一. 最新榜单及排名

　　先出榜单，再给依据。以下根据50家银行发展规模、区域布局、发展阶段的不同，将其分为全国性发展银行、区域性发展银行两类进行分别评价和打分。全国性发展银行包括五大国有银行、12家股份制银行、3家政策性银行，以及3家外资银行；区域性发展银行包括21家城商行、6家农商行。

全国性发展银行排名

　　建设银行居国有银行首位；招商银行因较高的回报率、稳定的利润增长率、较高的中间业务收入，以及极具优势的主营业务模式，公司价值排名第四；另外，浦发银行、兴业银行、中信银行以较强的盈利能力、稳健的风险管理能力、特色化的业务模式，在股份制银行中排名前列。

区域性发展银行排名

　　北京银行以规模效应、以及稳健的主营业务模式，居区域性发展银行公司价值第一名；盛京银行以行业领先的盈利能力、稳健的风险管理能力，居区域性发展银行公司价值第二名。

　　二. 榜单是怎么出炉的：评价模型

　　设计评价模型，主要考虑的是银行创造的当期价值、成长性、可持续性三方面。我们把评价指标体系分为定量指标和定性指标两部分。

　　指标体系的逻辑关系

　　表1 公司价值评价体系表

定量指标

　　定量分析指标体系共分为三个部分：盈利能力、服务能力和风险管理能力。盈利能力体现了银行创造现实价值的能力，是股东、投资人关注的重点;服务能力体现了银行创造价值的可行性，是客户及员工关注的重点;而风险管理能力则是保全和维持银行价值的保障，是监管部门关注的重点和银行可持续发展的基础。三者共同构成有机整体，全面的评价了商业银行的公司价值。

　　定性指标

　　在定性指标中，选择了发展定位、主营业务模式、公司治理能力三大指标，用以反映银行制定了怎样的发展目标、通过什么手段来实现目标、以及支撑实现目标的管理机制。

　　指标权重设置及评分原则

　　表2 公司价值评价指标权重及评分原则

　　在公司价值指标评分体系中，定量指标权重为70%，定性指标权重为30%。定量指标权重中，盈利能力、服务能力、风险管理能力占定量指标的权重分别为40%、30%、30%;定性指标权重中，发展定位、主营业务模式、公司治理能力占定性指标的权重分别为40%、40%、20%，因公司治理最难以评价，故暂给予较低权重。

　　另，公司价值评估是一个持续性和可成长性的工具，伴随行业发展环境的变化，其中的指标及指标权重会作相应调整，不会一成不变。

　　三. 现在都赚钱，将来呢——盈利能力大起底

　　盈利能力方面，资产利润率和资本利润率是银行盈利能力的直接体现;净利润增长率体现银行盈利能力的成长性;成本收入比反映了银行控制成本的能力，是银行盈利能力的重要体现;中间业务收入占比反映了在利率市场化的大环境下，银行业业务结构转型的成果，提高中间业务收入占比是未来银行业发展的大势所趋。

　　★ 资本利润率小幅回落，股份制银行仍具优势

　　五大国有银行、股份制银行资本利润率微降，政策性银行、外资银行、城商行资本利润率降幅较大。其中，盛京银行(29.12%)、恒丰银行(23.7%)、民生银行(23.23%)几家较为成熟的银行资本利润率排名较高。在各家银行资本补充没有出现异常的情况下，大面积出现资本利润率下降的情况，主要是因为利差进一步收窄，导致各家银行利润增速下滑。

　　图1 资本利润率

★ 资产利润率略有下降，五大国有银行优势明显

　　五大国有银行、政策性银行资产利润率基本持平，农商行有所提升。该指标排名在前三的银行为广州顺德农商行(1.61%)、建设银行(1.47%)、盛京银行(1.45%)。其中大型银行该指标较优的原因主要是其资产结构配置较为合理，贷款等高收益资产配置较高，生息资产议价能力较强，资产优化配置的空间较大;而与之相比，中小银行在遇到市场波动等重大影响因素时，资产优化调整的弹性小，会限制盈利结构的调整。

　　图2 资产利润率

★ 利润总额增速放缓，中小银行增速大幅回落

　　利润总额最高的分别为工商、建设和农业银行，得益于三者庞大的资产规模。利润总额增长率最高的为天津农商行(48.94%)、盛京银行(40.78%)、渤海银行(35.16%)，主要是因为这几家银行为中小商业银行，利润基数较小，正处高速扩张期。利润增长大幅回落受制于基准利率下调的滞后效应，随着利率市场化逐步推进，净利差不断缩窄，银行业利润增速放缓还将持续。

　　图3 利润总额增长率

★ 成本收入比有所降低，费用支出结构有所优化

　　中国银行业成本收入比均值为30.9%，同比降低约0.53个百分点，整体呈现下降趋势。50家银行的均值为32.36%，其中五大国有银行成本收入比为30.6%，同比降低0.52个百分点;股份制银行为31.8%，同比降低0.09个百分点;城商行成本收入比为30.8%，同比增加0.23个百分点;3家政策性银行均值为11.78%，与2012年基本持平;6家农商行均值为36.65%，与2012年基本持平;3家外资银行均值为49.12%，同比下降1.8个百分点。整体来看，外资银行成本收入比最高，政策性银行收本收入最低。

　　图4 成本收入比

★ 中间业务收入占比稳步提升，股份制银行增长最快

　　中间业务收入占比均有所提升，其中五大国有银行、股份制银行、外资银行中间业务收入占比较高，农商行、政策性银行、城商行中间业务收入占比较低。其中，中间业务收入占比最高的为民生银行(20.75%)，招商银行(20.5%)和兴业银行(17.98%),中间业务收入增长主要来自银行卡业务收入、咨询顾问类收入以及结算代理类收入的增长，尤其是前两项业务的快速增长，股份制商业银行在金融产品创新方面独树一帜，比如民生银行的小微金融和招商银行的信用卡。在利率市场化和更严格的新资本管理办法实施后，大幅提升中间业务收入是保持商业银行净利润快速增长的主要途径。

　　图5 中间业务收入占比

四. 稳健vs激进,服务能力哪家强?

　　服务能力指标主要衡量各商业银行的规模：市场份额衡量银行的资产规模;存款市场份额反映银行的筹集资金能力;机构覆盖度衡量银行网点的布局及数量，即客户享受服务的便捷程度与各银行的市场影响力。

　　★ 资产增速有所下降，城商行扩张仍较快

　　资产增速普遍呈现增速下滑趋势，原因可能是金融脱媒及资产表外化的影响。五大国有银行、股份制银行、城商行、政策性银行、农商行、外资银行的资产增长率分别为9.5%、13.4%、20.9%、14.72%、11.69%、13.98%，其中城商行2013年资产增速最高。资产增速较高的银行有中信银行(20.02%)、北京银行(19.36%)、南京银行(26.26%)，这三家银行资产增长主要源于同业业务的增长;区域性商业银行中资产增速较高的为锦州银行、天津银行、昆仑银行。

　　图6 市场份额

★ 存款增速回落，中小银行增速快于国有银行

　　存款增速都有所下降，主要原因可能是在利率市场化的大环境下，理财产品业务大幅提升、以及互联网金融业务的蓬勃发展，导致银行存款分流以及资金价格不断抬高。中小银行通过提高筹资成本及深耕区域市场保证了存款供给;而国有大型银行受国家“窗口指导”限制，没有明显加大存款“价格战”，故其存款收到一定冲击。

　　图7 存款市场份额

★ 省份覆盖度差距较大，五大国有银行占绝对优势

　　五大国有银行达到了所有31省份的覆盖，有完善的物理网点布局;股份制银行省份覆盖度也在20省以上，城商行银行由于发展定位和监管限制，网点覆盖省份为个位数。以平安银行、民生银行为代表的股份制银行在2013年加快网点建设，分别增设165和148家支行以支撑业务发展。五大国有银行占据网点优势，同时积极应对电子银行、互联网金融等新兴网络渠道;股份制银行则在实体网点和互联网金融两方面大力突进;城商行、农商行在渠道网络方面明显处于劣势。

　　图8 机构覆盖度

五. 谁在裸泳?看各行风险管理能力

　　风险管理能力指标衡量银行的安全性：资本充足率表示遭遇损失时，该银行能以自有资产承担损失的能力，是衡量银行经营安全性最重要的指标;不良贷款率反映银行信贷资产安全状况;流动性比例反映银行资产配置的合理性，衡量商业银行流动性风险。

　　★ 资本管理实施新办法，国有银行资本最为充足　

　　资本充足率均值为12.19%，其中外资银行、五大国有银行、农商行、城商行均值分别为13.51%、13.23%、12.99%、11.97%，处于较高水平;政策性银行、股份制银行为11.28%、11.2%，相对较低。资本充足率指标最高的为徽商银行(15.19%)、建设银行(13.88%)和中国银行(13.47%)，这可能是因为5大国有银行已率先使用高级计量法，缓解了部分资本压力。在更为严格的新资本管理办法下，资本金约束与业务发展之间的矛盾短期内仍是一个难以回避的问题，需要各商业银行充分利用各种资本工具，调整业务结构，在资本管理技术方法上有所突破。

　　图9 资本充足率

★ 不良贷款率有所升高，城商行资产质量下滑最为严重

　　股份制银行、城商行不良贷款率有所提升，其他银行基本持平。其中，不良贷款率最低的银行为广州银行(0.03%)、渤海银行(0.26%)、重庆银行(0.39%)，资产质量的恶化主要由于国内经济增速下行，产能过剩。从行业结构上看，新增不良贷款主要集中在制造业和批发零售业，地域上主要集中在长三角一带，以及江浙地区。

　　图10 不良贷款率

★ 流动性比例有所下降，五大国有银行流动性最为充裕

　　各类银行流动性比例均有所下降。其中，流动性比例最高的为招商银行(59.65%)、包商银行(57.97%)、重庆银行(56.98%)。银行间市场利率处于两年内较高水平，趋势可能仍会延续，流动性比例应为各银行重点关注指标。

　　图11 流动性比例

【来源：当代金融家】