因美股第四天上涨，上周五美元对日元再拾升势，但对其它主要货币下跌。美国贸易赤字收窄超过预期，有信号表明国际贸易在垮掉。美国消费者信心保持在28年低位，但华尔街的乐观持续。股市创出周最大升幅，标准普尔500同样创出11月以来最大升幅。市场投机增加，从多数主要货币兑美元与日元中获益。欧元上周五谨慎上涨，第二周上涨了。英镑同样在上周五上涨，但系第三周下跌。加国失业高于预期，加元重新成功地尝试了支撑位。澳元上涨，因市场投机和商品价格走高，第二周直升。破了6个月的向下趋势阻力位，澳元/美元上涨。上周四瑞士国家银行干预外汇以令法郎贬值，瑞士法郎进一步走弱。

从趋势线上探明底部，美元/日元第二天上涨。继6周直升之后，严重超买，上周单边走势，试图巩固前期胜利果实，仍处于清晰的通道之中，97点有支撑，100点有阻力。一旦支撑点破位，有可能跌至94点，不过我们相信会因市场投机消失而走高。

美国和加拿大

来自商务部数据显示，继12月的399亿美元之后，1月美国商品与服务贸易赤字跌出预期为360亿美元――创六年来最低。出口下跌5.7%至1249亿美元――创2006年9月以来最低，汽车/零部件和其它商品领跌，比如半导体、电报设备。出口年下跌16.4%，进口月下跌6.7%，为1609亿美元――自2005年3月以来最小跌幅，汽油(因价格与总量均较低)和汽车/零部件领跌，进口年下沉22.8%。

自1998年1月以来，日本贸易赤字跌至最低水位，对加拿大贸易差距收窄至1999年5月以来最低，对欧盟收窄了一半，从12月的70亿美元跌至1月之35亿美元，对中国差距从199亿美元扩大至1月的206亿美元（美国对中国出口下跌快过进口）。

据劳工部称，继1月向下修正1.2%减少之后，2月美国进口价格第七个月连续下跌，低于预期为0.2%――自去年7月最后一次增长之后最小跌幅。2月进口价格年下跌12.8%――创自1982年以来最深跌幅。

3月美国消费者信心保持在28年低位。路透社/密切根大学消费者敏感原始指数出人意料地从2月的56.3增长至56.6；不过，保持在11月的55.3点附近――1980年来最低位。当前环境指数从2月之65.5跌至3月之62.3，而消费者期望指数从50.5升至53.0。3月消费者调查称，市场期望在未来的12个月通胀率为2.2%，高于2月调查的1.9%。

据加国统计，继1月创出下跌记录129000之后，2月加国就业跌出预期82,600。失业率升出预期至7.7%，创出2003年来最高，1月为7.2%。

据加拿大统计报告，继12月修正7亿加元赤字之后，1月加拿大贸易赤字扩大至9.93亿加元(7.86亿美元)，与预期相符，创出自1971年来最大赤字记录。

欧洲

据欧洲统计，继12月向上修正0.3%之后，1月欧元区零售增长轻微超过预期0.1%。零售年下跌低于预期为2.2%，12月向下修正年下跌2.4%。

来自欧洲统计的数据显示，2008欧元区Q4劳工成本增长高于预期，年增长3.8%；不过，比Q3向上修正4.2%有所减速。

据联邦统计办公室报告，继1月下滑0.4%之后，2月德国批发价格第七个月下跌0.1%，年下跌5.7%，1月年紧缩5.9%。

瑞士联邦统计办公室报告，2月瑞士生产与出口价格跌出预期0.6%，年下跌1.8%。

亚太地区

据经贸与工业部最后工业生产数据，继12月下跌9.8%之后，1月日本工业生产修正值走低，下跌10.2%，年下沉31.0%，低于先前的预期，12月年下跌20.8%。1月产能向下修正紧缩12.9%。

据内阁办公室数据显示，2月日本消费者信心第二个月改善，指数轻微高于预期，从1月的26.4升至26.7；不过，尚保持在12月的26.2附近――是1982年来最差记录。

CMS外汇策略更新