳其的经济增长率更是高达9%。现在情况已经发生变化，土耳其今年的经济增长率预期仅为3%。

　　如果美元继续走强，土耳其将遭受更多痛苦，因该国进口商品远多于出口。美联储的加息将令土耳其的进口成本更为昂贵。再加上土耳其拥有近1250亿美元短期外债，约占它GDP的8%，美元一升值，它还的钱凭空就多出很多。

　　一个个泡沫，正在发出寒冷的光芒，可能下一刻，就会刺破。多少国家正发出坐过山车式的哀嚎！

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（中金在线综合每日经济新闻、中新网、第一财经、经济参考报、北京商报、招商证券报告、华尔街见闻）

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