深发展副行长：供应链金融经得住金融海啸
围绕1家核心企业，通过管理上下游N个中小企业的物流和资金流，帮助其融资并有效控制银行信贷风险，这种围大抓小,谋划于产业链的融资模式被称为供应链金融，简称"1+N"模式。
今日焦点2009年3月14日浙江紧急收紧二套房贷此政策的本意是防范风险，但很可能给逐渐回暖的房地产市场浇上一盆冷水，也给银行个贷增长带来挑战。
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从实践来看，供应链金融模式的成功与否，不仅要经得起宏观调控的检验，更要经得起金融危机的检验。对此，供应链金融模式的开创者,深发展副行长胡跃飞颇为自信。
他称，"宏观调控,金融海啸影响之下，纳入供应链的企业要比一般企业受的影响小得多，银行的信贷风险也小得多。"
有鉴于此，从深发展的几家分行前后近10年的孤身实践，到近年大,中型银行的群起抢滩，供应链金融正在成为银行搏杀中小企业融资市场份额的利器。
然而，供应链金融模式的最大张力，绝非仅仅由银行能够完成建构。借鉴台湾模式，构建政府机构主导,各门类金融机构参与的金融服务链公共平台，解决企业信息不对称的关键问题，更好地做好中小企业融资服务，这是胡跃飞等人倡导的下一步。
"应对金融危机比上次从容"
《21世纪》:10年前亚洲金融危机对中国影响深远。这次金融海啸对中国实体经济的影响在广东亦有反应。深发展地处珠三角，主要客户又是中小企业，对此如何言判？
胡跃飞:10年前的亚洲金融风暴导致信托公司和银行出现大量不良。
这一次我们反而感觉比较从容。虽然未来走势因一系列的因素纠葛在一起，难以作出判断，但中国政府的应对能力让业界看到了信心。这次金融海啸是从金融衍生品杠杆放大后引发的，深发展较早从那些不熟悉的业务领域退出来了，没有再去碰过。
另外，这些年我们也加强了信贷风险偏好的调整和风险管控体制建设，不管是从企业的选择，以及到分析技术的改善，和专业团队的打造以及对市场从业者的风险教育都紧咬不放。这几年下来新增不良也是非常少的。
从银行决策层和经营层来讲，肯定会非常审慎小心地管理好银行的授信资产，我们今年没有给自己订立一个非常快速的增长目标，我们会根据市场环境的变化以及对风险整体的判断来决定一些发展目标。我们有信心应对这次金融危机，比上次要从容得多。
《21世纪》:你应对这次金融危机感到从容的方法论是什么？是否可以理解为你多年倡导的供应链金融模式？它带来了什么变化？新的业务创新点在哪里？
胡跃飞:总的来说，供应链金融给深发展带来了一个战略层面的变化。不少客户经理形象地反映，通过三年多的转型，大家确实觉得做银行更有滋味了，更有尊严了，更有自信了。形象的一句话叫降低了酒精含量，提高了技术含量。
供应链金融的业务产品可分为预付,存货,应收三大类，企业的资产无非都摆在这三种状态之下。
预付类这一块，包括向上游采购，我们通过未来货权质押,全程物流等综合配套产品提供授信扶持。存货类授信也就是货押业务，这是中小企业最大的一块可用来融资的资产。
这一块业务我们占的比重也是比较高的。应收类，也就是解决企业应收款的这一块，是银行没有完全延伸开来的市场，我们将之归到保理业务系列，会是未来创新和发展的重点。
以全流程管理控制信贷风险
《21世纪》:还是具体到业务层面，中小企业可担保的东西太少，资产负债表也不好看，这是个融资难题，供应链金融似乎不太重视这个，正如你以前说的，一个好企业，不如一笔好生意。其间的关键是什么？1
胡跃飞:供应链金融确实把担保概念包括其它一些传统概念都淡化了。可以这样形象地讲，我们能把企业资产负债表里真正值钱的资产给全部盘活了，包括先要预付的，银行也可以帮企业垫款做生意。
企业无非要把它想做的买卖真实地交给银行，银行对整个业务过程实行全流程管理。这就是其中的关键。
至于企业存货部分，只要能够核定存货价值，价格相对稳定，能够及时变现，银行能够实施监管通过中介公司,大的物流公司完成，也都可以从银行获取融资。
通过保理业务，还可以把企业应收账款盘活。你也许观察到，整个过程我们几乎没有强调企业担保,房地产抵押等等，已经完全淡化这些传统要求。
《21世纪》:供应链金融模式的成功与否，还是要经过大检验的。金融海啸尚未过去，还不能算。从2007年第三季度开始的宏观调控如何，供应链金融的张力在哪里？
比如，尽管宏观调控有保有压，但即使保的企业，也会遭遇资金流紧张，如调控地产中产生的钢铁价格下跌，如何面对这种立体,复杂的形势变化？
胡跃飞:总的来说，供应链金融可以说抓住了国民经济的主要脉络，渗透到了企业经营活动的核心层面，因此供应链金融业务受宏观调控政策的影响，相比于其他业务来讲要小得多。
供应链金融是以贸易融资业务系列产品为载体的，这些产品一个最大的特点就是短期融资不超过6个月，这种短期融资能够对市场作出判断以后适时进退。
我们不仅跟单一的企业打交道，我们同时跟整个供应链打交道，我们不光从单一企业了解市场，我们还从整个供应链了解市场，所以掌握的信息比较完整，比较及时，再通过预警系统，快速做出反应。
如此一来，即使某些大宗商品,生产资料大幅跌价，因为我们会逐日盯市，提前作出跌价预警，采取应对措施，所以对我们业务风险的影响不大，它主要影响的是业务量。
需求减少,价格下跌都会影响交易额，也就会使得融资额度减少，但是如果需求增加,价格上涨，业务量很快又会上去。这些贸易融资业务的特点，也就是它的张力所在。
再则，供应链金融不像传统贷款，有些项目贷款，最后干什么用了，你很难全程跟踪它的用途。供应链金融业务不会发生这种情况，因为它的每一笔资金用途都会严格对应购销双方和交易期限，不管出现什么立体,复杂的情形，我们面对的生意是清楚的,熟悉的和可靠的。
倡建公共金融服务链平台
《21世纪》:新的问题是，现在不仅是股份制银行，大银行也开始做供应链了，而各类信息并没有实现业内共享。
深发展去年撰写的《供应链金融》一书中，提到一个细节，台湾1999年启动了由政府牵头,企业参与的ABCDE计划，一举建立了公共金融服务链平台，使跨国公司在台湾的年采购额达到200亿美元以上，科技制造业,金融业,物流业都得到了一体发展。如何将之纳入地方政府甚至是国家金融战略考虑？
胡跃飞:谢谢你关注到这本书。其实，《供应链金融》一书提到很多方面的做法都值得借鉴。怎样去构建一个共享的金融服务链，这是我们一直追求的境界。
多年来，我们从票贴业务，到贸易融资，到现在的供应链金融模式，都在一路探索。现在有更多的银行机构参与进来，我们想象的舞台就会更大一些，自然也就引出了共建金融服务链的课题。
就是如何来构建一个综合服务网络平台，包括政府相关机构如工商,税务的参与，包括银行同业,保险,投行,担保机构的参与，从而能够真正为供应链企业提供全方位的,多层次的服务。
事实上，我们正在朝着这样一个大的方向迈进。
目前提出的是实现供应链金融业务的线上化，通过从线下到线上的迁移和提升能够为供应链企业打造一个信息交互和管理的平台，通过这个平台的渠道和信息，银行能够提供包括授信,结算,理财,资金管理在内的全面服务，以至于替代部分企业财务人的角色。
这个信息平台建设，如果有政府参与，当然层次会更高,所起的作用会更大，这不仅是对银行而言。
《21世纪》:国家刚刚批准金融外包服务试点城市，深圳也在内。那么，深圳是否有条件先行建立这样一个金融公共服务链？
胡跃飞:我们有信心说，深圳市政府对供应链金融这一创新服务是高度认可的。从这次金融危机来看，供应链管理比较好的行业受的冲击会比较小。
大家说要抱团取暖，共度严冬。那么跟谁抱呢？
最现实的还是要靠产业链,供应链自身抱团，改善相互依存的内外部生态环境，通过提升产业链,供应链的管理水平和整体实力，来应对危机和竞争。
从这个立场来说，行业的龙头,供应链的核心企业能起到重要作用，行业协会和政府,经济主管部门，也能有所作为。
其实，说中小企业融资难，其实就是难在信息不对称，只要信息对称了，信息真实可信了，银行就会愿意跟你做业务。政府搭建公共金融服务链平台，肯定是解决信息不对称的最权威,最有效的途径。
深圳是供应链金融创新服务的发源地，如果政府能主导整合这些资源的话，深圳的银行就可以沿着供应链把业务延伸到全国去。
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