本周大盘在政策呵护下继续上涨。周五沪指收盘4070.91点，涨2.87%。上证基金指数收盘6339.35点，涨0.44%，深证基金指数收盘7502.63点，涨3.26%。连续阳线，让投资者开始持续买入基金了。

基金扎堆投资的格局没有太大的改变。“刚刚披露完毕的基金二季报显示，当季普通股票型基金重仓股中，创业板占比仍在上升，并再度创下历史新高。”倒不是说基金不能投资创业板。毕竟作为一个未来新经济的代表板块，存在巨大的发展机会。但是作为一个公募的基金，流动性管理十分重要。创业板流动性缺陷需要通过大量扩容来解决。在此之前，只能理性通过控制投资比例来降低该类风险。

QDII在二季度纷纷减仓美股，买入港股。但是7月份港股的表现比较平淡。而从历史经验看，美联储加息对香港市场的影响是很大的。此时加仓港股，可能一是内地基金大量入市香港的期待；二是逆向操作的思路在起作用。而从历史业绩来看，QDII并没有在境外主动投资上取得过骄人业绩。

六连阳后，周五出现了大幅跳水行情，虽然幅度有限，但是会让投资人趋于谨慎。从本轮行情上来到现在，有两类基金值得投资人关注，一类就是指数基金，普遍获得了较高的收益，且有比较好的流动性；二就是对冲策略基金，中性策略，可以获得相对稳健的收益。

上海浦东发展银行杭州分行私人金融顾问 郭剑