以下为庾力女士文字实录：

 

　　中国人民银行研究局、金融市场处处长庾力：各位专家，各位朋友，女士们，先生们，大家上午好！

 

　　首先非常感谢财资中国对我这次到会的邀请，我也非常高和在座各位朋友分享一下人民银行研究局在做整个金融创新方面的研究成果。

 

　　在众说纷纭的金融形势、金融业态、金融产品创新方面，我们需要一个新的理念。我们应该回归一个朴素、简单的状态，也就是说金融创新需要理念创新。

 

　　首先给大家介绍第一部分，当前金融领域的两个创新。

 

　　第一，互联网金融，刚才阮老师也讲到互联网金融的问题。以余额宝为代表的互联网金融以逸击P2P是当前热门话题，它是自2011年以来金融创新的典型。当然还有众筹等等。

 

　　从余额宝开始说起，余额宝是2013年6月13日上线，经过一年的运作，阿里巴巴与天弘基金联手打造的余额宝，金额已经达到5742亿元，客户超过1亿人。

 

　　天弘基金曾经名不经传，但是由于它和阿里巴巴余额宝联手，已经成为世界第四大基金。一年盈利达到118亿。

 

　　互联网金融从去年到今年炒的沸沸扬扬，非常火爆。在2014年3月份的两会期间，关于互联网金融话题对人民银行的提问达到了疯狂的地步。

 

　　中国人民银行行长周小川回答记者问题就是互联网金融发展的趋势。

 

　　这是中国人民银行副行长潘功胜两会期间回答记者问题，也是讲互联网金融。

 

　　马云推出的余额宝搅动了金融这池死水，过去一直被几大商业银行垄断的，这对他们提出了挑战。

 

　　互联网金融以P2P和众筹为代表的，它最大的意义其实是对现有金融体系的挑战。互联网金融达到鲶鱼效应，本来一直是很平缓，沙丁鱼很懒惰，不愿意动，当放进一条鲶鱼之后，沙丁鱼立刻激动起来，因为它反抗，不然就被吃掉。互联网金融的兴起蓬勃发展也是像鲶鱼一样，鲶鱼效应达到了搅动金融这池死水的意义。

 

　　正如美国耶鲁大学经济学家陈志武教授所说，中国目前的现实是因为过去由于监管部门把民间金融空间压制的太死，把金融创新压制的太死，使得金融为中国小微企业为个人和家庭服务的金融机构太少了，当互联网金融一出现，给人们带来很多兴奋点，并开始倒逼金融监管这样一个放松的空间就打开了。

 

　　李克强总理在今年政府工作报告中提出深化金融体制改革，促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制。

 

　　互联网金融具有普惠性，首先老百姓的欢迎，同时，互联网金融对中小企业融资也起到一定的补充帮助作用。因为解决中小企业融资难是当前政府的重中之重的问题。

 

　　第二，民营银行的试点，中国目前已经开始批设了民营银行。

 

　　2014年中央银行重要的研究课题就是民间资本进入银行业。多年来政策部门包括中央银行和银监会对民营银行是小心又小心，慎重又慎重，避而不谈增设民营银行，也遭到社会诟病。主要理由就是风险问题，民营的不靠谱，风险高。

 

　　实际当中民业银行未必像领导在办公室想的那样，由于民营银行是自负盈亏，无人兜底，所以小心又小心，慎重又慎重。今天财资年会来自杭州，浙江省有三家民营银行办得很不错。这都是很好的典型的案例。

 

　　我跟大家分享一下中国与美国银行相比较。今后民营银行要办成社区银行。社区银行的概念从美国社区银行来的，美国由于4亿人口，目前有8000家社区银行，美国是商业经济社会，都是民营的。中国有13亿人口，民营银行只有400家，这个统计数据不一样，实际运作当中，其实中国的民营银行业不是真正意义的民营银行，也具有官方的色彩，或者按照官方的旨意运作。美国越穷的，很不发达的州，社区银行、小微金融就占比很高。纽约州，美国西部加州等那种发达的州，社区银行占有所有金融业务百分比只有10%到15%，比较穷的州社区银行占比高达75%。

 

　　为什么中国今年新批了几家纯民营银行，为什么封闭多年的民营银行大门被打开了，原因也是民营银行对中小企业融资和老百姓起到了很好的帮助作用。因为解决中小企业融资难是当前政府重中之重的任务。

 

　　第二部分，中小企业融资为什么这么难，就是中小企业过度依赖银行。国际上融资模式有两种模式，一是以资本市场为渠道直接融资模式，二是以银行信贷为主体的间接融资模式。

 

　　以美国为代表，它代表以资本市场融资为主体的模式。以德国为代表，是代表以银行贷款为主体的一种模式。美国和德国分别代表了世界上两种不同的融资模式。日本和德国一样，是银行贷款为主体的融资模式，就是间接融资模式。

 

　　中国在积极发展资本市场，占只占5%，银行融资占95%。中国还有特色，有大量的民间融资存在，特别是浙江，融资量还是很大的。

 

　　中小企业融资难首先是中小企业过度依赖银行，再就是中小企业缺乏竞争力。

 

　　我们看一下发达国家中小企业的地位。欧盟，中小企业就业岗位占居欧盟就业岗位66%，中小企业不超过10人，中小企业数量占居整个德国企业数量99.6%，大家都知道奥迪、奔驰，但是中小企业占德国企业数量是99.6%。中小企业雇员占整个德国劳动力的60.2%。这些数据来自德国大使馆。德国是世界上解决中小企业融资最好的一个国家。

 

　　美国中小企业创造了国内生产总值39%，全世界排名前十大企业都在美国，提供了53%的就业机会，支付了私人工资总额45%以上。

 

　　德国的中小企业是世界的标杆，因为咱们在座也有一些企业家朋友，也想跟大家分享一下，德国中小企业的特点，一是具有创新精神，二是拥有各种业绩优异的实体，三是家族企业占居中小企业最大部分，很多企业都是时代传承。2013年我们跟德国大使馆办了一个中小企业融资研讨会。当时人民银行中方代表给德国代表提出一个问题，你们中小企业没两年倒闭了，你们银行贷款怎么办？人家回答的是这个问题基本不存在，我们德国的中小企业没有4、5年就倒闭的，我们很多的企业都是上百年的历史，都是时代传承，不存在这个问题。欧美对中小企业的融资都是具有法律保障的，这点是非常重要的。习大大前不久也做了重要的讲话，今后要法律治国，这个很贴近国际思维。

 

　　美国1953年就制订了扶持小微企业的《小企业法》，时间关系，我就不特别详细介绍了。还有意大利，1991年就颁发了著名的《支持创新型中小企业发展法》。日本20世纪60年代就制订了《中小企业基本法》。它辅之以其他的法律法规保证基本法的顺利实施。台湾，20世纪90年代通过了《中小企业发展条例》。中心是说这些发达国家之所以中小企业融资解决的小，实际上都有法律保障。

 

　　第三部分，中小企业融资的国际案例及启示。

 

　　先讲一个经典的案例，没有金融创新当中的一个特别大的举措，就是设立民营银行，今后民营银行从试点逐渐走向常态，成熟一家就可以批一家。民营银行基本原则也是要做社区银行。社区银行这个概念是从美国社区银行过来的。

 

　　美国社区银行的定义，一定范围内按照市场化原则，自主设立，独立经营，资产规模小，主要服务于社区内中小企业和居民的中小型银行。我在这里特别强调它的特点是主要服务于社区内中小企业和居民，这是美国社区银行的典型的特征。

 

　　美国社区资产规模从1000万美元到几十亿美元不等，1000万美元是6000万人民币，资产规模很小，咱们小额贷款公司规模就是2亿、10亿。

 

　　美国社区银行的数量，1985年的时候，美国上去银行大概有1.5万家，经过20多年的兼并重组，美国还有8000多家社区银行，包括商业银行、存款和储蓄机构，拥有3.8万个网点。美国的人口是4亿，人家有8000家社区银行，3.8万个网点。

 

　　为什么是这样的呢？美国银行这么多，这么长久的存在，美国金融业退出机制非常完善，每年都有新增银行，也都有退出的银行，每年有1000家左右，不断吐故纳新。

 

　　美国社区银行业务范围非常重要，它的金融服务包括信托投资、保险、理财、存款、贷款和中间业务等等一切法律允许的所有业务。我们带着问题去问人家，人家说法律允许我们做什么，我们就做什么，非常简单。你可以看看我们的法。

 

　　美国社区银行最重要的特征，一是扎根到当地，为当地的中小企业和居民服务。二是吸收当地的存款，用于发放当地的贷款，从而很好的促进当地经济的发展，取之于当地民众，用之于当地民众。三是相对大银行业务管理者而言，社区银行的管理者和员工非常了解客户，熟悉当地市场和客户的需求，同时也把自己融入到社区生活当中。他们就是社区的一员，经常和社区的居民开联欢会，在一起做一些娱乐活动。四是从贷款审批来看，信贷人员不仅看客户的财务数据，还综合考虑这些作为邻居的借款人的性格特征、家族历史和家庭构成、日常开销特征等等个性化的软信息。

 

　　而大银行在审批这些中小企业贷款和个人贷款时，通常只能根据信用记录、债务、收入和其他一些财务硬指标作出是否借贷的结论，不太愿意向信息上困难的接待人放款。

 

　　总结来说，美国社区的银行是贷款受益者比例，40%小型企业贷款得到了美国社区银行的支持，70%的小额农场贷款得到了社区银行的支持，70%的个人住房贷款得到了社区银行的支持。大家看发达国家扎根于居民，贴近于老百姓的银行做的是非常好的。

 

　　这是他们社区银行做的联欢会，工作人员态度温和，带着笑容。

 

　　这是洛杉矶的晚上，但是还有客户。我义务当中照了这张照片，这个小姐很漂亮，背景很好看，回国之后看了这个照片是当时晚上7点40，职员还在工作，我们的银行是几家下班。我在金融街(行情,问诊)工作，我下班了，周围银行都下班了，我办业务只能中午去，人特别多。

 

　　我去年出国办了一个购汇，我在工商银行(行情,问诊)办用了一个小时40分钟，快到圣诞节了，整个社区银行布置的温馨可人。

 

　　刚才给大家介绍的是美国的社区银行。下面给大家介绍一下德国给中小企业融资的情况。德国是世界上中小企业融资解决最好的一个国家。去年我去德国考察，中央银行、人民银行到德国中央银行研究局考察，主题是中小企业融资问题。我们就问德国中央银行研究局局长，你们德国怎么解决中小企业融资的问题，他说我们不存在这个问题，德国没有一家企业会抱怨银行。

 

　　德国的银行体系有三大支柱，一是私人银行，二是合作银行，三是储蓄银行。私人银行是比较大的银行，规模也非常大，除了私人银行之外，比如说德意志银行属于私人银行，除了私人银行之外，德国有2000家合作银行和储蓄银行，它是服务于当地的企业，不以做大做强为目的，以控制风险不可能被击垮为目标。

 

　　第一大支柱，就不介绍了，它就是私人银行，规模比较大。

 

　　第二大支柱，合作银行，所有制结构的基础会员制，核心经营活动就是促进其会员的经济活动。

 

　　第三大支柱，储蓄银行，不是光储蓄，也是贷款，它是在法律框架下成立的独立机构。他们整个的运作都是有法可依，不能随便开展业务。

 

　　法律给他们限定的就是在市政行政区域内运营，其任务是通过向个人和中小企业提供贷款，促进区域发展。它也是立足于当地，服务于当地。

 

　　总结这三大支柱，定位明显不同。私人银行像德意志银行，致力于为股东利益服务；合作银行是为会员利益服务；储蓄银行致力于为当地居民、当地企业服务。

 

　　除了三大支柱之外，德国还有两个机构非常重要。一是德国复兴开发银行，英文KFW，它类似于国家开发银行，是国家政策型银行。二是担保银行，担保银行是私人银行。这两个机构又保证了德国中小企业融资不是问题。

 

　　KFW，很多人都知道，它是政策银行，批发型银行，把自己的资金给了中小银行，让这些中小银行发放给中小客户。

 

　　担保银行，德国有20家担保银行，其中有2家联邦政府的担保银行，13家州立担保银行，每个州至少有一家担保银行。它为中小企业争取贷款为来担保的银行。

 

　　总结德国银行体系的经验，我们得出以下结论。

 

　　第一，德国有严密的法律规定，严格遵守，它就是非常简单，法律让我们干什么就干什么，你们要想了解就看看我们的法。

 

　　第二，德国人具有优秀的民族作风，扎实，不好大喜功。不像我们一做金融机构就想做大做强，德国人不是这样的。

 

　　第三，与当地客户建立良好的长期合作关系。

 

　　第四，客户与银行金融机构之间信任和忠诚比什么都重要。

 

　　第四部分，互联网金融国际经验启示。

 

　　首先，互联网金融和众筹炒的非常热，需要冷思考，但是我们也需要广泛的支持互联网金融。我们要把握互联网金融六大形态，不光是P2P和众筹，或者纯商业银行。

 

　　第一，商业银行的网上银行，这是互联网金融的主流。

 

　　第二，商业银行的手机银行，也应该是互联网金融的主流，因为整个规模在中国最大。

 

　　第三，网络借贷平台P2P。

 

　　第四，众筹。

 

　　第五，余额宝电商基金。

 

　　第六，纯网络银行。

 

　　世界上互联网金融没有中国这么热，中国到国外取经，很多人不知道，也没有这么火爆。预计中国互联网金融会引领世界潮流。

 

　　对P2P来说，P2P有3000多家，我们觉得在新的规则出台之前，不要违背现有的规则。现有的规则是什么？两条主线不能突破，不能非法吸收存款，不能非法集资。

 

　　控制好风险是P2P的生命线。互联网金融的本质是什么，不是互联网，它是金融，金融是什么？金融的本质是什么，你在控制风险的前提下去干金融业务。

 

　　不要跟风，要从长计议。大家都办P2P，几个小伙子在一起，30多岁，有点互联网技术，有点理科技术，就做P2P，不要跟风，要从长计议。大浪淘沙，优胜劣汰，这是市场的法则。互联网金融依靠互联网的平台，科技的特性，肯定会剩下几家大的互联网。

 

　　最后就是指导意见没有出台之前，或者出台之后，我们要自律，自律是互联网金融或者P2P众筹行业重要的保证。经过多年的清理整顿，不要一个死老鼠坏了一锅汤。

 

　　最后我的发言以金融创新要遵守的两大原则作为结束。金融创新要遵守两大原则，一是金融创新不是高达上，不一定就要高深莫测。二是金融创新要支持实体，不能钱炒钱，自我循环。

 

　　李克强总理今年3月26日主持召开经济形势座谈会上讲，金融要贴近老百姓，金融创新，应该是为了创业、就业提供服务的创新，这才有意义，不能你自己自拉自唱去高创新，这些都有很多的改革空间。

 

　　我们研究局也在研究互联网金融，我们研局和研究所编了互联网金融的通讯，我带了几个，分享给大家，请大家参考，谢谢。