周五，中国“双降”的消息，令欧美股市继续高歌，升至两个月新高。然而，对大宗商品和贵金属并未构成提振。经历了短暂上涨后，金银铜油均转为下跌，达到近期低点。黄金创10月9日来最低，本周跌幅创两个月最大；美油盘中创两个月新低，周跌幅为三个月最大。

周五，中国人民银行宣布，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币存贷款基准利率，同时下调金融机构人民币存款准备金率。

然而，中国“双降”的消息，对大宗商品和贵金属并未构成提振。经历了短暂上涨后，金银铜油均转为下跌，达到近期低点。

下图为周五黄金走势。COMEX 12月黄金收跌0.3%，收报1162.80美元/盎司，创10月9日以来最低收盘位。本周，黄金累计下跌1.7%，创8月28日以来最大单周跌幅。

下图为周五美油走势。美油跌1.72%，收报44.60美元/桶，盘中创两个月新低，创三个月最大单周跌幅。过去两周，美油累计跌幅达到10%。同日，ICE布伦特12月油价收跌0.19%，收报47.99美元/桶。

此外，COMEX 12月白银小幅收跌，收报15.827美元/盎司，本周累计下跌1.8%。COMEX 12月铜收跌1.4%，收报2.35美元/磅；本周累计下跌2.2%。

央行双降的兴奋剂只维持了不足短短两个小时，这是为什么呢？

一个可能的解释是，对于央行“放大招”的原因，交易员却有两种不同的理解。一种看法认为，通胀下滑压力令央行采取必要的刺激措施，另一种看法则认为经济表现比官方预期更为疲软令央行不得不采取行动。

因为前一个原因，大宗商品市场在双降之后第一时间上涨。但市场在冷静下来之后，细思极恐，悲观情绪又开始占据上风，于是就有了随后的下跌。

也难怪，中国是全球最重要的大宗商品进口国。如果来自中国需求进一步萎缩，全球大宗商品市场的熊市可就真的“此恨绵绵无绝期”了。

来源：CTA基金网 综合自华尔街见闻