全球股市的节节高升并未伴随着金融实体的本质性改善。事实上，以下十大信号可能暗示股市正在面临巨大的潜在风险！

　　中国经济放缓

　　反应中国经济增长的核心指标工业产出8月同比下降0.4%，绝大多数城市(70座城市中68座城市)新屋销售价格出现下滑。随着李克强总理控制债务的表态，过去五年来一直推动全球经济的(中国)信贷增长料将减少。

　　铁矿石价格崩盘

　　中国需求的减弱导致铁矿石价格出现大幅走弱。自2014年初开盘水平140美元/吨下跌至83美元/吨。作为全球经济强弱的参考之一，铁矿石价格的重挫显然十分具有参考意义。

　　原油价格重挫

　　除了铁矿石之外，另一大重要资源原油也在近几个月出现大跌。布伦特原油跌破100美元/桶暗示全球性供大于求的现状明显。

　　大宗商品价格“一路向南”

　　彭博的商品价格指数跌至5年低位，进一步确认了全球经济疲软的情况。

　　小盘股抛售压力加大

　　对比金融时报指数(蓝色)和小盘股指数(黑色)，不难发现，对经济更为敏感(在英国上市)的小盘股抛售压力明显较大。

　　科技类股跌势显著

　　除了小盘股之外，科技类板块同样承压明显。诸如Quindell，ASOS，Ocado 和 Monitise的股价自3月以来持续走弱。

　　充裕流动性的减弱

　　自2008年美国执行QE以来，全球市场流动性充裕一直是推升股市的关键因素。随着美联储即将在2014年结束购债计划，这种核心利好的消失很有可能是致命性的。下图为美联储资产负债表和金融时报指数的对比。

　　美股市场被严重高估

　　美股标准普尔指数的平均市盈率已经高达26.6，历史平均水平则仅有16.5。高市盈率暗示美股已经被严重高估。

　　英国股市连涨记录录得历史第四

　　金融时报100指数已经连涨5年(66个月)，为历史第四长。1990-2000年网络泡沫的117个月为历史最长记录、随后是1921-1929年的97个月以及1949-1956年二战后复苏的70个月续涨。

　　英美上调利率的巨大风险

　　当然，最大的风险还是来自于美联储和英国央行上调利率。两大央行所传递的加息预期如果得到实现，全球性恐慌抛售料难避免。