Excel提供了许多财务函数，这些函数大体上可分为四类：投资计算函 数、折旧计算函数、偿还率计算函数、债券及其他金融函数。这些函数为财务分析提供了极大的便利。利用这些函数，可以进行一般的财务计算，如确定贷款的支付额、投资的未来值或净现值，以及债券或息票的价值等等。

　　在财务函数中有两个常用的变量:f和b，其中f为年付息次数，如果按年支付，则f=1; 按半年期支付，则f=2;按季支付，则f=4。b为日计数基准类型，如果日计数基准为“US (NASD)30/360”，则b=0或省略;如果日计数基准为“实际天数/实际天数”，则b=1;如 果日计数基准为“实际天数/360”，则b=2;如果日计数基准为“实际天数/365”，则b=3如 果日计数基准为“欧洲30/360”，则b=4。

　　下面介绍一些excel财务分析常用财务函数

　　1. ACCRINTM(is， m， r， p， b)

　　该函数返回到期一次性付息有价证券的应计利息。其中i为有价证券的发行日，m 为有价证券的到期日，r为有价证券的年息票利率，p为有价证券的票面价值，如果省略 p， 函数ACCRINTM就会自动将p为￥1000，b为日计数基准类型。

　　例如，一个短期债券的交易情况如下:发行日为95年5月1日;到期日为95年7月18 日;息票利息为9.0%;票面价值为￥1，000;日计数基准为实际天数/365。那么应计利息 为: =ACCRINTM("95/5/1"，"95/7/18"，0.09，1000，3) 计算结果为:19.23228。

　　2.ACCRINT( is， fs， s， r，p，f，b)

　　该函数返回定期付息有价证券的应计利息。其中is为有价证券的发行日，fs为有价 证券的起息日，s为有价证券的成交日，即在发行日之后，有价证券卖给购买者的日期， r为有价证券的年息票利率，p为有价证券的票面价值，如果省略p，函数ACCRINT就会 自动将p设置为￥1000，f为年付息次数，b为日计数基准类型。

　　例如，某国库券的交易情况为:发行日为95年1月31日;起息日为95年7月30日; 成交日为95年5月1日，息票利率为8.0%;票面价值为￥3，000;按半年期付息;日计数 基准为30/360，那么应计利息为: =ACCRINT("95/1/31"，"95/7/30"，"95/5/1"，0.08，3000，2，0) 计算结果为:60.6667。

　　3.CUMPRINC(r，np，pv，st，en，t)

　　该函数返回一笔货款在给定的st到en期间累计偿还的本金数额。其中r为利率，np 为总付款期数，pv为现值，st为计算中的首期，付款期数从1开始计数，en为计算中的末 期，t为付款时间类型，如果为期末，则t=0，如果为期初，则t=1。

　　例如，一笔住房抵押贷款的交易情况如下:年利率为9.00%;期限为25年;现值为 ￥110，000。由上述已知条件可以计算出:r=9.00%/12=0.0075，np=30*12=360。那么该 笔贷款在第下半年偿还的全部本金之中(第7期到第12期)为: CUMPRINC(0.0075，360，110000，7，12，0) 计算结果为:-384.180。 该笔贷款在第一个月偿 还的本金为: =CUMPRINC(0.0075，360，110000，1，1，0) 计算结果为:-60.0849。

　　4.DISC(s，m，pr，r，b)

　　该函数返回有价证券的贴现率。其中s为有价证券的成交日，即在发行日之后，有 价证券卖给购买者的日期，m为有价证券的到日期，到期日是有价证券有效期截止时的 日期，pr为面值为“￥100”的有价证券的价格，r为面值为“￥100”的有价证券的清偿价格， b为日计数基准类型。

　　例如:某债券的交易情况如下:成交日为95年3月18日，到期日为95年8月7日，价 格为￥45.834，清偿价格为￥48，日计数基准为实际天数/360。那么该债券的贴现率为: DISC("95/3/18"，"95/8/7"，45.834，48，2) 计算结果为:0.114401。

　　5. EFFECT( nr， np)

　　该函数利用给定的名义年利率和一年中的复利期次，计算实际年利率。其中nr为 名义利率，np为每年的复利期数。

　　例如:EFFECT(6.13%，4)的计算结果为0.062724或6.2724%

　　6. FV(r，np，p，pv，t)

　　该函数基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资的未来值。其中r为各期 利率，是一固定值，np为总投资(或贷款)期，即该项投资(或贷款)的付款期总数， p为各期所应付给(或得到)的金额，其数值在整个年金期间(或投资期内)保持不变， 通常P包括本金和利息，但不包括其它费用及税款，pv为现值，或一系列未来付款当前 值的累积和，也称为本金，如果省略pv，则假设其值为零，t为数字0或1，用以指定各 期的付款时间是在期初还是期末，如果省略t，则假设其值为零。

　　例如:FV(0.6%，12，-200，-500，1)的计算结果为￥3，032.90; FV(0.9%，10，-1000)的 计算结果为￥10，414.87; FV(11.5%/12，30，-2000，，1)的计算结果为￥69，796.52。

　　又如，假设需要为一年后的一项工程预筹资金，现在将￥2000以年利4.5%，按月 计息(月利为4.5%/12)存入储蓄存款帐户中，并在以后十二个月的每个月初存入￥200。 那么一年后该帐户的存款额为: FV(4.5%/12， 12，-200，-2000，1) 计算结果为￥4，551.19。

　　7. FVSCHEDULE( p，s)

　　该函数基于一系列复利返回本金的未来值，它用于计算某项投资在变动或可调利率下的未来值。其中p为现值，s为利率数组。

　　例如:FVSCHEDULE(1，{0.08，0.11，0.1})的计算结果为1.31868。

　　8.IRR(v，g)

　　该函数返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。这些现金流不一定必须为均 衡的，但作为年金，它们必须按固定的间隔发生，如按月或按年。内部收益率为投资的 回收利率，其中包含定期支付(负值)和收入(正值)。其中v为数组或单元格的引用， 包含用来计算内部收益率的数字，v必须包含至少一个正值和一个负值，以计算内部收 益率，函数IRR根据数值的顺序来解释现金流的顺序，故应确定按需要的顺序输入了支 付和收入的数值，如果数组或引用包含文本、逻辑值或空白单元格，这些数值将被忽略; g为对函数IRR计算结果的估计值，excel使用迭代法计算函数IRR从g开始，函数IRR不断 修正收益率，直至结果的精度达到0.00001%，如果函数IRR经过20次迭代，仍未找到结 果，则返回错误值#NUM!，在大多数情况下，并不需要为函数IRR的计算提供g值，如 果省略g，假设它为0.1(10%)。如果函数IRR返回错误值#NUM!，或结果没有靠近期 望值，可以给g换一个值再试一下。

　　例如，如果要开办一家服装商店，预计投资为￥110，000，并预期为今后五年的净 收益为:￥15，000、￥21，000、￥28，000、￥36，000和￥45，000。

　　在工作表的B1:B6输入数据“函数.xls”所示，计算此项投资四年后的内部收益率 IRR(B1:B5)为-3.27%;计算此项投资五年后的内部收益率IRR(B1:B6)为8.35%; 计算两年后的内部收益率时必须在函数中包含g，即IRR(B1:B3，-10%)为-48.96%。

　　9.NPV(r，v1，v2，...)

　　该函数基于一系列现金流和固定的各期贴现率，返回一项投资的净现值。投资的净 现值是指未来各期支出(负值)和收入(正值)的当前值的总和。其中，r为各期贴现 率，是一固定值;v1，v2，...代表1到29笔支出及收入的参数值，v1，v2，...所属各期间的长度 必须相等，而且支付及收入的时间都发生在期末，NPV按次序使用v1，v2， 来注释现金流 的次序。所以一定要保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。如果参数是数值、空白 单元格、逻辑值或表示数值的文字表示式，则都会计算在内;如果参数是错误值或不能 转化为数值的文字，则被忽略，如果参数是一个数组或引用，只有其中的数值部分计算 在内。忽略数组或引用中的空白单元格、逻辑值、文字及错误值。

　　例如，假设第一年投资￥8，000，而未来三年中各年的收入分别为￥2，000，￥3，300 和￥5，100。假定每年的贴现率是10%，则投资的净现值是: NPV(10%，-8000，2000，3300，5800) 计算结果为:￥8208.98。该例中，将开始投资的￥8，000 作为v参数的一部分，这是因为付款发生在第一期的期末。(“函数.xls”文件) 下面考 虑在第一个周期的期初投资的计算方式。又如，假设要购买一家书店，投资成本为 ￥80，000，并且希望前五年的营业收入如下:￥16，000，￥18， 000，￥22，000，￥25，000， 和￥30，000。每年的贴现率为8%(相当于通贷膨胀率或竞争投资的利率)，如果书店的 成本及收入分别存储在B1到B6中，下面的公式可以计算出书店投资的净现值: NPV (8%，B2:B6)+B1 计算结果为:￥6，504.47。在该例中，一开始投资的￥80，000并不包 含在v参数中，因为此项付款发生在第一期的期初。 假设该书店的营业到第六年时，要 重新装修门面，估计要付出￥11，000，则六年后书店投资的净现值为: NPV (8%，B2:B6，-15000)+B1 计算结果为:-￥2，948.08

　　10.PMT(r，np，p，f，t)

　　该函数基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款的每期付款额。其中，r为各期利率，是一固定值，np为总投资(或贷款)期，即该项投资(或贷款)的付款 期总数，pv为现值，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金，fv为未来值，或 在最后一次付款后希望得到的现金余额，如果省略fv，则假设其值为零(例如，一笔贷 款的未来值即为零)，t为0或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。如果省 略t，则假设其值为零。

　　例如，需要10个月付清的年利率为8%的￥10，000贷款的月支额为: PMT (8%/12，10，10000) 计算结果为:-￥1，037.03。

　　又如，对于同一笔贷款，如果支付期限在每期的期初，支付额应为: PMT (8%/12，10，10000，0，1) 计算结果为:-￥1，030.16。

　　再如:如果以12%的利率贷出￥5，000，并希望对方在5个月内还清，那么每月所得 款数为: PMT(12%/12，5，-5000) 计算结果为:￥1，030.20。

　　11. SLN( c，s，l)

　　该函数返回一项资产每期的直线折旧费。其中c为资产原值，s为资产在折旧期末 的价值(也称为资产残值)，1为折旧期限(有时也称作资产的生命周期)。 例如， 假设购买了一辆价值￥30，000的卡车，其折旧年限为10年，残值为￥7，500，那么每年的 折旧额为: SLN(30000，7500，10) 计算结果为:￥2，250。

　　12.PV(r，n，p，fv，t)

　　计算某项投资的现值。年金现值就是未来各期年金现在的价值的总和。如果投资回收的当前价值大于投资的价值，则这项投资是有收益的。

　　例如，借入方的借入款即为贷出方贷款的现值。其中r(rage)为各期利率。 如果按10%的年利率借入一笔贷款来购买住房，并按月偿还贷款，则月利率为10%/12(即 0.83%)。可以在公式中输入10%/12、0.83%或0.0083作为r的值;n(nper)为总投资(或 贷款)期，即该项投资(或贷款)的付款期总数。对于一笔4年期按月偿还的住房贷款， 共有4*12(即48)个偿还期次。可以在公式中输入48作为n的值;p(pmt)为各期所应 付给(或得到)的金额，其数值在整个年金期间(或投资期内)保持不变，通常p包括 本金和利息，但不包括其他费用及税款。例如，￥10，000的年利率为12%的四年期住 房贷款的月偿还额为￥263.33，可以在公式中输入263.33作为p的值;fv为未来值，或在 最后一次支付后希望得到的现金余额，如果省略fv，则假设其值为零(一笔贷款的未来 值即为零)。

　　例如，如果需要在18年后支付￥50，000，则50，000就是未来值。可以根据保守估计 的利率来决定每月的存款额;t(type)为数字0或1，用以指定各期的付款时间是在期初 还是期末，如果省略t，则假设其值为零。

　　例如，假设要购买一项保险年金，该保险可以在今后二十年内于每月末回报￥500。 此项年金的购买成本为60，000，假定投资回报率为8%。那么该项年金的现值为: PV(0.08/12， 12*20，500，，0) 计算结果为:-￥59，777.15。负值表示这是一笔付款，也就是 支出现金流。年金(￥59，777.15)的现值小于实际支付的(￥60，000)。因此，这不 是一项合算的投资。 在计算中要注意优质t和n所使用单位的致性。