来源：南方都市报

近日，商人黎明阳突然在朋友圈发布了一条信息：2013年1月在珠海横琴成立的快捷国际保理有限公司(没有地方字头，全国性)，注册资本5000万元，已验资1000万元，至今没有任何经营(有保持年审及报税)，现转让，欢迎有意者联系。珠海保理界一片哗然，因为快捷国际保理有限公司是珠海保理第一家。

珠海金融工作局相关负责人听闻后，对南都记者解释，保理行业国内目前才发展，珠海正在摸索中，还没有实质性的支持，“税和融资的问题尚未解决好”。

“我本想成为保理先驱，未料成了先烈。”黎明阳苦笑着告诉南都记者。

开设保理公司欲占先机

做了10多年外贸生意的黎明阳，熟知“赊销”(以信用为基础的销售，卖方与买方签订购货协议后，卖方让买方取走货物，而买方按照协议在规定日期付款或分期付款形式付清货款的过程)对供应商影响有多大，保理公司是面对赊销应运而生的行业，国内发展才起步，于是率先设立，希望能抢占市场。

“随着国际贸易的发展，传统的信用证等结算方式已经不能满足买家市场的贸易结算要求，赊销已经成为国际贸易中进口商，尤其是沃尔玛、塔吉特等超级大买家普遍要求的付款方式。赊销能帮人拓展市场，让销售业绩得到更大的突破，但这也意味着供应商交货后需等待一段时间才能收回货款，假如进口商延迟付款或因为财务原因不付款，给供应商造成的问题会更为严重。中国企业家面临长达数月的结算方式，因为没有足够的现金流而一筹莫展，对许多大额出口生意甚至敬而远之。”黎明阳告诉南都记者。

国内贸易目前同样如此，赊销成为结算主流。数据显示，中国有近80%的企业采用赊销方式作结算，而小微企业应收账款占流动资金比重为50%以上。

黎明阳指出，保理正是为了解决供应商融资困扰的一种新兴贸易方式，通过保理，供应商通过将其合法拥有的应收账款转让给银行，解决企业资金不足的问题。但银行等金融机构手续多、速度慢、周期长，很多不一定能成功获得贷款，企业往往为此错失机会或者导致资金的严重匮乏。

“商业保理公司可以有效解决上面难题，为贸易企业提供发票融资、代收或代付货款、出口融资担保等一站式融资解决方案。”黎明阳说。

2012年6月，商务部出台了《关于商业保理试点有关工作的通知》，同意开展商业保理试点和设立商业保理公司。政策破冰后，国内商业保理公司发展如雨后春笋。

“存量巨大且快速增长的企业应收账款资产，新常态下市场信用风险不断加大的挑战，中小企业融资难融资贵的困境以及传统金融体系和金融产品的局限性，决定了商业保理这一创新型贸易融资工具，在现阶段的中国市场具有强大的市场需求。”横琴大成律师事务所律师赖海军对南都记者表示。《横琴新区促进商业保理业发展试行办法》是他所起草。

这也是黎明阳创建保理公司的缘由之一，想抢先占领“高地”。

中国服务贸易协会商业保理专业委员会的调研数据显示，预计到2015年年底，商业保理业务量将达到1600亿元。

融资难推高保理成本

黎明阳告诉南都记者，他设立的快捷国际保理，发票融资无需抵押，出口担保最多能达到100%。贷款只需三步，资信调查，额度申请及签订合同，出货贷款。资金到位快，“出货、买家验单后五个工作日内供应商即可收到80%的货款。”

出货后支付80%款项是保理公司约定俗成的规定。黎明阳表示公司最高能给5000万美元的融资额度，“因为跟外资银行很熟，资源较多”。而珠海金谷保理有限公司负责人刘和则表示，金谷保理的保额在3000万元以内，这是基于企业经营风险和信用风险的考虑。

二人都认为国内优质的业务资源很多，特别是大型核心企业的上下游供应商。金谷保理就为格力电器上游一家电容供应商提供过500万元的应收账款融资服务，融资利率加公司收取的各种费用等合计下来，年化利率为18%，对中小企业而言为中等偏下的融资成本。

然而，二人都没否认，实际保理业务操作过程中融资成本比这要高。仅跟保理公司发生关系，供应商融资成本就在20%至24%之间，还不包括其他融资成本。如服务费，黎明阳表示，帮助企业从买家风险评估，授信到获得应收账款融资合同整个过程，会收取2.5%的服务费；还有保险费等。并且，融资期限不超过半年。这个利率，比银行借贷利率要高许多。

“小微企业没有抵押，信用贷款很难，不得不接受较高的融资成本。”黎明阳指出。

“相比较民间借贷，在我们这里的融资成本算是一般了”，刘和对南都记者解释：“我们保理公司从银行拿到的资金成本大概10%至12%之间，从P2P等其他融资渠道获得的资金成本在10%至14%之间，还得加上我们自己管理、运营、人力、资信调查、税费、风控等费用，层层推高了企业的保理成本。”

难题

1、保险谨慎压制保理发展

黎明阳告诉南都记者，自己转让保理公司，不是资金的问题，而是保单的问题。“保理业务必须由保险元素参与，险种主要有应收账款险、买房不履约险、倒闭险等，可以兜底风险。但因为欧洲市场下滑较大等原因，保险公司不出保单给我们出口保理公司。这样很影响商业保理公司的运作，取得银行授信非常困难。而国外的保理公司是不需要银行授信的，应收账款的转让不需与公司的可抵押资产挂钩，我们国内相关配套政策和服务跟不上。”黎明阳指出。

据悉，在保单有效期内，当投保企业按照合同约定交付买方货物，且被接受的情况下，如果遇到买家拖欠、破产、失踪等原因发生应收账款损失时，保险将承担赔偿责任。据了解，出口保理与保险公司合作较多，国内保理与保险公司合作相对较少。

“我们也有苦衷”，民安财产保险珠海分公司总监黄欣平告诉南都记者：“目前国内保理业务才起步，还没成大的规模气候，我们手中掌握的数据与资料还不充分，也没同信用平台对接上，对供应商等征信调查这块也比较困难，因此持谨慎的出保态度，不过目前已逐步在跟法院的信用平台对接，掌握更多信用数据。当下，我们公司推出了信用保险和借款人人身意外事故险(比如人失踪找不到了)，最高保额为100万元，100万元的保额只用交1200元左右。”这笔保费，由供应商自己承担，许多保理公司对必须投保有要求。据透露，金谷保理正在与民安财产保险开展合作。

2、为盖公章头疼

事实上，更让保理公司与供应商大为头疼的是进货商“盖公章”的问题。“许多业务已谈得差不多了，但因为买家公章盖不了，就此吹了。”黄欣平跟刘和向南都记者吐槽道。

具体来说，是指供应商的上游企业缺少配合，特别是“国”字头的企业。在开展应收账款融资时，需要上游企业开具与供应商确实发生交易的证明。但许多企业因为“多一事不如少一事”而不愿意开，导致保理公司和供应商无法开展合作。

“就算是企业不嫌麻烦来开，公章不能现场盖，需先打报告审批，审批流程之长会超出你的想象”，黄欣平指出：“我们保险公司盖公章的审批流程就需要半个月，许多国企更长，长达半年的都有，供应商肯定等不及。我就经手过好几起这样的事。”在上述人士看来，政府可以从中协调，简化审批流程，支持供应商的融资行为。

此外，由于商业保理公司融资成本主要来自于银行等金融机构的贷款利息，但税务机关在征收营业税时，并没有将商业保理公司支付的贷款利息作为实际成本扣除，这加重了商业保理公司的负担，制约保理业务发展。

利好

政府鼓励银行、税收支持保理发展

目前，珠海21家保理公司都集中注册在横琴。横琴特地出台了《横琴新区促进商业保理业发展试行办法》，对商业保理业务有具体概念规定：是指基于供货商(债权人)将其与进货商(债务人)订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款，由商业保理企业提供的贸易融资、销售分户账管理、客户资信调查与评估、应收账款管理与催收以及信用风险担保等综合性信用服务。

《试行办法》对保理公司设定了较高的准入门槛，要求注册资本不低于5000万元人民币，全部应为货币资本；公司全体股东的首次出资不得低于20%，且应自公司成立之日起三个月内缴足，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足。

《试行办法》鼓励银行与商业保理企业合作发展保理业务。银行可以向商业保理企业定期定量融资，购入商业保理企业的保理业务，提供应收账款管理、业务流程管理和电子信息系统服务，开发应收账款再转让等产品。

此外，在《横琴新区创新总部企业认定》方法里，满足开展跨境金融创新业务取得的收入年度缴纳企业所得税、增值税、营业税合计不低于500万元、或开展其他业务的这三项税合计不低于2000万元等条件的企业，可以认定为创新总部企业。此后，能享受税收奖励政策。在横琴购买或租赁办公用房也有连续三年的补贴。

但当下上述优惠还未真正落地。