对于城市商业银行而言，金融产品或服务正不断向下游市场渗透，这一方面缘于高大上的市场空间在逐步缩小，同时，中小企业的市场价值正不断增大。融资客户的中小型化，势必需要与之匹配的融资方式和业务模式作为配套跟进，以满足中小企业的真实需求。

 

　　总体而言，所谓的“某某式金融”，只不过是一种金融业务拓展的方式。一位城商行老总表示：商业银行，其实可以看作是具备国家特许经营的连锁机构，很重要的就是以怎样的方式来卖其产品或服务，简单说就是做零售，还是做批发？怎么做？各有怎样的利弊？其效率和成本之间对数如何？解决了这些问题，业务或者说市场才能做得相对舒服一些。链式金融属于批发业务形态的一种，是以企业为目标客户群，以贷款类业务为主要产品的问题。

 

　　链式金融可以分为两在类，供应链金融及产业链金融。供应链金融大家比较熟悉，它发展较早，以早期的深发展，现在的平安银行为代表。众所周知，平安银行的供应链金融是围绕着高大上的核心企业来做文章，继而延伸到其上下游企业之间的，链条相对比较长，所涉及到的银行具体业务或服务项目也比较多，整体来看，确实很有代表性，也为银行带来较好的业务增长。从辩证的角度出发，我认为供应链金融发展到今天，也显露出一些问题，首先，其行业覆盖相对较窄，主要集中在汽车、钢铁、能源、电信、路桥等几个行业，这就成为基本门槛，并非所有银行都能够参与。其次，银行的议价能力正逐渐衰弱，银行的利润空间被挤压，成本或许还会有所提高。最后，供应链金融的业务成本不仅不一定很低，而且风险把握也不一定会很好。如果想真正的可以Hold住风险，理论上来说，变量监控相对来说是最靠谱的，但这很难做到，不是每家核心企业都愿意完全开放自己的链条数据。可以看出，供应链金融这种模式有门槛、有成本、也有尴尬。

 

　　如果是针对中小型企业。现有的供应链金融模式提动起来貌似就更加步履维艰了，甚至在部分细分行业里，连基础条件都很难达到。很显然，对于这些企业不能简单的采取模式套用的办法，就需要银行从中小企业的融资服务角度出发，结合实际的市场以及行业特点，进行适应性的创新。这就是大家开始讨论和实践的“产业链金融”。

 

　　在实体经济环境中，企业会因为行业属性，或者产业属性天然的形成聚集形态，而在产业环境中，必然会有龙头企业、领航企业和从属企业的区别，呈金字塔形态分布，这就为产业链融资提供了基础性条件。先直接说模式，然后再来简单的分析。产业链融资分为几个步骤：首先，把龙头企业或者领航企业聚集起来，这个看似比较难，但实际情况不会太难，简单的办法是把行业协会利用起来，一般行业协会大多是行业中的龙头行业组成的，这不难理解。把龙头企业或者领航企业聚集起来之后，每家从自己的利润中拿出一部分资金，汇集起来形成产业基金；其次，参考基金成员企业的意见，将这笔基金以定向融资的方式，提供给指定属性或者方向、且有资金需求的企业中去。这样的操作，类似投行，也类似定向投融资。基金出资企业的财富可以随之增值，同时可以帮助整个产业增值。相对来说，风险也会小很多，个中的奥义，仔细体会一下也不难理解；最后，银行或者投融资机构充当操盘手的角色，获取自己的利益。整个模式，换个角度可以理解为：产业链条中财富再分配，资金流转产生增值收益，且通过流转为产业本身提供内在驱动资本的过程，同时，因为同处于一个产业环境中，可以有效降低借款人的道德风险。同样，在实际操作的过程中，也会有很多的关键细节需要有效把控。这里，暂时之谈模式，不谈流程。

 

　　总而言之，金融产品或服务需要向下游市场渗透，而这种渗透并不能简单的拷贝过往的模式与经验，需要在发展过程中不断地总结和创新，只有这样，才能开创出真正合适的业务模式。

 

　　以上内容，抛砖引玉，仅供参考。

 

　　(作者地主，本名郑永，现就职于北京易诚互动网络技术有限公司产品中心)