一边是阿里网商银行开业，“第一个产品还是个人贷款”，一边是京东晒出了618期间京东白条的华丽战绩。此外，腾讯的前海微众银行第一款产品“微粒贷”亦对准消费金融。积木盒子、拍拍贷等P2P公司也在放弃第三方渠道公司带来的高危企业债权，向消费金融靠拢。

时间线向前，2014年，发展时间不过短短一年的大学生分期消费市场中，趣分期、分期乐、爱学贷、喵贷等公司先后完成了数论天价融资，互联网巨头的身影亦穿梭其间。

2015年6月，除了电商圈火热的年中大（si）促（bi）之外，对消费金融一样是大日子：国务院都表态放开消费金融领域市场准入，当宇宙第一大行都将个人消费金融中心提升为一级部门，政策摆明了是要银行资本、互联网资本、以及各路民间资本都参与消费金融，藉此拉动经济。

啥是消费金融？简言之就是个人消费中形成的信贷需求。这是一个万亿级别的市场，足以容纳玩法不同的各类玩家。来自艾瑞咨询的一组数据预计，2014年~2017年中国消费信贷规模依然将维持20%以上的复合增长率，预计2017年将超过27万亿元。

玩家众多，玩法不同，那么，消费贷款到底哪家强？中企哥试图从产品和玩法出发，盘点下入局其中的主流互联网势力们。

电商巨头：背靠消费场景+大量交易数据+终端渠道直达用户

阿里有猫淘聚，京东有京东商城，电商巨头做消费金融有天然优势：背靠其自身的消费场景，消费金融业务能够精准的找到用户，首先就省去了寻找新用户的大笔营销投放。而且，基于用户在电商平台内的消费，数据可追踪，风控也就更容易做。

蚂蚁金服方面，目前的消费金融产品主要就是2014年12月开始内测的“花呗”以及天猫分期。在蚂蚁金服的业务序列中，天猫分期不涉及额度，更像是阿里系场景内的即时购物赊账。“花呗”未来的定位应该是走出阿里系，做成支付宝上的“虚拟信用卡”。

目前，花呗的使用入口在支付宝，使用场景主要在阿里系内，以及一部分线上外部商户：拉手网、当当、银泰网等等，其他场景尚不支持。中企哥试用了一下，由于已经是支付宝钱包的实名认证用户，芝麻信用分也在600分以上，一键就开通了花呗，基础额度是10000，还款是8月10日，不过看到朋友圈有人晒出了花呗50000元的额度，就只好呵呵哒。天猫分期使用场景主要在天猫和聚划算，不需要绑定任何信用卡，用户在浏览天猫支持分期的商品页面时，可以直接选择相应的分期，系统会自动引导开通。

当然，在这些产品背后，真正代表阿里信用经济的产品还是芝麻信用。以旅行场景为例，2015年初，芝麻信用联合阿里去啊，推出“信用住”的服务：用户选择带有“后付”标签的酒店，达到信用标准的用户可以使用服务预订，到达酒店后，不需要任何担保、押金即可入住，离店时只需把房卡放到前台即可，系统会自动从用户支付宝账户里扣除房费。

中企哥点评：在整个中国互联网行业，阿里系蚂蚁金服的金融业务，从产品、到消费场景、到数据量，到征信体系、再到用户量，都是当之无愧的第一。从中企哥的体验方面，花呗授予的额度，在互联网消费信贷中最高，审批流程也最快捷。

信贷方面，小微商户信贷已经做了7年，但是，消费金融，蚂蚁也一样是个新手。花呗未来面临的挑战，主要在走出阿里系线上场景之后。线下的各类消费场景，花呗是否还能玩得转？毕竟，线下是各大银行信用卡们的天地，他们已经耕耘多年。

随着支付宝切入的线下场景越来越多，花呗最大的想象空间在于，能否在支付宝切入的每个场景实现实时授信？当支付宝借助花呗实现了信贷功能，移动支付的杀手级应用才真的来了。

再看京东，京东消费金融的主要产品是2014年2月上线的“白条”，京东公布的数据是，自推出之后，白条为京东带来了月均25%快速用户增长量，6月底，京东白条又公布了一组数据：白条交易额与去年同期相比，增长600%。在618期间白条订单占到8%。其中80%白条订单进行分期，白条用户平均客单价是其他用户的两倍。京东想说的是，在拉新用户、提高客单价方面，白条效果显著。

近日，京东金融高级总监许凌表示，京东消费金融的战略是白条+，京东金融场景正布局京东白条、校园白条、旅游白条、租房白条、首付白条、农村金融、京东金采、京东钢镚8类产品。许凌还首次向外界宣布，京东也在构建互联网征信体系。

关于白条，中企哥也试用了一下，进入手机京东，我的账户，我的钱包中有京东白条。但是，中企哥已经是京东的实名用户，激活白条还需要重新填写姓名、身份证号、甚至家庭住址等信息，然后，即便已经绑定了信用卡，也要重新再输入信用卡信息，并短信验证。折腾了一番之后白条终于激活成功，中企哥获得了5000元额度，延后付款期30天。

中企哥点评：京东自诩“消费金融第一品牌”，又将白条产品服务定义为“快消品”，但是，就其审批流程而言，确实不如阿里花呗更“快”。在使用场景方面，京东的客单价要高于淘宝，而且，对于各式3C潮品，用户愿意赊账提前拥有——大学生信用消费公司分期乐已成京东最大分销商，可见用户对赊账买苹果肾六的热情。

未来，京东的白条战略也是希望白条走出京东商城的，但是，白条的挑战也不小。首先，在各类线下场景方面，京东缺乏自己的阵地，而且，京东规划的“互联网征信体系”也还没有成形，离开了既有消费场景和消费数据，授信审批流程应该会更长。

其次，京东支付、京东钱包才刚刚独立，京东金融在移动端还没有一个如支付宝、微信支付一样直达用户的强势渠道。

P2P平台：放弃高危债权，加码消费金融

像陆金所、网金社这样背靠大树的P2P还是少数，多数的P2P平台，创业时期都找不到优质债权，只能对接区域性担保公司、小贷公司的一些高危企业债权，先把量做起来。如今，他们的资金量越来越大，也试图摆脱对上述渠道的依赖。拍拍贷、积木盒子等公司在这方面都有尝试。

这里，中企哥先说说积木。2015年6月，积木盒子推出“读秒”——一款线上审批，无抵押，线上放款的纯互联网信贷产品，额度是5万块以内，正式进军消费金融。“读秒是一个实时授信的产品，能切入各式各样的消费场景，有很大的想象空间，一张身份证一张借记卡，在任何地方都可以放款，钱从第三方支付直接打到借记卡上。”积木副总裁周静如是说。

在人群选择方面，积木盒子首先就避开了和信用卡的正面竞争：定位的目标人群是相对年轻的群体，比如刚开始工作的上班族，22岁开始的人群，他们在银行信贷的历史还在初步积累阶段，信用卡额度有限。然后，积木分析了这类人群贷款对应的消费场景，比如简单的家庭装修，旅游出行、教育培训。在推广方面，主要分成线上的推广、线下消费场景的推广，积木产品经理李智宇认为，后者的转化率将高于前者。

在风控方面，积木盒子自身有风控团队，但是，用户征信记录需要向商业征信机构购买，在第一批合作的征信机构中，除了上海征信等提供用户银行信贷记录，积木盒子也选择了芝麻信用。

目前，读秒还在内测，额度分为1000、3000、5000元三等，目前只开放北京、上海、广州、深圳、青岛、长沙、昆明、兰州8个城市的贷款申请。遗憾的是，中企哥试用读秒时，由于读秒的手机验证还不支持北京移动，中企哥最终未能开通读秒。

中企哥点评： 在银行降息、降准，企业融资成本降低的客观条件下，P2P平台不可能长期依赖企业债权过日子。积木想做“金融超市”，就要有做好全产品线的底气。如今，积木的主要业务分三块：第三方渠道推荐的企业债权是一部分；然后就是线下自建渠道的大额贷款，额度在数十万左右，比如房贷车贷；小微商户的经营贷款，第三块就是线上的消费金融贷款，读秒是第一个产品。

当然，比起财大气粗的电商巨头们，独立P2P想要做好消费金融，困难更多。首先，独立P2P自身没有消费场景，也不掌握消费数据，需要导入新用户。金融早成红海，线上线下的投放费用都不是小数。在风控方面，因为“读秒”定位就是简单、便捷，贷前审、贷后的催收都需要积木做大量工作。

校园分期平台：烧钱能持续多久？

2015年，京东战略投资分期乐，趣分期在短短半年内完成了2轮融资，对外公布的数字是近2亿美元，同时，他们身后还有爱学贷、喵贷……等等数家公司，和接二连三公布的融资事件。相同的商业模式，地毯式的地推和宣传、覆盖区域和用户数量在短期内几何级数的增长……这个市场里发生的事情，都让人觉得是2011年“千团大战”的昨日重现。

实际上，资本看重的无非是“掌握年轻人的消费入口”。十几年前的支付宝，最初只有没钱的80后学生在淘宝买东西时候使用，如今，随着这群人走上人生巅峰，就爆发出了这么大的能量。

中企哥点评：“注册一个新用户并实名验证，校园代理提成10块，微信新增三个关注提成五块。”除了线上投放，校园分期消费平台为了获取新用户，线下也一直都是拼了。中企哥并非大学生，自然也无法体验相关服务，但是，高校的学生们对这些公司的普遍印象是：“特别疯狂”。

金融真正的核心在于风险控制。如今市场上对大学生分期平台的最大担忧是，融资还能烧多久，坏账会不会突然爆发导致资金链断裂？前端是对用户的大规模补贴、低息甚至免息贷款，伴随着的是用户量的高速增加。众所周知的是，学生债权并不如这些分期消费平台创始人所宣传的那样优质，坏账率并不低。而分期消费平台的运营资金很大一部分来自P2P平台，资金成本在10%左右。