财务公司，下一站？

 

 

在诸多金融机构中，财务公司一直以来就显得默默无闻。然而，在27年后的今天，面对总规模4.32万亿元的184家财务公司,这股金融新力量已变得不可小觑。
近期，多家媒体把视线停留在财务公司引人注目的“委托贷款”和“表外融资”两方面,经《华尔街见闻》等互联网媒体撰文详述，形成了一股强大的质疑力量，他们纷纷指出，财务公司的“委托贷款”近几年大幅增长乃是影子银行在暗渡陈仓。但在《企业司库》看来，网络盛传的财务公司关于“委托贷款”的文章，欠缺对财务公司这个特殊群体具体业务的专业了解。

 

财务公司现状

财务公司大致经历了4个主要的历史阶段

1、概念确立与初步探索阶段(1987年--1991年)
2、快速发展阶段(1991年--1996年)
3、分业与功能调整阶段(1997年--2003年)
4、调整功能、强化资金集中管理阶段(2004年至今) 

当前规模

截至2014年1季度末，财务公司行业表内外资产达到4.32万亿元，较年初增长204亿元，增幅0.47%，其中表内资产规模较年初下降2.98%，体现了经济增速放缓、产业结构调整对企业集团的影响和行业资金前低后高的波动规律;表外资产规模持续保持较快增长。

 

特殊国情下的产物

 

在国内，由于企业间的资金拆借受到严格限制，因而企业集团内部的资金调拨须通过金融机构渠道，企业集团要支付不菲的费用。在国外，企业集团通常建立资金结算中心。因此，财务公司成为了仅存在于我国境内的特殊群体。

 

财务公司的职能介绍

国外

国内

中国银监会前主席刘明康曾撰文表示，“财务公司的核心功能是资金集中管理，财务公司是企业集团发展到一定规模后，对集团资金业务进行集中和专业化管理的结果，目的是通过资金集中管理，为集团的财务管理提供专业的服务。资金集中管理是企业集团财务公司永远的核心。

 

中国企业集团财务公司业务范围及职能分类

基本职能

资金归集
（八）吸收成员单位的存款；
资金结算
（二）协助成员单位实现交易款项的收付；
资金结算
（七）办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计；
信贷服务
（四）对成员单位提供担保；
（六）对成员单位办理票据承兑与贴现；
（九）对成员单位办理贷款及融资租赁；
（十五）成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁。
结售汇平台
《境内企业内部成员外汇资金集中运营管理规定》

高级职能

融资渠道
（十）从事同业拆借；
（十一）经批准发行财务公司债券；
投资渠道
（十三）对金融机构的股权投资；
（十四）有价证券投资；
中间业务
（五）办理成员单位之间的委托贷款及委托投资；
（三）经批准的保险代理业务；
（一）对成员单位办理财务和融资顾问、信用证及相关的咨询、代理业务；
（十二）承销成员单位的企业债券；

 

财务公司的意义与作用

 

 

建立财务公司的意义

1、支持集团发展：大型企业集团成立财务公司可以为集团增加一个筹资、融资的渠道;

2、支持成员发展：企业集团的特点是有许多下属子公司，而子公司的经营效益各有不同，经营遇到困难时，子公司可以向集团伸手借钱;

3、提速资金周转：随着各项业务的不断完善，财务公司可以起到融资中心和结算中心的作用;

4、提高融资效率：在一般的信贷市场上，作为借方的企业更清楚地知道贷款将投资于哪些项目，有多大的风险，多高的收益，他比作为贷方的银行在投资成败和还款概率方面拥有更多的私人信息;

5、优化资源配置：财务公司出于对自身安全性的要求和内部专业信息收集、处理上的优势，能够以较低成本对申请贷款的企业进行评估，对竞争中的投资项目进行有效的筛选，从而将信贷资金投放到符合集团发展战略、最具潜力的企业和部门。

资金部与财务公司大不同

 

	财务公司	资金部
参与企业政策制定	×	√
参与银行市场	√	×
能否在外汇市场做市商	√	目前只有中化财务公司获得外管局批准
发债方式	金融债	一般企业发行企业债，上市公司发行公司债
子公司贷款	吸收存款之余放贷	集团资金部委托贷款
海外资金集中管理	目前只有中石油财务公司获得批准设立境外子公司进行海外资金归集管理	直接管理

简单来讲，企业资金部与财务公司在成员企业的联系非常紧密，财务公司业务的开展离不开企业资金部的支持。财务公司是集团公司进行资金管理的有效平台。

 

跨国企业资金归集度高

我们知道，许多外资企业的资金归集程度远高于国内中资企业，外资企业是如何做到的呢?我们不妨来看一个案例。
如图所示，以三菱集团资金总部为例，作为典型的跨国资金中心，他在许多个地区都有分布，以A地区为例：该地区设有A、B、C三家子公司，每个子公司都设立主营业务部门和资金部门，子公司A的资金部门隶属于三菱的资金总部管辖，他既受到子公司管辖也受到集团资金中心的管辖，子公司A的主营业务部门和资金部门属于合作关系，这样的双重管辖使得总部资金能够高度集中。

 

待蜕变的财务公司新未来

 

区别于发展模式较为成熟的美国和英国财务公司，中国的财务公司定位于为企业集团内部各企业筹资和融通资金，促进其技术改造和技术进步。具有中国特色的发展模式蕴藏着机遇，但同时也带来了巨大的挑战，对于一些新成立的财务公司，如何在这个全新的环境下分好一杯羹，是他们接下来要努力去面对的。

中间业务的开展与创新

中间业务已成为发达国家金融业的主要业务之一，只有适合客户需要的产品才有存在的必要和发展的可能，而财务公司也只有拥有这样的产品才能赢得客户。中间业务具有成本低、风险小、收益高的特点。财务公司可以考虑从以下几个方面开展中间业务：

1、拓展咨询顾问业务。财务公司具有两项特殊的资源：即它掌握大量信息和具有专业金融的人员;
2、积极开展代理业务。一是代理收付业务和现金、票据管理业务，二是保险代理业务;
3、承销债券发行业务。财务公司为成员单位承销债券有利于企业集团成员单位减少发行风险，降低经营成本;
4、中间业务的创新。《企业集团财务公司管理办法》中第二十八、二十九条规定了财务公司可以对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务。

 

招商银行的“前世今生”

 

招商银行的前身，是蛇口财务公司。

1985年10月 经中国人民银行深圳分行获准，蛇口财务公司在内部结算中心的基础上升级为金融机构，重点从信贷和外汇两个业务领域拓宽了蛇口工业区的融资渠道。
1986年4月 蛇口财务公司拟向中国人民银行总行申请，将其升级为招商局国际信托投资公司，以吸收境外信托存款，支持不断扩大的外汇经营需求。
1987年4月8日 招商银行在蛇口工业区成立，这是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行。