海尔电器(01169.HK)主要从事研究、开发、制造及销售以「海尔」为品牌的洗衣机和热水器，并以「日日顺」品牌提供包括家电和大件商品物流仓储配送服务、「海尔」及第三方品牌家电和其他产品的销售及分销业务、家电安装和售后服务，以及移动和网上销售的电子商务业务的渠道综合服务。集团为全球白色家电制造商龙头之一，旗下产品营销全球逾100个国家，洗衣机连续5年蝉联单品牌世界销量第一，全球市场份额达到13.3%，热水器在国内市场份额亦达18.3%，保持全国销量第一。集团去年全年收入按年上升12.0%至622.63亿元人民币(下同)，其中渠道综合服务业务快速增长，主要受惠集团加强对三四线城市的渠道网络管理、虚实融合的在线线下(O2O)模式逐步提升三四线家电市场份额，加上海尔商城电子商务业务收入按年急增3.05倍至17.58亿元所致；毛利按年增长2.2%至91.38亿元，毛利率较前年下降1.4个百分点至14.7%，主要由于毛利率较低的渠道综合服务业务占比提升所致；纯利按年上升20.2%至20.37亿元，主要受惠自身业务增长及新收购业务的贡献，每股基本盈利80.15分，末期息10港仙。

　　随着近年内地经济增长持续及城镇化步伐加快，三四线城市人均可支配收入和购买力大幅增加，加上互联网兴起及智能手机和平板计算机日益普及，网上购物迅速发展并向三四线城市渗透，带动网购消费额持续快速增长，令电子商务平台、零售商及顾客对专业快捷的物流仓储配送服务需求不断增加。有见及此，除传统家电业务外，海尔近年亦继续重点发展渠道综合服务业务，大力推进与阿里巴巴集团的战略合作，增加在物流仓储配送方面的投资，强化24小时限时达、按约送达、送装同步的最后一公里服务能力，提升端对端家电和大件商品物流仓储配送服务以及外包第三方物流和供应链服务。此外，集团亦积极建立包括销售预测、订单收集、规模化定制、存货管理、快速送达的全供应链管理在线线下(O2O)复合渠道经营模式，加强拓展三四线家电市场分销及销售网络。预期海尔将透过开放的第三方物流、销售及服务平台和电子商务的渠道综合服务业务把握未来三四线城市物流及电商领域的发展机遇，在深具竞争力的商业模式、行业中领先地位以及阿里巴巴作为战略伙伴的优势下，今年整体业绩可望回复强劲增长，前景值得憧憬。