无论对于银行、商贸企业还是物流企业，供应链金融业务都可以说是“福星”，能够有效地为运营方“招财进宝”。特别是大宗商品方面，凭借该商品自身的突出优势，企业在做供应链金融业务时能够赢得巨大收益。

　　然而，供应链金融业务也是一把“双刃剑”，在给物流企业带来丰厚收益的同时，也使其面临着极大的风险。近日淮矿物流不能偿还到期债务遭银行起诉事件便是一个典型案例，将大宗商品供应链金融业务所面临的风险集中凸显出来。

　　大宗商品供应链金融业务具体包括哪些运营模式？运营过程中企业会面临哪些风险？又该如何有效防范？

　　备受青睐

　　大宗商品是指可进入非零售环节的流通领域，主要用于工农业生产与消费使用的以大批量买卖为主且具有商品属性的物质商品，如原油、煤炭、有色金属、铁矿石、钢材、化工产品、易长期储存的农产品等。

　　与其他商品相比，在供应链金融业务中，大宗商品具有明显的优势，具体表现在：价格波动大。大宗商品不仅可以进行现货交易，也可以设计为期货、期权作为金融工具进行交易；交易量大。大宗商品多是工业基础且处于供应链最上游，用途广泛，易变现；易于分级和标准化。规格明确，便于计量；易于储存、运输。大宗商品易于储存、不易变质、无形损耗小、便于运输，满足了质押融资中便于对货物进行监管和控制的要求。

　　于是，当大宗商品遇上了供应链金融业务，二者便碰撞出了激烈的火花。记者在采访中了解到，大宗商品供应链金融业务有多种模式，如代收货款模式、仓单质押模式、保兑仓模式、应收账款保理模式等。无论哪一种模式，都可以为供应链上的业务参与方带来巨大福音。

　　如在代收货款模式下，物流企业除提供大宗商品运输等传统物流服务获得物流费用外，还可以延迟支付一笔不用付息的资金。该资金可用于提供其他服务，从而获取额外的资金收益。

　　仓单质押模式同样引人瞩目。在这一模式下，大宗商品提供方可以利用仓单质押向银行贷款解决经营融资问题，实现经营规模扩大、提高经济效益的目的；银行等金融机构通过开展仓单质押业务，可以增加放贷机会，培养新的经济增长点；物流企业可以利用能够为大宗商品提供方办理仓单质押贷款的优势，吸引更多的企业，促进物流企业发展，获得更多收益，提高其综合竞争力。

　　正是由于诸多利好，大宗商品供应链金融业务成为商贸企业、物流企业、银行等倍加青睐的对象，纷纷投身其中，将相关业务开展得如火如荼。如中储物流、中铁现代物流、中铁物资、天津港等物流企业，都在大宗商品供应链金融业务上倾注了大量的心血。

　　中国物资储运协会会长姜超峰便向记者坦言，他非常看好我国目前的大宗商品供应链金融业务。“大宗商品供应链金融可以提高商品交易效率，有效降低交易成本，提高整个供应链乃至整个经济体系的运行效率，对活跃国内大宗商品现货流通、繁荣市场经济、优化配置资源、振兴物流产业都有着重要的作用。”

　　风险多样

　　尽管大宗商品供应链金融服务亮点颇多，但其给参与各方带来的风险不容小觑。

　　由于供应链金融发展在我国整体还处于初级阶段，存在风险与收益不对等、流动资产评估体系不完善、对信贷业务经验不足、风险管理方法跟不上、宏观社会配套环境不健全等诸多问题，使得物流企业在参与大宗商品供应链金融业务时面临诸多风险。

　　经营风险

　　对于物流企业角度讲，从事供应链金融业务，最主要的风险就是经营风险。不可否认，物流企业都会面临经营方面的风险，但从事供应链金融服务的第三方物流企业，由于要深入客户产销供应链中提供多元化的服务，相对地扩大了经营范围，也就增加了风险。从运输、仓储到与银行、客户供销商的接触，由于内部操作运营不当、质押货物的选择和保管不利、客户资信度不高，以及市场环境不安全等多方面因素，导致经营风险无处不在。特别是对于从事大宗物资供应链金融服务的物流企业，由于大宗物资价格波动大、交易量大等自身特点，运营一旦出现问题，风险将会因此倍增。

　　以淮矿物流事件为例。2014年7月23日，皖江物流发布公告称，其子公司淮矿物流由于为西林钢铁提供代理采购业务，而被西林钢铁占用2.1亿元资金，出现坏账风险。据了解，代理采购原材料业务实际上就是淮矿物流融资为西林钢铁垫资购买原材料，在钢铁行业整体不景气、西林钢铁集团2014年一季度负债190亿面临破产的背景下，淮矿物流为西林钢铁开展了代理采购原材料业务的行为，就面临着极大的运营风险。

　　法律风险

　　记者在采访中了解到，物流企业开展供应链金融服务时所面临的法律风险主要是指合同的条款规定和对质物的所有权问题。供应链金融服务涉及多方主体，质物的所有权在各主体间进行流动，很可能产生所有权纠纷。另一方面，我国的《物权法》 《担保法》 《合同法》等法律中与供应链金融相关的条款并不完善，因此使得物流企业在从事供应链金融业务时会面临很多法律问题。

　　北京法大律师事务所主任律师卢颍中对此向记者分析了淮矿物流在做供应链金融业务时所面临的法律风险：西林钢铁已经濒临破产，以代理采购方式购买原材料说明其资金周转困难，一旦合同不能履行，淮矿物流就会面临垫付资金不能收回的难题；未办理担保、抵押、质押，在出现合同不能履行时，将面临不能行使担保权的风险。这些，也是淮矿物流陷入法律纠纷的一个重要因素。

　　道德风险

　　道德风险在经济活动中普遍存在。从供应链金融业务开展的全过程来看，它是一系列委托与被委托、代理与被代理的关系，是主要以信用体系为基础的。然而，正是由于一些企业唯利是图，不诚实守信，导致供应链金融业务开展过程中风险倍增，无论是银行还是物流企业，将会因此带来巨大的经济损失。

　　姜超峰对此深有感触。他向记者分析，一些企业之所以不守信用，根源就是过度逐利，没有底线。“做任何事情都要有底线，做监管业务的底线就是做好服务，为需要资金的企业服好务，这个事不能好大喜功。无论是质押融资也好，保兑仓也好，都是手段，不是目的。如果有人把它作为目的看待，只为骗钱、骗融资，这就不是正常的发展渠道，属于违法行为，理应受到道德的谴责和法律的制约。”

　　重在防范

　　鉴于第三方物流企业所面临的主要风险，当企业在具体实施大宗商品供应链金融业务时，应该结合上述主要风险问题进行相应的管理，对症下药，做好风险防范。

　　强化监管能力

　　作为银行和借款人都信任的第三方，物流企业要加强业务运营管理和内部操作规范管理来防范物流金融业务流程中可能出现的内部管理、操作风险。第三方物流企业应根据物流金融服务的不同模式，有针对性地制定严格的操作规范和监管程序，并指定专门的负责物流金融业务的工作人员，严格按照管理办法进行操作，做到管理的程序化、规范化，杜绝因内部管理漏洞和不规范而产生的风险。

　　如物流企业首先要判断借款企业是否能够准入，要建立一套准入体系，对借款企业进行识别和评估，多方考察企业信用情况，审慎选择合作企业；此外，物流企业还要加强对物流、资金流的监管，严格按监管业务流程去做，建立监管平台，使监管可视化、智能化，从而降低操作风险。

　　提高风险意识

　　卢颍中认为，淮矿物流之所以轻易陷入纠纷，其中一个重要因素正是由于缺乏风险防范意识。淮矿物流为西林钢铁开展代理采购原材料业务未进行风险评估，实施融资行为未依法办理合法、充分的担保、抵押、质押。风险评估可以对用资企业面临的风险进行合理预测，避免误判，合法、充分的担保、抵押、质押可以在出现风险时通过变卖担保、抵押、质押实现债权。

　　卢颍中建议，提高风险意识，要认识到在融资时风险无处不在，融资前必须进行了全面、深度的风险评估和调查，对用资企业进行律师尽职调查和会计师尽职调查，摸清用资企业的家底，同时结合经济大势进行分析，做出合理判断；要求用资企业提供担保、抵押、质押，担保物、抵押物、质押物要合法、足额，一旦出现风险足以清偿债务。

　　完善法律制度

　　目前，我国法律上关于供应链金融服务的相关条款还不完善，所以在供应链金融业务开展过程中，应该强化法治建设，注意弥补法律上的漏洞，依法办事。如尽快完善我国的《物权法》 《担保法》 《合同法》等法律中与供应链金融相关的条款，并修改法律中矛盾或相抵触条款，使相关法律法规更好地指导物流金融实践，使第三方物流企业可以在我国政策和法律体系允许的情况下开展业务。同时，应尽快建立统一的动产担保权登记制度，完善信息披露制度，为商贸企业、银行、物流企业等开展大宗商品供应链金融业务提供一个良好的法律环境。

　　对于大宗商品供应链金融业务未来的发展，姜超峰充满信心。他对记者表示，目前国内经济稳步增长，电子商务高速发展，在这样的发展趋势下，未来大宗商品供应链金融业务在规避风险的同时，也应该注重发展方向的把握。在他看来，大宗商品供应链金融业务今后的发展重点是，如何将电子商务、金融、物流有机地结合在一起。