借助上海清算所（下称“上清所”）打造大宗商品衍生品场外清算平台东风，浦发银行对公业务部门打起了大宗商品金融服务的主意。

　　8月4日浦发银行与上清所推出了以人民币计价的人民币铁矿石掉期和动力煤掉期业务，随后，8月12日，该行根据该类服务出台了一系列大宗商品综合金融服务方案。大宗商品掉期属于金融衍生品与大宗商品贸易的结合，此前一直没有交易所能够实现该类产品的交易。

　　（一）借助上清所东风

　　所谓掉期，指的是交易当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流。而动力煤掉期、铁矿石掉期指的就是未来某一期限铁矿石期货与指定的货币或者计价单位互换。

　　在上清所推出大宗商品场外掉期业务之前，铁矿石等大宗商品的场外业务主要在新加坡、伦敦操作，且场外交易的规模较场内交易多出近10倍，且在新加坡铁矿石掉期的参与客户中有近80%的客户均为中国背景的企业。而另一方面，中国主要大宗商品需求量已居全球首位，然而大宗商品的定价权和话语权却长期缺失，对建立稳定有序、健康发展的大宗商品市场环境有很强烈的呼声。因此，上海清算所推出以人民币计价的铁矿石、动力煤掉期业务也是因势而动。

　　之所以选择浦发作为上海清算所首家综合清算银行，一方面是因为地缘优势，浦发银行是上海唯一一家上市股份行，另一方面，在航运及大宗商品衍生品代理清算业务上浦发已经颇具经验，有专业团队盯市交易，有专项风险管理系统，客户的资金安全比较有保障。

　　国际市场上已经形成了较为清晰的市场分工和定位，场内交易也就是所谓的期货交易主要以高频交易为主，参与对象以中小企业、个人客户为主，合约标的均为标准化格式。而场外交易的参与者包括大型投行或做市商的平盘交易，大宗商品生产商和消费商的套保交易，合约标的相对个性化，更能满足不同企业对于期限、数量、价格的要求。

　　早在2011年，浦发银行就与上清所成立了联合项目小组，在2013年4月16日共同推出人民币FFA（Forward　Freight　A-greement，远期运费协议）产品。

　　除了此前正式上线交易的铁矿石和动力煤的产品，上述上清所人士对经济观察报表示，打造航运及大宗商品衍生品全产品的场外清算平台，规范中国大宗商品场外交易，提高清算、结算效率将是下一个目标。而浦发银行也将协助上海清算所推出黑色类、有色类、能源类、农产品、化工类、航运类等6大核心系统，目前正在紧锣密鼓筹备的有有色类和内贸航运类的相关指数衍生品产品。

　　（二）对公业务突围

　　8月4日，动力煤、铁矿石掉期产品上线以后，浦发银行推出了一揽子服务方案。在大宗商品综合金融服务方案的设计研发中，多部门发挥了协同作用，公司业务管理部作为公司业务板块的牵头营销部门，会同贸易与现金管理部、金融市场部、风险政策部等多部门群策群力，并从相关分行听取了意见和建议。

　　这些服务方案主要是针对那些有需求去清算进行交易的企业，我们可以为其提供账户开立、资金托管、结算、质押融资等等一揽子服务。

　　浦发在指数衍生品代理清算领域拥有完整的产品体系、丰富的套保工具、成熟的业务系统以及专业的服务团队，已经具备先发优势，未来，浦发银行将以主动风险防范渗透到大宗商品业务的方方面面，努力打造“期货与现货互动、场内与场外互通、线上与线下互应、境内与境外互通”的新格局。

　　根据浦发银行提供的资料，“大宗商品综合金融服务方案”具体是由七套方案来实现四个全覆盖，专注于大宗商品产业客户群打造个性化的金融解决方案。具体方案为：交易资金结算清算方案，基于拟购商品未来货权的融资支持，基于客户现有库存的融资支持，基于期货交易所标准仓单的融资支持，基于电子商务平台的融资支持，基于指数衍生品的风险管理工具，基于自贸区政策红利的大宗商品金融支持。“四个全覆盖”指的则是：多层次交易市场全覆盖、产业供应链客户全覆盖、多样化银行服务全覆盖、多渠道风险管理全覆盖。

　　摘自——银行经营管理日报08月21日