□中国社科院金融所银行研究室主任 曾刚

　　最近几周中，上市银行2013年财务数据陆续披露，经营业绩虽继续稳定增长，但隐忧不少。总体上看，随着经济结构调整的深入和利率市场化进程加速，2014年银行业面临的不确定性明显增大，信用风险、流动性风险以及利率风险都会有一定程度上升，需要予以高度重视。

　　资产负债结构变化明显

　　2013年，商业银行(包括国有大型银行、股份制银行、城商行、农商行和外资银行，下同)整体资产规模增长13.61%，比上年同期有所回落。资产组合中，贷款同比增长14.62%，占资产总额的50%。从贷款结构看，2013年商业银行的新增贷款投向变化明显，个人贷款大幅上升，占新增贷款比重超过30%，较2012年上升了10个百分点，是信贷投放最多的领域。而传统的信贷投放重点，如制造业和批发零售业，新增贷款占比则大幅下降。上述变化与银行应对经济结构调整和传统行业风险上升而做出的调整有关。

　　负债方面，商业银行负债规模达到110.82万亿元，比2012年增加13.07万亿元，同比增长13.38%。其中，各项存款余额为89.64万亿元，比2012年增加10.52万亿元，同比增长13.29%，占总负债的比重为81%。上市银行由于面临的竞争更为激烈，以及受监管部门规范相关业务的影响，负债增长放缓的趋势更加明显。已公布年报的上市银行负债同比增长仅为6.29%，较上年同期下跌8.54个百分点，其中，大型国有银行、股份制银行分别为4.16%和12.98%。上市银行存款增长9.76%，其中，大型国有银行、股份制银行分别为8.53%和14.31%。综合起来看，银行业的存款竞争日趋激烈，而大型国有银行的资金分流压力尤其突出。

　　净利差明显收窄

　　2013年，商业银行全年累计实现净利润1.42万亿元，同比增长14.5%，增速较2012年下降4.5个百分点；平均资产利润率为1.27%，同比下降0.01个百分点；平均资本利润率为19.17%，同比下降0.68个百分点。

　　2013年，商业银行全年累计实现净利息收入2.8万亿元，同比增长11.3%。受利率市场化加速的影响，银行业净利差明显收窄，在这种情况下，净利息收入的上升主要受生息资产规模扩张的推动。从可获得数据的银行来看，中型银行净利差缩减比较明显，其中，降幅最大的银行达到了50个基点，还有几家银行则在30%以上。国有大型银行则相对稳定，工商银行只缩减了9个基点，建设银行和农业银行均为2个基点，而中国银行的净利差还略有扩大，或与其海外业务的增长有关。

　　为应对利差收窄的影响，商业银行积极拓展新业务领域，非利息收入保持了较快增长，这在一定程度弥补了利差上的损失。2013年，全部商业银行非利息收入7568亿元，同比增长20.7%。上市银行非利息收入较上年增长22%，其中大型国有银行为14%，股份制银行则到了48%。从非利息收入构成来看，“大资管业务”是增收的主要来源，主要包括负债端的理财产品、代理和托管业务等。在资产端则主要是咨询顾问、信用承诺等投资银行业务。

　　风险暴露持续上升

　　2013年末，商业银行不良贷款余额为5921亿元，全年新增993亿元；不良贷款率为1%，比上年末上升0.05个百分点。上市银行中，农业银行、交通银行和中信银行不良率相对较高，分别为1.22%、1.05%、1.03%，其余银行则均在1%以下，上市银行整体不良率约为0.93%，处于风险可控水平，但较2012年的资产质量还是略有下降。

　　与不良率相比，不良贷款余额变化反映的问题则较为严重。从2011年开始，商业银行的不良贷款余额开始出现上升，并在2012年下半年之后，开始进入加速上升状态。上市银行中，有几家银行的不良贷款余额增长几乎翻番，其他也大都在20%以上。进入2014年之后，资产质量恶化的趋势仍未得到扭转，局部行业、局部地区的风险暴露仍在继续上升中。

　　分行业看，周期性行业不良率相对较高，批发零售业、制造业仍是不良贷款主要集中的行业，占全部不良贷款的比重接近60%。制造业中，机械、金属加工、纺织及服装等均是需要关注的领域。而社会关注度一直较高的房地产业，不良率低于平均水平并相对稳定，短期内不会成为主要风险来源。

　　从上市银行的情况看，各银行资本充足率普遍下滑。部分股份制银行的资本充足率已接近监管红线。随着新监管办法的实施，未来五年资本达标要求逐年提高，估计银行融资压力将愈发突出，依赖规模扩张来维持利润增长的模式已难以为继。从宏观上看，资本约束趋紧，对银行的信贷投放能力也将形成越来越强的限制。

　　到2013年底，商业银行贷款损失准备金余额为1.67万亿元，拨备覆盖率为282.7%，比2012年末下降12.81个百分点。上市银行中，多数银行的拨备覆盖率仍维持在较高水平。但从变化趋势看，除农业银行以外，其余银行2013年的拨备覆盖率均有下降。拨贷比方面，2013年末，商业银行的拨贷比为2.83%，比2012年上升0.01个百分点。上市银行2013年的拨备计提力度也明显加大，平均水平从2.45%上升到2.49%。

　　适度稳增长防风险

　　综合来看，银行业经营的不确定性正在逐步加大。目前银行现有风险化解能力较强，还不至于形成系统性冲击，但仍应对局部风险的发展与演化保持高度警惕。预计在2014年中，银行业运行将有如下几个特征。

　　首先，受监管强化、资本约束以及外部需求变化的影响，银行业规模扩张和信贷增长速度将继续放缓。

　　其次，受利率市场化加速的影响，银行净利差会继续收窄，盈利能力将受到较大挑战。比较而言，中型银行(主要是股份制银行和部分城商行)由于其客户利率敏感性较高，短期受到的冲击或会更大。

　　第三，银行业转型将加速。为提高效率，资产出表仍将是商业银行资产端创新的重点，由此投资银行、资产管理以及资产证券化等业务都将是银行转型发展的重要方向。部分银行的综合化经营也会继续深入发展。

　　第四，银行业内部分化加剧。经营管理能力突出、竞争力强的银行仍有较大发展空间，但一些银行尤其是局部地区的中小银行，受制于管理能力以及区域性信用风险上升，不排除有少数机构出现经营困难的情况，需要高度关注。

　　第五，银行业整体风险上升，需密切关注。信用风险方面，受经济结构调整和过剩产能消化的影响，今年一、二季度的风险暴露仍将继续上升，主要还是集中在周期性行业和局部地区。此外，在利率市场化加速的背景下，银行的流动性风险和利率风险都明显上升。尽管类似2013年“钱荒”的剧烈波动不大可能再次出现，但在货币政策保持稳健的情况下，2014年银行的流动性也不会特别宽松，会存在一定的压力。

　　面对不确定性的增强，宏观政策需要在调结构与防风险之间取得刀锋上的平衡。部分行业、局部地区，甚至部分金融机构出现某种程度的风险，是市场化机制发挥效力的途径。因此，应允许适度的金融风险暴露，以逐步化解经济周期中的正常损失以及前期过度信贷产生的问题。不过，在此过程中，也要严防风险升级，在这个意义上讲，适时、适度的稳增长措施，对防止金融风险扩散和稳定市场预期至关重要。