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国家风险报告指引中企“出海”路

2015-08-31 15:00252

【导读】

【导读】

2015年是“一带一路”建设的实质启动之年。中国出口信用保险公司日前在北京发布的2015年版《国家风险分析报告》在常规动作之外,专门编制了“一带一路”沿线国家风险分析报告。这也是中国信保连续第十一年发布《国家风险分析报告》,同时,根据中国信保自主研发的国家风险评估模型,最新版《报告》给出了全球192个主权国家的国家风险参考评级,并通过发布《全球风险地图》和全球风险地球仪,直观、明晰地构建了完整、翔实的风险全景。


来源:国际商报 秦志刚


【正文】


33国风险评级有调整


2015版国家风险参考评级模型沿用了2014版国家风险参考评级的分析范式,从政治风险、经济风险、商业环境风险和法律风险四个维度对一国风险水平进行评级。在保持整体分析框架不变的同时,中国信保结合自身对国家风险领域的研究成果,对评级方法和要素进行了适当的调整和优化,如引入新的工具变量,构建政治制度稳定指数体系以完善政治风险评级;在经济风险评级中引入了基于时间序列数据的经济风险事件作为参考,对基于截面数据的经济风险评级进行了完善和补充。


与2014年的评级相比,2015年,国家风险水平下降、参考评级调升的国家有14个,占比7.3%;国家风险水平不变,参考评级保持稳定的国家有159个,占比82.8%;国家风险水平上升,参考评级调降的国家有19个,占比9.9%。从调整结果看,评级调升的国家主要是国内结构性改革较为顺利、经济发展前景相对良好的印度、印尼、墨西哥、坦桑尼亚等国;评级调降的国家主要是受地缘政治紧张局势冲击较为严重的乌克兰、也门等热点国家,以及受国际原油价格下跌影响较大的安哥拉等国。


中国信保将2015年全球国家风险特征概括为热点地区地缘政治冲突加剧,世界经济呈现不平衡温和复苏的“新常态”,国际金融秩序变革动力不断增强,主要经济体货币政策分化加剧。


区域风险各有不同


北美地区今年前7个月,中国信保在北美地区承保金额为332.8亿美元。从业务开展情况来看,中国信保在北美地区承保业务风险水平整体可控,国别业务质量较高。其中,美国长期以来是中国信保短期业务承保的最大单一市场。


2015年,美国经济加速复苏,制造业继续扩张,失业率持续下降,国内私人消费不断增长,未来经济前景向好。但今年下半年美国有较大可能启动加息过程,这将增大世界经济发展的不确定性,未来,美国经济政策调整的不确定性预期是重要的风险因素。


欧洲地区今年前7个月,中国信保在欧洲地区承保金额为326.4亿美元。从业务情况来看,欧洲各国风险水平差异较大,地区风险特征体现在:首先,西欧国家市场经济体系成熟,法律法规健全,政治风险普遍较低,但经济回升速度仍显缓慢,且各国面临发展不平衡、产业空心化等不利因素。尤为值得重视的是,希腊债务危机成为影响欧洲经济的重大风险。尽管希腊债务危机在7月暂时得到缓解,但其债务过高这一核心问题尚未得到根本解决。其次,中东欧国家多为外向型经济体,经济发展与出口水平高度相关,经济持续增长的基础尚不牢固,整体经济易受外部因素影响。当前俄罗斯经济走低,也对中东欧地区经济发展造成一定拖累。部分国家政治和经济风险有所显现,当前需关注俄罗斯与欧洲关系发展、乌克兰地缘政治局势、希腊债务危机等事件对中东欧地区的冲击。


在欧洲地区,俄罗斯、乌克兰、白俄罗斯、希腊等国的风险变化值得关注。


亚洲地区亚洲是中国信保业务规模最大、保险责任最为集中的地区,也是“一带一路”战略的最主要覆盖区域。今年前7个月,中国信保在亚洲地区承保金额为856.8亿美元,同比增长14.1%。


亚洲地区风险呈现出多层次、多样化、复杂化的特点。首先,受全球经济局势低迷以及国际油价低位徘徊的影响,亚洲外向型经济和对油气出口较为倚重的国家经济增长普遍承压。其次,中国近年来加大对东南亚、南亚国家的基础设施建设的投资,尤其是电力、电信、交通、能源、船舶等行业增长较快,国别集中度和行业集中度问题显现。再次,亚洲多国政局发生变化,南亚部分国家政府换届导致外交转向带来了项目执行的政治风险隐患;西亚地区局势依然动荡,社会矛盾错综复杂,多国动荡局势难止,长期僵持局面已经形成;区域争端引发摩擦冲突的可能性加大,相关国家的关系更趋复杂,这些风险都对我国企业对外贸易与投资产生了负面影响。


在亚洲地区,伊拉克、叙利亚、阿富汗、越南、菲律宾、印度、伊朗、也门、吉尔吉斯斯坦等国的国家风险值得关注。


非洲地区非洲是中国信保历史上中长期业务规模较为集中的地区。今年前7个月,中国信保在非洲地区承保金额为112亿美元。总体上,非洲资源丰富,市场潜力巨大,尤其是在中非“三网一化”谅解备忘录签署后,中国企业在非洲投资意愿不断增强。但受国际原油价格大幅下跌冲击,非洲地区能源输出国的风险增加。尤其是以能源输出型国家为主的西非地区,受本国货币加速贬值的影响,买方在外汇市场获取美元进行对外支付的难度陡增。政治方面,地区政治经济稳定性较差,部分国家冲突频发,国内政治、宗教派系复杂,各方势力利益诉求不同,短时间内无法建立稳定的政权架构。经济方面,非洲经济发展水平较落后,大部分国家经济结构单一,国家对外支付能力易遭受国际环境波动的冲击,落后的基础设施严重影响其吸引外资效率。


在非洲地区,尼日利亚、南非、加纳、安哥拉、利比亚、布隆迪、布基纳法索、利比里亚等国的国家风险值得关注。


拉丁美洲地区中国信保在拉丁美洲地区业务增速较快。今年前7个月,中国信保在拉美地区承保金额为225亿美元,同比增长26.4%。总体而言,在过去十年里,依托本地区丰富的自然资源及全球较低利率的契机,拉丁美洲主要新兴国家巴西、阿根廷、智利、委内瑞拉等大力发展本国经济,并取得良好成果。但近年来,大宗商品价格的回落导致拉美地区部分国别经济增速放缓,同时,其经济结构单一、融资能力差等深层次问题也开始逐渐显现。当前,拉丁美洲部分国家通货膨胀高企、热钱流出加速,地区经济呈持续恶化趋势。受全球大宗商品价格下跌、美元升值、国际资本回流、以及拉美相关国家自身外汇收支的影响,拉美多国汇率近期均呈大幅波动态势,同时外汇管制有可能加剧。


在拉美地区,委内瑞拉、阿根廷、巴西等国的国家风险值得关注。


把握“一带一路”机遇期


未来一段时间内,国际地缘政治危机将呈现复杂化、长期化特征,以国际冲突为主要特征的地缘政治风险将成为威胁全球稳定和发展的主要风险。当前,我国正处于“一带一路”战略的重要机遇期,中国信保罗熹总经理强调指出,在国际政治经济风险依然显著的大环境下,做好为“一带一路”建设保驾护航的工作,中国信保将从三个方面发力:首先是以“一带一路”为主线,做好信用安全保障工作,发布相关国家风险报告就是其中重要的一个措施;其次是准确把握“一带一路”建设的信用风险状况,深入研究分析,准确把握风险,做好防范工作;最后要积极构建“一带一路”建设的信用风险保障机制,以“专业性、政策性、信息化、国际化”的原则,当好信用“保护伞”和风险“医疗队”。


今年以来,中国信保继续坚持“稳中求进、优化结构、完善机制、控制风险”的原则,各项改革和发展取得新成效,在国际局部形势持续动荡、国别风险频发的情况下,中国信保充分发挥了对外经贸“导航仪、稳定器、减震阀、安全网”的独特作用。今年上半年,中国信保承保金额为2406.1亿美元,同比增长5%。其中,中长期出口信用保险新增承保金额为58.8亿美元,短期出口信用保险承保金额为1850.2亿美元;出口信用保险对我国出口的渗透率提高到17.8%;服务支持小微企业2.9万家;支持企业获得融资1400亿元,促进了外贸稳定增长和转型升级。


罗熹表示,中国信保将始终牢记“履行政策性职能、服务开放型经济”的使命,充分发挥政策性职能作用,继续强化风险管理的专业能力,在错综复杂的世界政治经济局势中,积极构建我国海外经济安全网,为“一带一路”战略保驾护航,与广大中国企业携手共进,为构建我国开放型经济新体制作出新的贡献。


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