近期，根据市场消息，总部位于伦敦的南非标准银行极有可能从德意志银行手中接过全球黄金基准价格设定的宝贵席位。而引人注目的是，中国工商银行是南非标准银行的大股东，中国工商银行早在2014年2月就以约7.7亿美元收购南非标准银行旗下的全资子公司--标准银行伦敦控股有限公司60%的股份，除交割日收购60%股权外，工商银行还享有买入期权，可选择在未来收购标银公众额外20%的股权，把持股比例增至80%。

　　若南非标准银行最终获得五大定价委员会的宝贵席位，就意味着中国正式跻身于掌控国际黄金定价权的顶层，对国际金价拥有一定的话语权。

　　那么，工行得到全球黄金做市商席位到底会对国内黄金市场的发展造成什么影响呢，笔者在此浅谈下自己的看法。

　　当前，中国国内的黄金市场，主要由上海黄金交易所，上海期货交易所和一些做市商构成。国内做市商模式主要是由银行的纸黄金和一般金商的做市商构成。鉴于高昂的手续费，中国投资者也会通过网络交易参与海外做市商的交易，因其在国内不受法律保护和不受相关机构监管，业内俗称“外盘”或者“地下炒金”。

　　中国的黄金市场的主要功能有两个，第一，为黄金生产加工企业服务，提供市场供求信息，沟通产需，促进黄金商品的流通，进而形成黄金价格，起到利用市场机制配置黄金资源的作用；第二，是通过发展金融衍生工具，为生产经营企业提供分散黄金价格风险的工具和为投资者提供投资黄金的渠道。

　　然而，从投资者宁可冒风险参与“外盘”交易可以看出，国内的黄金市场仍然满足不了广大投资者的需求。更为重要的是，在现代金融体系下，黄金在一个国家的货币体系和金融安全方面所起到的重要战略意义远超出了基本金属的范畴，黄金市场的发展是人民币国际化战略的一个重要组成部分。遗憾的是，目前中国国内的黄金市场与国际市场相比，还只是一个相对封闭的市场，市场的发育程度与开放程度有待进一步的提高。

　　中国的黄金市场要彻底达到国际化，想要真正在国际黄金交易中拥有一定的话语权，大型做市商的建立是不可或缺的。目前伦敦的国际现货黄金市场，由五家大型的黄金做市商定价，足以见得做市商在黄金市场中的地位。中国的商业银行拥有雄厚的资本与信用保证，是成为全球做市商的最佳选择，因为这些是建立该平台的必要条件。

　　若中国工商银行果真如市场所言，能够顺利“上位”，获得全球黄金定价的席位，这将会对中国的黄金市场走向国际化产生深远的意义。

　　首先，这有利于国内大型投资机构向上游市场发展。国内黄金市场的封闭，与缺乏完善的市场制度，相关市场经验和专业交易人员有关，与国外一些机构长达数十年的经验以及聚集众多专业人员相比，国内在这方面还需要继续努力。虽然目前国内一些企业已经进入国际市场寻求风险对冲等交易机会，但多数也是通过国际大银行等渠道，而非直接参与。当前，随着条件发展成熟，国内有实力、有能力的国内大企业、大机构应该主动完善产品序列，培训人才梯队，健全内部流程制度，向上游市场发展，更加积极地直接的参与国际市场。工行谋求成为全球做市商，则有利于形成国际竞争力。

　　其次，有助于中国在亚洲时段形成具有世界影响的黄金交易市场。中国黄金市场的目标定位应该是争取在亚洲时段内创建一个有国际投资者参与有代表性的黄金交易市场。那么，问题是如何才能吸引更多的国际投资者呢？工行如果成为全球黄金的做市商，将不仅仅拥有国内的客户，同时还会将业务范围向世界各地延伸，这样一来，在国内黄金市场尚未完全开放之前，中国的大型投行也能够建立全球运营的业务，这会为中国建成在亚洲交易时段建立有代表性的黄金市场创造条件。

　　再有，探索出一条先出后进，循序渐进的道路。中国黄金市场如何走向国际化？换句话说，应该走出一条什么样的路径？开放金融市场，不同于开放货物和服务贸易市场，货物和服务贸易通过比较优势相互协调分工，会令产业内资源得到合理配置，继而拥有全球市场，得到迅速的发展。其中的风险是可控的，对于国家的产业安全不会造成致命性的影响。而开放金融市场，将不得不面对巨大的金融风险，东南亚的金融危机就是活生生的例子。因此，像中国工商银行这样有实力的大型机构，先走出去，获取了国外的经验，然后国内金融市场开放，再将国外的投资机构引进来，不失为一种可行性的策略。这样就可以有效的化解因为国内对于世界投资市场的制度规则不适应，从而控制所产生的金融风险。

　　最后，谋求全球做市商的定价席位，将扩大黄金定价话语权。在纽约的COMEX黄金期货市场，华尔街的金融大鳄们利用保证金交易在国际黄金期货市场上兴风作浪。而中国作为第一产金国和消费国却没有黄金价格的话语权，这导致中国黄金生产者与投资者的根本权益得不到保障。正如中国大妈抄底黄金被套牢一样，如果中国具有黄金的定价权，凭借中国国内巨大的市场购买潜力，与资本市场的巨大实力，相信华尔街的“大鳄们”也要三思而后行。再有，从战略层面上讲，只有拿到黄金定价的话语权，才能真正的实现人民币国际化，正如美国人把黄金牢牢控制在手里的原因一样，美国政府可以通过操作黄金价格，来掩护美元，继而抵消量化宽松政策的影响，来维持美元世界霸主的地位。任何强有力的信用货币，都要有足够的黄金储备和国力来支撑。

　　谭水梅 凤凰财经特约分析师

　　注：本文仅作为一般财经信息供读者参考，而不应被视为个人化投资建议。鉴于本文包含与读者可能考虑的任何投资策略有关的建议，因此仅从一般意义的角度进行表述，而不涉及影响读者投资决策的个人因素。本文或其任何部分不应被视为任何买卖的邀请或诱导。