当今，中国经济主要面临三大现状：（地方政府和国有企业）负债率高启、进出口萎靡、经济持续减速。

大家是否想过，这种不利状况源于何时？何种原因？

中国经济现今面临的困境源于2008年金融危机，注意：并非源于危机本身，而是源于危机之后世界和中国的应对措施。

2008年金融危机之后，欧美日等主要发达国家为了保护本国市场，纷纷高筑贸易壁垒。此后，中国进出口贸易不断萎靡。即使2013-2015年间，美国经济有了一定程度的复苏，进口增加，也没有让中国贸易商占到便宜。美国还主导搞出一个TPP，在贸易上排挤中国。

中国经济增长的外贸发动机越来越弱，为了维持国内的经济增长，中国不得不加大投资。2014年，投资占到中国GDP的50%以上，投资的规模已经非常恐怖。而中国国有企业、地方政府都是不断提高杠杆率，高负债维持高投资。

因为进出口萎靡，必须投资拉动经济，造成负债率高启，最后难以为继了，经济就持续减速。

2013年至今，国内外经济形势错综复杂，进出口贸易出现较大波动。中国政府多次出台促进进出口稳增长、调结构的政策措施，希望能提振企业信心，推动外贸增速企稳和质量效益提高。

更重要是，过去5年，中国制造的竞争优势遭遇不小的挑战。东盟及其他发展中国家劳动密集型产品出口竞争优势逐步增强，正在挤占中国产品的市场份额。但中国新能源、新兴信息技术等战略性新兴产业出口增长较快，但也只能在一定程度上维持中国出口的增长。

2008年之后，西方的量化宽松政策，导致热钱流入，加剧了中国经济过分扩张的倾向，并使得一些资产泡沫的特征出现。而目前量化宽松政策的退出，又导致美国几年来超发、在新兴经济体逐利的货币，正从中国等国家撤离，由此造成这些国家的资金紧张。

美国QE退出，美联储加息，还可以通过贸易和资本流动对中国产生影响。最脆弱的是那些经常账户持续赤字和严重依赖境外资本流入支持国内经济增长的经济体，这些很多都是中国的贸易伙伴，由此将使中国经济受到间接的影响。

在这个背景下，人民币汇率适度进行贬值，是对经济有提振作用的。2015年9月的贸易金融数据，人民币只是轻微贬值了3%-5%，就已经使中国出口的下降幅度从7月8月的8%-9%，缩减到1%。

其实，我们别无他选，就只有推行货币贬值一途。中国央行再怎么“放水”，只会推高企业和政府的负债率，这只能把经济问题延长，而不能实质上解决问题。