文/史佳乐 中金支付有限公司助理总经理

　　载于《中国银行业》杂志2014年第11期

　　在线供应链金融在不同行业的应用，必然衍生出不同的行业特性，这将促使在线供应链金融向更细分、更精准、更专业的方向发展，产业在线金融的综合服务将逐渐走向成熟。

　　供应链金融是一个系统化概念，是面向供应链所有成员企业的一种系统性融资安排。具体描述为，将供应链上的相关企业作为一个整体，根据交易中构成的链条关系和行业特性设计融资模式，为各成员企业提供灵活的金融产品和服务的一种融资创新解决方案。由于依靠真实贸易背景且资金的封闭式运作，降低了商业银行的风险，为商业银行带来了可观的存款和中间业务收入。

　　这从某种程度上体现了供应链金融的核心价值，即通过供应链金融业务让中小企业从银行拿钱不再可望而不可及。从银行的角度则可以通过在线供应链金融将中小企业信贷市场有效打开。在线供应链金融虽然源于传统的线下供应链金融，但却不是简单的供应链金融的线上版，而是随着互联网技术和大数据应用的日趋成熟诞生出来的一种金融创新。

　　在线供应链金融发展势头迅猛

　　2005年，深圳发展银行先后与国内三大物流巨头——中外运、中储和中远集团签署了“总对总”的战略合作协议，正式拉开了我国供应链金融活动的序幕。从那时起，基于供应链金融的研究和实践在我国商业银行领域迅速展开。近几年，供应链金融业务的发展速度和受重视程度与日俱增，创新和发展的动力主要来自于供应链信息化和企业间电商的蓬勃发展。大数据的运用与互联网金融的出现，更加快了供应链金融产品和服务的创新速度。基于此，发展线上供应链金融成为不可阻挡的时代潮流。

　　时至如今，线上供应链金融的解决方案提供者已不局限于商业银行，信托公司、电商平台、第三方支付公司、P2P平台、供应链专业化服务公司均纷纷参与到供应链金融业务当中，结合自身业务特性和行业优势，在不同业务场景下为各行业提供线上的供应链金融解决方案。随之诞生出电商供应链融资、P2P+供应链融资、大宗商品供应链融资等多种模式，甚至少数行业龙头也开始主动打造在线供应链融资平台。本文将从实务层面，分析基于核心企业及其上下游的在线供应链金融业务模式。

　　在线供应链金融的本质

　　第一，在线供应链金融是信用创造，通过大数据了解企业的运营情况，给予信用支持，而不仅只看财务表面。一位商业银行的高管曾经说过，在线供应链金融的创新之处在于，借助网络技术彻底革新了风险管理的定义与操作模式。传统的风控只注重对资产负债表、现金流量表、利润表的审查，而现在风控部门必须综合研究“四流”，即商流、资金流、物流、信息流，可以说在线供应链金融的发展是市场的必然需求。

　　从实践应用来看，以上描述可以理解为将核心企业、供应商、经销商的经营数据提供给银行，供商业银行进行数据分析，以完成对企业直接授信关键信息的核定，使得融资流程更加简单、快速，风险预警更加及时。从这个角度来看，在线供应链金融的发展，目前正逐步由“ERP+银行供应链金融系统”的模式向“供应链协同平台+线上供应链金融服务平台”和“产业电商平台+线上供应链金融服务平台”这两种模式发展。

　　第二，在线供应链金融不是革命而是提升。第一体现在资金利用效率的提升，即把钱以最快的速度投到所需要的地方和能够创造更多价值的地方；第二体现在传统金融机构对企业服务模式和服务理念的提升，打破了传统的银行主导模式，以及银行仅直接面对单个企业提供金融服务，而与核心企业上下游各不相干、各自为战的局面；第三体现在核心企业供应链管理水平的提升。不仅实现了服务在线化、营销互联网化、工作流程标准化以及风控自动化，更深远的意义在于为银行、核心企业及其上下游构筑了一个开放的、交互的、信息共享的电子商务平台，推动了供应链运转方式的极大提升。

　　在线供应链金融四大创新点

　　一是显著提升核心企业以及上下游的资金周转率、降低经营成本。传统供应链金融通常只授信核心企业资金额度，签署一份总合同，需要核心企业与银行之间、核心企业与上下游企业、上下游企业与银行之间、与仓库、担保公司、监管之间合作沟通。每次业务发生，还要根据大合同再次签署单笔销售合同，重新走单笔业务贷款流程，过程非常繁琐，而在线供应链金融，完成第一次流程后，在业务周期内，每次借款还款均通过线上完成，手续简便、随借随还，极大地降低了中小企业的融资成本，提高企业资金周转率，降低了经营成本。

　　二是提升核心企业的管理效率。一方面，它解决了银企双方系统升级更新速度不匹配问题，一般来说银行升级慢、企业升级快，匹配程度差。通过在线供应链金融平台可以实现双向连接，双向匹配；另一方面，在线供应链金融打破了传统金融机构生硬组合产品的模式，可按需将金融服务渗透到商务活动各环节，在提高服务水平的同时，缩短了服务响应时间。

　　三是解决银企信息对称问题，为中小企业信用提供依据。传统模式下，银行主要查看核心企业以及上下游企业的财务报表，都是过去、静态的数据；而通过在线供应链金融，动态数据得到了有效收集，使金融机构实时掌握了企业的经营情况，提高了决策的灵敏性。

　　四是在线供应链金融打破了地域限制，更好地为核心企业上下游提供服务。传统供应链金融由于业务归属区域特征，一般只能和当地分行或支行合作；而在线供应链金融通过线上合作，可以为不同区域的上下游企业提供贷款支持。

　　透视在线供应链金融案例

　　在产业链中，核心企业按职能可以划分为：生产型核心企业、流通型核心企业和资源采掘型核心企业。在产业链中，核心企业通常对上下游企业具有很强的掌控力，利用其信用辐射，可开展上下游线上供应链金融业务。

　　例如，某食品加工企业是中国速冻食品行业龙头企业（以下简称：A企业），A企业在预付款管理中存在着众多企业共有的问题，一是在执行预付款时信息流和资金流割裂从而导致整个过程效率低下。二是下游企业由于资金周转不畅导致暂时性资金短缺。在本案例中，A企业财务经理需通过定时查询来账信息确定预付款信息，再经由手工登记到财务系统中，个人费时费力；若客户更换打款账户，仅靠来账信息，A企业无法确定具体客户预付款，需与销售一起才能确定预付款信息，非常麻烦。

 

 

　　图1是原有的预付款处理流程，通过引入在线供应链金融服务平台，优化了一系列流程，图2为优化后的预付款流程，从而达到了如下效果：

　　一是经销商充值自助完成，不需要核心企业方财务查账、核对，减少了差错和人力；二是经销商下单时若余额不足，系统会自动提示差额，并提示充值，不需人工通知；三是如果经销商自有资金不足，可以点击“融资购买”按钮，核心企业电商平台会自动发送电子订单（合同）数据到在线融资服务平台，A企业销售经理可以登录到在线融资服务平台去确认该笔订单（合同）无误，如果确认无误则通过在线融资服务平台发送电子订单（合同）数据到银行，银行放款到经销商账户，并自动支付到A企业账户，完成该笔订单付款操作；四是货款支付成功，则自动生成发货单，并附带付款凭证，仓管人员立即就可以看到，若仓库有货，则可以打印，安排发货。经销商贷款购买商品，需要还款赎货，A企业才能安排发货，一般情况下，经销商贷款比例不超过70%；五是发货完成后，系统根据实际发货数量，自动生成财务凭证，导入到K3系统（企业ERP系统）中；六是整个流程全部电子化，无需人工操作、人工核对，差错率为0；没有差错，可以减少应对差错的管理成本，规范企业经营。

　　A企业不仅预付款环节存在上述问题，在订单管理环节也会遇到类似问题。其中主要原因就是A企业没有自己的电商平台，之前的网上销售采用的是天猫开店方式，网店销售数据无法与企业ERP系统自动交互，订单与企业ERP中的库存信息，以及财务系统中的预付款信息都需要人工维护、核对，订单管理基本上都是手工处理。

　　针对以上问题，一般核心企业都会建立专门的采购、生产、库存、订单的ERP系统和财务系统来支撑业务的正常运转。但是由于各个系统数据不互通，造成不同部门需要数据交换时仍旧采取线下人工整理的方式，人为隔离了商流与资金流从而导致信息传输的滞后和误差经常发生。

　　通过“互联网+支付+融资”的方式，实现了以互联网技术为载体，以数字签名技术为保障，通过电商平台、第三方支付、融资平台之间系统无缝对接，在基于企业信息流、商流、物流的基础上，依据不同的贸易环节植入银行、信托等金融机构提供的互联网金融产品与服务，从而实现信息流、商流、物流和资金流四流合一。

　　从以上的案例可以看出：第一，核心企业实施在线供应链金融服务以企业信息化为突破口；第二，银行资金导入不再以企业的财务报表为唯一依据，而是根据真实的贸易背景、贸易环节进行资金的智能配置；第三，经销商实现了方便、灵活、快捷的融资，实际是利用了核心企业的信用做背书。

　　在线供应链金融发展呈现四大新趋势

　　首先，将向更加细分行业发展，更加专业化、服务精准化。在线供应链金融在不同行业的应用，必然衍生出不同的行业特性，这将促使在线供应链金融向更细分、更精准、更专业的方向发展，产业在线金融的综合服务将逐渐走向成熟。近几年，各大金融机构已在细分产业、细分领域展开了线下的供应链金融，如民生银行打造乳业产业链金融，与国内某知名乳制品企业合作，专门为其及上下游提供适合的金融服务。在线供应链金融会继续沿用这一思想和模式，根据金融机构自身优势和特点，在细分领域为客户提供更加专业的金融服务。

　　其次，逐渐改变商业银行原有信用评估体系。信息获取的成本将大大降低，信用体系将进一步完善，不同金融机构之间的数据将会实现共享。在线供应链金融通过互联网深度应用，交易、物流等数据将更加容易获取，并经过大数据技术处理，形成特定信用报告，方便金融机构更好地去判断和决策。

　　再次，大数据应用得到充分体现。金融机构对贷款企业或贷款对象的监控，将从财务报表等静态数据，转变为动态数据的实时监控，将风险降到最低。目前已有大数据机构与金融机构合作，为企业客户量身定制企业版的“体检报告”，依托丰富的真实数据来源和大数据处理技术，计算出各标准数据的区间范围，通过上下游企业数据的匹配，对其资信进行合理判断。此报告最大的亮点是数据实时变化，并提供了部分数据变化预测，对业务周期全程化进行监控，能够做到及时通知和给出建议，从而将金融机构风险降到最低。

　　最后，与产业电商的深度结合推动产业金融走向成熟。展望未来，传统企业仍是中国经济的重要支柱，电子商务本身并不能改变物流管理、资源调配和支付结算的本质，但却可以极大地提高效率。传统产业链的电子商务化是未来实现企业利益的最大化和提升全供应链竞争力的必然趋势。在这一过程中，产业电商和在线供应链金融的结合将日趋紧密，势必衍生出更多新的增值服务，产生新的行业生态，推动产业金融服务的模式逐步走向成熟。

推动在线供应链金融发展需要变革和创新

　　首先，从商业银行来看，应打破原有信贷业务的风控运营模式和制度限制，积极建立互联网模式下新的交易监控和风险管理体系。针对在线供应链金融的创新型业务，实现银行现有管理方式的变革与创新。

　　其次，从核心企业来看，应充分利用信息技术，如云计算、大数据分析技术、物联网、电子支付等新兴技术，应用于在线供应链金融，并紧跟互联网和电子商务发展，加速供应链管理信息化和供应链电子商务化的进程。

　　最后，从政府和产业基金来看，应针对支撑中小企业供应链金融创新业务的平台企业给予政策和资金上的大力扶持。此类企业具有较强创新能力，同时对传统行业的规则和需求有深入了解，但此类企业的数量少、规模小，尚不能有效起到支撑产业转型和升级的作用。因此，不仅需要政府和产业基金在政策和资金上给予支持，更需要在现阶段有针对性地培养在线供应链金融、产业电商和产业金融方向的专业性、应用性人才。本文原载于《中国银行业》杂志2014年第11期。

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