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文/ 雪球ID:唐史主任司马迁

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4.30政治局审议通过京津冀规划纲要(注意是纲要),是京津冀一体化的发令。历时一年多,经过三次政治局会议,三次领导小组会议,最终呱呱落地。

基于个人经验从以下几个方面进行分析:

一、宏观层面。

4.30新闻通稿明确了京津冀的地位,“新增长极”是对京津冀于下一个五年计划在国家层面上的重要性。财政部吹风的6年42万亿,实际上也从另一个层面验证了这一点。亦即6=1+5,今年是十二五的收官年,再加上下一个五年。

新闻通稿同时再次确认了“交通、环境、产业”三重点(实际上也体现了先后顺序)

层次清晰有可执行性(前期有官员透露规划细则超乎寻常的细)。

比较一带一路,不难比较发现,一带一路是释放过剩产能,京津冀则是优化产业结构。从中长期发展来看,提升内在经济驱动力更为重要。

综上:定调为新增长极,并贯穿下个五年计划。

二、规划的落实层面。

目前审议通过的是纲要,按照处长治国的行政弊病,到具体的细则落地要有一段时间。细则包括交通一体化细则、环保一体化细则和产业一体化细则。这三个细则没有出台之前,个股还不至于立刻见光死(但不排除短期内回调)。

同时和执行规划所匹配的资金也需要在规划细则落地后才能筹集到位。之前有消息说筹建京津冀开发银行或者相应基金来支持一体化进程。但就目前来看,行动比较快的是国家开发银行和部分设立京津冀相关基金的商业银行。

财政部所测算的42万亿,一定程度上可以理解为:要这么多钱,我拿不出来!

所以,对应的金融准备或者PPP等模式配套规范文件出台,才是规划实质性落地的标志。

而且这一规划还将出现地方配套规划或行业配套规划(如中三角规划是长江经济带规划的子计划)

综上:细则未出,题材未尽。

三、个股机会

如图:从轴线和地域分布上可以找到受益标的,例如各个支点城市的概念股$廊坊发展(SH600149)$(廊坊)$中国武夷(SZ000797)$(通州)$河北宣工(SZ000923)$(张家口)等等。

按三个重点来看,交通一体化是最优先的。

从规划上看“一环六放射二航五港”。受益标的首先是确定性的港口$天津港(SH600717)$$唐山港(SH601000)$以及$XD中储股(SH600787)$$天津海运(SH600751)$这类航运企业。

很多球友认为华北高速也是确定性受益股,看名字确实很像。但实际上河北高速主要是受京津塘高速费的。

交通一体化推进(大七环和京郊铁路等交通设施)和首都人口控制政策出台(年底),将刺激环北京储地丰富的房地产企业。如$首开股份(SH600376)$$华夏幸福(SH600340)$等。但要谨记习京津冀一体化是以产业结构调整升级为目的的,不是炒房地产!

大量基础设施(非房地产)建设是一体化的先决条件。故而区域内基建类、建材类有发挥空间。如天保基建(SZ000965)冀东水泥(SZ000401)等。

同时,一些用于大量土地储备且有国改空间(卖地)的企业也可能因地价上升而价值重估。如$三友化工(SH600409)$等。

我个人倾向先炒交通。环保必须要等到有人因污染掉乌纱帽时才是好的介入时机。天朝没有和乌纱帽捆绑的政策,都难成为落实的政策。

四、操作

市场最终会按照熊市逻辑“题材兑现是利空”来理解,还是按照牛市的“题材兑现是利好”来发挥,我不得而知。就好像前一阵子大家都觉得过了3500,4000就是短期顶部。结果4000成了底部。但从规划上来看,那个神秘的落实到每个地名的细则没有揭开面纱,题材就算没有出尽。

结合盘面来看,两车很快就关门了。互联网+已经炒到大家都吐了。国企改革也炒谣言炒了一段。市场暂时题材匮乏,存在炒作京津冀的需要。

操作上,由于存在冲高回落的可能,所以建议已经达到止盈点的球友逢高减持一部分锁定利润。没有仓底的谨慎追高。当然,艺高人胆大的除外。