香港资本市场对内地为何如此重要?

2015-02-01 18:22 3376

  2014年,一系列的政策改变正在迅速增强香港之于中国经济的地位:沪港通、CEPA和离岸金融中心等等。香港的经济总量与中国经济总量之比在下降,

  2014年,一系列的政策改变正在迅速增强香港之于中国经济的地位:沪港通、CEPA和离岸金融中心等等。香港的经济总量与中国经济总量之比在下降,但其独特“超级联系人”作用却不折不扣的在加强,内地企业赴港的融资规模充分证明了这一点。

  港交所在2014年末的压轴大戏中迎来了万达商业地产,这个国内商业地产巨头总融资规模达到了42.7亿美元(约合265亿元人民币),刷新了全球房地产行业IPO纪录。据统计,2014年,中国有超过80家企业境外上市,有近60家选择在香港上市,占比近80%,这足见香港对于内地企业融资的重要性。事实上,香港一直都是中国企业境外上市的首选之地。截至目前,在香港上市的内地企业已达800多家,市值和成交额均占香港市场一半以上。

  从融资规模上讲,即便错失阿里巴巴和京东商城这样的巨头,2014年香港IPO融资依然达到了2260亿港元,其中80%来自内地。在前10大IPO中,除李嘉诚旗下港灯电力投资,其余均为内地企业。这其中贡献最大的,当属万达商业的上市。

  除了上市直接融资以外,香港对内地企业的间接融资规模也不容小觑。香港是外资进入中国的主要门户,也是世界第五大外汇交易中心和最大的人民币离岸交易中心。来自香港的统计显示,约40%的香港银行业外币贷款都流向中国内地。去年中国内地吸引外资1240亿美元,根据历年数据估算,这其中将有近一半资金都经由香港流入大陆。

  为何有如此多的内地企业选择通过香港融资呢?尽管内地企业在海外上市渠道很多,但据港交所统计,过去三年来,内地在海外上市公司总数的78%、融资额的92.5%都是在香港主板完成。这与香港本身的金融中心地位以及邻近中国内地的地缘优势密不可分。香港作为亚洲乃至世界重要的金融中心,以其健全的市场机制、便捷的审批程序、较低的资金成本,正吸引着越来越多的内地企业前往融资,扩充实力。同时,内地企业也正成为香港金融市场不可或缺的重要力量。

  内地及香港多位金融界人士表示,随着内地推动资本市场国际化,以及香港与内地双向开放不断深化,香港现已成为内地资本市场对外开放的“桥头堡”。而随着国家金融改革深入推进,特别是具有“里程碑”意义的沪港通在2014年的开通,将更加深层次的打通内地与香港的资本纽带。

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