矿山：国内产能利用升；外矿发货增，到港量减，港口库存减少

　　7 月 25 日，全国 70 家样本矿山企业日总产 10.54 万吨，较上次统计增加 0.61 万吨，产能利用率 63.90%，较上次统计提升 1.50%，总库存 134.65万吨，较上次统计减少 6.87 万吨。7 月 21 日-7 月 27 日，海外铁矿石发货总量 2195.3 万吨，较上次统计增 224.5 万吨，中国北方 6 大港口铁矿石到港量为 710 万吨，较上次统计减 261 万吨。8 月 1 日，全国主要港口铁矿石库存总量 11333 万吨，较上次统计减少 12 万吨。

　　钢厂：检修高炉容积占比有所增加，亏损企业数量小幅增加

　　8 月 1 日，全国样本钢厂检修高炉 35 座，较上次统计持平；检修容积占比 9.81%，较上次统计增加 0.16%，样本钢厂亏损 31 家，较上次统计增加 1 家，亏损比例 19.02%，亏损企业数量小幅增加。

　　钢厂：内矿库存减少，外矿库存减少，炼焦煤库存减少

　　7 月 31 日，全国 64 家样本钢厂平均使用进口矿配比 86%，较上次统计减少 1%。样本钢厂进口矿平均库存为 34.59 万吨，较上次统计减少 0.41万吨；国产矿平均库存 1.63 万吨，较上次统计减少 0.01 万吨。8 月 1 日，50 家样本钢厂及 53 家独立焦化企业炼焦煤总库存量为 988.2 万吨，较上次统计减少 22.78万吨，环比降 2.25%。

　　钢贸商：库存总量小幅下跌，沪终端采购量有所增加

　　7 月 28 日-8 月 1 日，社会库存总量小幅下跌。各地区库存以跌为主，钢材品种社会库存全面下跌。8 月 1 日，上海市场样本终端线螺周采购量21135 吨，增加 2851 吨，增幅 15.59%。

　　预测：市场预计本周矿价盘整偏强，钢价盘整偏弱

　　重要说明：本报告中有部分数据为两周或更长时间更新一次，所以如遇数据没有更新的情况，则延用最近一期报告中的统计数据和点评。

　　风险提示：宏观经济企稳的持续性；地产需求下行风险；行业盈利恢复的持续性。

　　一、矿山动态跟踪

　　(一)国内样本矿山产能利用率 63.90%，升 1.50%，铁精粉库存减 6.87 万吨

　　7月25日，全国70家样本矿山企业日总产量10.54万吨，较上次统计增加0.61万吨，产能利用率63.90%，较上次统计提升1.50%，总库存134.65万吨，较上次统计减少6.87万吨。

　　(备注:东北-辽宁、吉林、黑龙江,包含14家样本企业；华北-内蒙古、山西，包含15家样本企业；河北包含25家样本企业；华东-安徽、山东、江苏，包含6家样本企业；华南-四川、湖北、广东、广西，10家样本企业)

　　(二)外矿发货量增 224.5 万吨，到港量减 261 万吨，港口库存减 12 万吨

　　7月21日-7月27日，海外铁矿石发货总量2195.3万吨，较上次统计增224.5万吨，其中澳洲1417.3万吨增214.6万吨；巴西758.3万吨增7.1万吨；印度19.7万吨增2.8万吨。

　　7月21日-7月27日，中国北方6大港口铁矿石到港量为710万吨，较上次统计减261万吨。其中澳洲矿到港约为465.4万吨，巴西矿约为100.9万吨。

　　8月1日，全国主要港口铁矿石库存总量11333万吨，较上次统计减12万吨。目前贸易矿总量为4063万吨增13万吨；澳矿5867万吨减4万吨，巴矿1928万吨减8万吨，印矿142万吨减11万吨。

　　二、钢厂动态跟踪

　　（一）样本钢厂检修高炉容积占比 9.81%，影响日均铁水产量 11.93 万吨

　　8月1日，全国163家样本钢厂395座高炉，检修钢厂数34家，较上次统计持平；检修高炉35座，较上次统计持平；检修总容积在41640m3，较上次统计增加680m3；检修容积占比9.81%，较上次统计增加0.16%。检修高炉影响日均铁水产量11.93万吨，较上次统计增加0.06万吨。

　　（二）样本钢厂亏损比例 19.02%，亏损企业数小幅增加

　　8月1日，全国163家样本钢厂亏损31家，较上次统计增加1家；亏损比例19.02%，较上次统计增加0.62%，亏损企业数量小幅增加。

　　（三）样本钢厂进口矿配比 86%，进口矿库存 29 天，国产矿库存 7 天

　　7月31日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比86%，较上次统计降低1%。

　　7月31日，样本钢厂进口矿平均库存为34.59万吨，较上次统计减少0.41万吨；国产矿平均库存1.63万吨，较上次统计减少0.01万吨。

　　7月31日，样本钢厂进口矿库存平均天数为29天，较上次统计减少1天；国产矿库存平均天数7天，较上次统计持平。

　　（四）样本厂家炼焦煤总库存减少 22.78 万吨，炼焦煤平均可用 15.5 天

　　8月1日，50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存量为988.2万吨，较上次统计减少22.78万吨，环比降2.25%。

　　8月1日，样本钢厂及独立焦化厂炼焦煤平均库存为13.13万吨，较上次统计减少0.21万吨；炼焦煤平均可用天数为15.5天，较上次统计减少0.6天。

　　本次统计样本钢企焦煤库存小幅震荡调整，多数地区钢企库存微调下降，华北、西北两地库存小幅上升。钢企目前库存水平相对于去年同期水平并不算明显过高，而且多数钢企高炉保持着高位开工，因此库存进一步下降空间比较有限。近期或为煤价调整带来的短期库存策略微调。本次统计各地区样本钢企平均开工率基本持稳。

　　本次统计样本焦化企业库存多数表现为下降，仅有西北地区库存有所增加，当地焦企近期出货情况良好，生产积极性较高。本次统计钢企及独立焦化企业库存下降均在一定程度上与煤价下行预期强烈有关。开工率方面，本次统计东北地区增3%，其余地区基本持稳。

　　三、钢贸商动态跟踪

　　（一）总量小幅下跌，各品种全面下跌

　　区域方面：7月28日-8月1日，社会库存总量小幅下跌。各地区库存以跌为主，其中华南地区跌幅明显，华东、西南、华北地区小跌，西北地区微跌，华中地区涨幅明显，东北地区微涨。预计本周社会库存将以跌为主。

　　品种方面：7月28日-8月1日，各钢材品种间的社会库存全面下跌。其中线材、热卷、冷轧板、中厚板库存小跌，螺纹钢库存微跌。预计本周各品种库存将以跌为主。

 

 

　　（二）上海市场样本终端采购量环比增加 2851 吨

　　8月1日，上海市场样本终端线螺周采购量21135吨，环比增加2851吨，增幅15.59%。

　　行业跟踪|黑色金属

　　四、钢厂、钢贸商、下游企业、业内分析人士对矿价、钢价的看法

　　（一）矿价盘整偏强

　　分区域样本钢厂和矿山企业对8月4日-8月8日矿价的调查结果：

　　东北市场：25家样本钢厂和矿企，13%看涨；14%看跌；73%看稳。

　　华北市场：65家样本钢厂和矿企，11%看涨；11%看跌；78%看稳。

　　华东市场：15家样本钢厂和矿企，20%看涨；0%看跌；80%看稳。

　　华南市场：35家样本钢厂和矿企，11%看涨；0%看跌；89%看稳。

　　（二）钢价盘整偏弱

　　样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对8月4日-8月8日钢价的调查结果：

　　螺纹钢价格：59家钢厂、119家钢贸商、24家下游企业、28位分析人士，15.58%看涨，25.11%看跌，59.31%平盘。

　　中厚板价格：59家钢厂、119家钢贸商、24家下游企业、28位分析人士，1.69%看涨，23.73%看跌，74.58%平盘。

　　冷轧板价格：16家钢厂、45家贸易商、11家下游企业、15位分析人士，4.82%看涨，26.51%看跌，68.67%平盘。

　　热轧板价格：15家钢厂、74家钢贸商、12家下游企业、12位分析人士，7.02%看涨，15.79%看跌，77.19%平盘。

　　风险提示

　　1、宏观经济企稳的持续性；

　　2、地产需求下行风险；

　　3、行业盈利恢复的持续性。

　　（冯刚勇、李莎/广发证券）