编者： 等到“借条”模式在支付宝平台发展成熟后，蚂蚁金融可以通过向其它用户推荐借款人债权而突破“熟人”的限制，甚至可以一如阿里一贯的作风，剥离P2P业务，成立专门的P2P公司。

在央行等10部委于7月18日发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》的文中首次明确P2P的经营性质为信息中介，主要为接待双方的直接借贷提供信息服务，不得提供征信服务，不得非法集资。届时，将有一批如担保模式或自融模式的P2P企业面临转型或倒闭。

而这个时候的支付宝却悄悄做了一件事，在新版支付宝钱包的“朋友”板块里推出了借条功能，当支付宝用户需要向朋友借钱时，只需向朋友发送借条请求，借条中需要填写借款金额、借款期限、利息等信息，借款人发出的借款请求有效期为48小时，48小时之后如果出借人不愿意借款，借条请求会自动消失，借款人的借款宣告失败。朋友通过后由支付宝平台自动达成借款合同，完成借款动作。在借条到期后，出借人可要求借款人到期主动还款也可授权支付宝在借款到期时自动从借款人的支付宝账户中扣款，当出现金额不足或者是借款人拒绝偿还本金和利息时，在当事人协商无效的情况之下，出借人可根据双方签署的借款协议向被告人所在地的人民法院提起诉讼。

不难看出，“借条”服务平台其实已经具备了P2P网贷平台的基本功能，并且完全满足央行对于P2P纯信息服务中介的定位。更重要的是，这种P2P模式是基于熟人之间的小额借贷，除了有朋友间的信任作为基础，还有民间借贷法作为法律依据，充分保障了借贷人的权益，属于优质的P2P借贷模式。这种一对一的借贷模式既解决了一般P2P平台最头痛的信任问题、法律问题，同时也借助平台积聚了客户的社交关系网，可以说是一箭双雕。

我们可以从这种模式的设计上看出这种熟人间P2P借贷模式在创新探索上的一些端倪，本人认为有以下值得关注的地方：

1、平台构建逻辑： “借条”在本质上是民间借贷的线上化，其实谈不上什么创新，但是在传统借贷业务线上化的过程中，平台的价值得到了突显。这个平台上，个体与个体之间直接实现风险认定、匹配和交易。最大的价值在于通过平台金融服务的提供达到社交功能的转化。从平台的构建逻辑上来看，相当符合马云的战略“三部曲”规划，即“平台、金融、数据”。通过搭建直接面对消费者的平台来构建一个生态体系，从而试图重建金融信用体系，最终，通过大数据的累积，进一步巩固根基，拓展业务。

2、借贷利率自由化探索： “借条”服务的借贷利率是由借款人和出借人双方约定的，而平台不参与借贷利率的设定，这种设计无疑加大了平台的包容度和借贷双方的自由度。但好处在于开放式设计更有助于平台在客户风险偏好上的数据积累，可以为之后的模式优化做决策支撑。国外跟这种利率定价自主化类似的有像美国的一家P2P公司Prosper，其借款利率会由借款人在发布借款需求时设定一个上限，但不同的是它会由投资人为标的竞价，利率较低者中标。

3、“借条”模式的局限性： 定位于“熟人”间的实名借贷模式不仅是向中国传统借贷文化进行挑战，而且由于这种模式是基于一度人脉关系上的一对一借贷，因此在规模拓展上也会有所局限。与此相对照的是，近期市场上涌现出的同样是打“熟人”关系牌的P2P平台公司，基于手机通讯录的一度二度人脉关系链，做匿名P2P社交借贷平台，模式设计上不再局限于点对点地借贷，而是一个多对多的借贷平台。其既满足借贷行为的私密性，又具备金融属性，同时也融合了社交属性。如客户覆盖率达到一定程度，这种模式可能会对“借条”模式形成有力竞争。

跟目前国内的P2P平台相比，“借条”还是具备诸多优势：

1、客户： 如今P2P平台之间的竞争最激烈的就集中在客户数上，只有争取更多的客户才能获得更多的出借人和借款人，而支付宝目前拥有的四亿个人用户和超过五千万家以支付宝作为交易入口的中小微企业毫无疑问是其固有优势；

2、征信： P2P网贷的未来在于征信，这是目前行业的共识。只有做好大数据征信才能做好风控竞争，而风控是P2P网贷成败的关键。“芝麻信用”成为支付宝借条在征信上的杀手锏，凭借“芝麻信用”关联“借条”服务，当用户借钱时，会显示用户芝麻信用等级，加大借款人的违约成本。另外，支付宝所积累的个人和企业的财务支出、消费用途、资金往来等财务数据，在质量和数量上无疑具备强大竞争力；

3、平台成本： “借条”的交易机制设计，使得支付宝只是一个纯信息中介，并不涉及债权拆分、债权转让和期限错配等问题，而且借贷真实性审查、交易风险赔偿都由借贷双方解决，极大地降低了平台的经营成本。

4、平台信用： 在平台信誉度上，自然更不用多说，支付宝作为我国最大的第三方支付平台，背靠阿里巴巴集团，其平台信誉度不比任何银行系，国资系，或者是风投系P2P平台差。

之前曾在互联网金融和P2P概念被热炒时听说，马云也在第一时间对P2P进行了调研和了解，但阿里最终没有去做P2P。根本原因是因为马云觉得，如果所做的事情，有制度可以约束人性(的弱点)，这件事才是值得做的，也是有持续能力的。但如果所有的问题都集中在道德问题的时候，他们认为这个事是极不靠谱的。在马云看来，对大型公司而言，要保证高效的运转，应当将人为因素降到最低，转而利用制度和规范化的秩序来保证企业大生产的运作。

而现在应该是时机成熟，借助“借条”业务试水“P2P”，而且只做P2P模式中最有把握的熟人借贷，应该是相当明智的。

这也许只是一个起步，是冰山一角，支付宝通过“借条”关联到个人信用，这将成为除了银行借贷之外的另一个个人信用体系，而阿里则有可能成为民间借贷的一个监管体系，这是银行所做不到的。等到“借条”模式在支付宝平台发展成熟后，蚂蚁金融可以通过向其它用户推荐借款人债权而突破“熟人”的限制，甚至可以一如阿里一贯的作风，剥离P2P业务，成立专门的P2P公司。