王勇：尊敬的各位领导，各位同事，女士们、先生们，作为中国黄金市场的见证者和本次论坛的承办方，接下来我想以“客户中心、服务为本”为题，分享一下我们对于黄金市场的经验和看法，今天会分享三个方面的内容。

    第一，介绍一下建行黄金业务的思索。过去12年里，我们从哪里来，我想强调的是扮演中国黄金市场的金融中介，我们是以客户为中心，以服务为本的。第二，我想谈谈未来。中国的黄金市场未来的发展前景如何，我们向哪里去，答案是未来发展前景广阔。第三，中国—东盟黄金业务有哪些合作的机遇。

    建设银行从2002年开始参与中国黄金交易市场，这张图强调的是以客户为中心，客户一方面给我们提出了各种各样的需求，这种需求是多重的，包括收藏的需求，包括交易的需求，作为我们的银行，我们不断开拓创新，通过产品创新、服务创新，给客户提供服务。从市场角度来讲，中国的黄金市场是中国金融市场改革开放的缩影，唐副主席也说到了中国黄金市场是中国金融市场里开放最完全的子市场，我非常认同这样的判断。这个市场给我们提供了不同的机会，这个市场包括了国内市场和国际市场，场内市场和场外市场，不同品种的产品。建行积极参与市场的交易，集约做事，促进市场的互联互通，改进和提高市场的效率。监管方也是几位所强调的，一个市场的平稳发展离不开规范的监管，作为中国的监管者，我们这些年的体会，他们和改革开放相辅相成，中国黄金市场能够有今天发展的状态，与我们的监管方放松管制，加强监管，全力推进市场的改革开放是分不开的。作为银行，我们捕捉政策的东风，做好改革的先锋，刚才介绍产品的时候，我们和其他银行一样，争做第一笔，多做产品的创新。

    关于监管导向，我想强调一下，今天大家特别强调金融如何服务实体经济，我想有三个方面的内容，第一个方面是怎么提升我们的产业水平。大家都知道，中国的黄金市场从2002年开业以来，中国的黄金产业得到了飞速发展，有七八年是世界第一大产金国，给黄金产业的发展提供了非常多的支持。当前由于市场的投资者和交易受到一些不景气的影响，大概两个星期前我在另外一个论坛讲过，我说银行不仅锦上添花，还要雪中送炭，送产品，送客户，我们有几亿的个人客户，我们有几百万的公司客户。第二个方面是送研究，我们做了国际知名企业的比较，看最为著名的国际黄金企业，在稳定经营方面有很多东西值得我们借鉴，这是我们可以跟你们分享的。最后一个是送服务，我们可以送各种各样的综合性的服务。

    市场怎么服务实体经济？更好完善资产的配置，从资产配置的角度给客户提供方案和建议，大家都知道市场动荡的程度是比较明确的，特别是股票市场的动荡。黄金市场怎么服务实体经济？不断加强基础设施建设，不断进行一些市场化的透明化的制度化的改革，对我们市场的平稳发展非常有利。

    针对企业而言，黄金市场对企业的不同资产和负债科目的影响越来越广泛，如果它是一个生产企业，都和黄金的价格密切相关，如果它的负债，也可以通过我们银行产品，比如可以做黄金的质押贷款，还有远期、延期产品。通过我们对资产客户的分析，我们能够达到三方面的好处，一是管理价格风险，让价格的波动对企业的经营不产生太大的影响。二是优化资本结构，降低了他们的库存。三是降低融资成本，从利率的层面来讲，从降生那天我们就是利率化的架构，在家底企业的融资成本方面也可以起到非常好的作用。

    对个人客户而言，黄金如何优化客户的资产配置？我们简单用了两个组合，我们选取了有黄金的组合和一个没有黄金的组合，分别用了过去10年的市场表现。A组合是没有黄金的，它有比较多的房地产，30%的股票，30%的债券，40%的房地产，我们用年均回报率和年化波动率相除，夏普率有一点下降，总体来讲，这能够得到明确的提升。换句话说，在风险给定的情况下，你的收益略去高，或者在收益的情况下，你的风险小一些。

    刚才我提到了我们送研究，其实我们7月21日和28日在中国黄金报发表了两篇深度研究，第一篇是中国央行按照国际的统一标准，公布了官方值，提出每个月初都会公布上个月储备变化。我们的解读是什么？其实这个道理，缅甸央行的副行长也提到了，如果你要成为国际化的货币，你要持有一定比例的黄金储备，比如美元、欧元，它们都是国际化的货币，也是黄金储备最多的国家或者地区。对人民币来讲，这也是一样的，昨天在北京召开了黄金发展战略的研讨会，我的同事就用了人民币国际化与黄金市场发展如影随形为题在研讨会上做了分享。我想提醒大家，大家应该关注的是央行储备这件事，大家更多要关注机制方面的作用，它每个月都要公布这个数据，换句话说，它每天在盯着市场，从央行的角度，它也在考虑自己的配置作用。

    第二篇文章用了三种方法，我们的结论是官方储备是1808吨，目前黄金的储量大概在7000吨，相当于官方储备的4～5倍，这个结论也比较重要，我们想强调的是民间藏金的价值和官方储备同样重要，如果人民币需要国际化必须让国际化体现在我们的市场里，体现在我们的每个客户的经营里，体现在对外的交往里。

    我们的产品，大家手里都有我们的材料，中国建设银行的简介，介绍了我们建设银行的各种产品，总体上来说，我们对私的产品有账户金，包括了实物金，包括了自营品牌，包括了代销、经销的产品，包括了金交所，我们一起合作，我们做了金交所的代理，包括我们开发的与黄金挂钩的理财产品，因为主论坛是财富管理，黄金从财富管理的配置角度和具体产品开发角度有很多文章可做。对公司客户，我们有积存的产品，我们有代理金交所的交易，有同业的租借，我们给金交所提供清算服务。此外，我们会对个人客户和公司客户提供大量的及时的市场研究报告和各类资讯，如同这份材料的最后两页介绍。
    在这里面，我们希望体现出我们的三个努力方向，一个是致力于藏金于民，一个是以客户为中心，一个是服务实体经济。

    建设银行作为银行类的会员，就银行而言我们有三个角色，一个是做事，一个是代理，一个是做交易，主要是跨市场的交易，包括了境内市场和境外市场，包括场内市场和场外市场，包括了怎么把黄金市场作为大的金融市场部分，从大的框架下寻找黄金市场和其他市场的互动。我们希望实现的目的是平衡市场的供需，包括在2013年的时候金交所的境内价格比较高，我们一起努力让价差收窄一些，优化了资产的配置，活跃市场的交投，更好实现价格发现，价格在市场经济下是交易出来的，不是提前定下的，促进公开透明，建立一个与国际接轨的市场，这是我讲的第一方面。

    第二方面是展望未来，中国黄金市场未来发展前景广阔，为什么这么说？大概有十个字三句话，第一句话，中国黄金市场正在全球化，在去年的昨天，上海黄金交易所的国际板正式开业，在过去一年里市场发展的速度非常快，非常惊人，背后就是中国黄金市场以更快的速度融入国际市场，包括交易时间与国际接轨，如果人民币的汇率交易能够延长时间，我们黄金市场的交易效率可能会再提高，价差一直是比较窄的，让客户获益，资金在各个市场流动更加自由，供需和国际市场更加紧密，其实国际板就是人民币国际化非常典型的案例。差异化，在过去12年里，包括建设银行，我们的产品更多的是一些缺乏特性的节但，随着客户的升级，从模仿式的消费转化为差异化的消费模式，包括不发达地区渐渐有了这样一些需求，我们向客户提供更低门槛的产品，贯彻普惠金融的思路，这个市场其实还是非常广阔的，因为我们人均黄金持有量不到5克，对我们市场来讲，空间非常大。对更多的投资者来讲，资产配置的价值是非常重要的，黄金价格创出历史新高是在美国股票市场，在次贷危机之后暴跌，出现了这样的情况，黄金市场冲到历史的高位，其实历史会不会有重演的可能性。

    黄金市场能够促进国际金融中心建设，上海国际金融建设的速度在不断加快，特别是以自贸区为代表，制度趋于完善，参与主体增加，欢迎来自境内的机构参与，包括人民银行可以请境外的银行参与债券市场、外汇市场，但黄金市场有9家外资银行可以参与其中。国际金融中心之间合作大于竞争，不是你死我活的竞争关系，有很多的合作，市场需要人气，市场越多，人气越旺，所以我们觉得伦敦场外交易模式，还有纽约电子交易平台，上海试验区都有互补性。不同的金融中心可以满足本时区客户的需求，建设银行2009年率先实现了伦敦、纽约、北京三地连续运营，2014年建行获准成为伦敦人民币指定清算行。

    2020年是上海建成国际金融中心的时间，也是人民币成为国际自由兑换货币的日子，我们的愿景是成为国内最佳、国际一流银行。

    简单谈一下我们和东盟国家合作的想法，在前天媒体已经报道了，国务院有一个构筑开放型经济新体系的意见，非常详细，再次强调通过开放，让我们的经济能够增添活力，能够和更多的国家和地区建立互利共赢的往来。开放是我们中国黄金市场的主旋律，中国黄金市场是人民币经常项目和资本项目可兑现的先行者。同时，从我们的经验来看，很多产品向国际同业和先进同业学习，得益于与国际的接轨，现在越来越多的银行积极参与国际市场，我们也希望更多的国外同业参与到我们的市场里，中国更多的是个人客户和公司客户，越来越多的个人客户参与，建设银行大约有2000万签约客户，我们有220万金交所代理的客户，这些客户资源对我们来讲非常重要。

    东盟国家，我们有一点粗浅的分析，四个字的分析，情有独钟，这是有共同的喜爱和文化。而且东盟国家对黄金储备的重视程度比较高，我们有几个数据，2014年5个国家的黄金进口有280多吨，全年的生产量也就3000多吨，你想想这个量很大，2015年占了很高的比例，虽然略有下降，储备的排名外汇排名靠前。

    中国—东盟的黄金业务可以合作，其实我们都是需求大国，但是我们都是进口大国，我们都是交易的买方，但是我们对价格的定价能力比较缺乏，在这个方面，我们可以提高我们的市场活跃度，提高我们的影响力，这是共同的心愿，希望从我们的定价权、交易量和价差几个角度让我们的市场更为有效，让市场从西向东的趋势得到进一步的验证，从合作的基础来看，外部环境有“一带一路”的设想，有打造命运共同体的愿望，希望促进区域的全面合作，我们和东盟很多国家签订了货币互换协议，我们怎么做？其实黄金就是很好的抓手。

    中国—东盟自贸区在过去5年合作成果是丰硕的，有制度基础，我们都是黄金的文化大国，文化相似，我们可以一起提出我们的影响力。

    我们大概有三点建议，或者我们在做的设想，第一，我们为了本次论坛，我们退出了东盟金，东盟金在南宁国际会展中心我们有一个专柜，希望大家有空可以看一看，现场可以刷卡收藏，因为它是限量的。当然我们的建设产品在彩页里非常多的，我们希望能够发挥海外机构的作用，我们在24个国家有26个一级机构，总共有33家割裂的机构，我们希望分支机构都能关注黄金市场，关注我们的合作。我们将积极参与国际市场，我们希望和大家一起分享参与国际市场里的经验和体会。

    金交所、黄金市场和东盟博览会是有缘的，因为黄金市场进入了第12年，今年是第12届中国—东盟博览会，主题是共建21世纪海上丝绸之路，我希望和其他同业一起促进东盟各国的合作，与客户、机构、央行监管各方携手共同创造出一片新的蓝海，谢谢大家！