原标题：银行打响“宝宝”反击战

　　马年春节前后，“余额宝”、“定投宝”、“零钱宝”等新型网络理财产品着实火了一把，也重新燃起了急欲实现钱生钱，让手头闲钱滚动起来的老百姓们的投资热情。然而，专家提醒投资者们，购买这些网络理财产品其实就是跟一大群储户团购货币基金，而要想享受货币基金带来的高收益就要承担高风险，包括要承担价格上的和网络技术上存在的各种风险。虽然互联网推出的各种“宝”暂时吸引了众多储户，但“顶风作案”的互联网理财产品是否会撼动银行的地位，各路专家的回答多是否定的。

　　网络理财高收益神话难持续

　　春节后，互联网金融产品的收益普遍开始有走低的趋势。这与春节前，互联网金融产品的收益率全面跑赢银行理财产品呈现鲜明对比。

　　天弘基金副总经理周晓明曾坦言，挂钩天弘货币基金产品的余额宝之前的高收益率并不能长期持续，“高收益并不是一直能保持的，未来会回归常态。”

　　理财分析师认为，互联网金融理财的高收益是因为抓住了去年末出现的“钱荒”，货币基金通过集中兑现债券提高收益。还有就是胜在灵活兑现，再加上通过大家所熟悉的网购社交平台，让投资者感觉很便利，一下子就“火”了。并且一般年末是央行或银监会考核的时点，尤其是年底，银行吸收存款动力强，大家都争夺存款，给出的利率就很高。货币基金收益率飙高，自然带动着互联网理财产品收益率一路走高。

　　但这种模式难以持续，收益率不可能长期很高，逐渐下降是正常的，风险是存在的，比如美国由于次贷危机造成收益下降导致货币基金被挤兑消亡。另外，还可能面临的风险是如果在利率下行的大环境下，货币基金的收益也不可能达到预期。所以有理财师称，收益率逐渐下滑是正常的，之前的飙升才是阶段性现象。

　　互联网金融促使银行创新

　　据公开报道，1月份的前20天，工农中建四大行的存款规模流失高达7000亿元。有分析认为，这些存款流向的一个重要渠道，就是互联网上高息的新兴理财。

　　不过，一位股份制银行人士向北京晨报记者坦言，尽管余额宝等产品如此火热，但对银行实际的影响十分有限。“余额宝整个规模也不过3000亿元，相比银行高达46万亿的存款十分微小，影响远没有想象的那么大。”中央财经大学金融学院教授郭田勇也表示，当前互联网金融存在着泡沫，“互联网金融解决渠道替换是没有问题的，但对传统银行风险管理的功能进行替代是有问题的，完全替代银行风险管理比较难。”他认为，未来传统金融与互联网将是竞合的关系。“无论渠道为何，但核心仍然是金融。而银行的风控能力是互联网行业无法替代的。”

　　毋庸置疑的是，互联网确实对银行产品生了一定影响，但不是撼动银行的地位，而是为银行提供了一条发展的新思路。

　　存款的分流和理财产品的转向促使各大银行进行金融创新，民生银行在去年推出活期5%收益的银行卡，被业界誉为反击“余额宝”类产品的第一枪，平安集团董事长马明哲两度为平安银行类余额宝产品“壹钱包”站台宣传，工行，农行、中行、建行也正在酝酿推出类似产品。据媒体报道，以工行日前在浙江地区试点推出的“天天益”理财产品为例，近一周年化收益率为6.131%，1元起购，整元购买；支持24小时购买和赎回，赎回资金实时到账。这都说明银行也在开始尝试结合互联网进行营销，也在迎合广大储户的消费新习惯。

　　高风险下的高收益

　　财经评论家吕平波介绍说，理财产品高于6%以上的产品有很多，但是门槛很高。如果大家把散钱加在一起，集腋成裘，到达了五十万以上的金额后成了一笔大额资金，再存入基金公司，客户们就从散户摇身一变成了大户。

　　以余额宝为首的一系列网络理财产品，实质是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝，其实购买的是货币基金。而理财通的首页也注明了“货币基金不等同于银行存款，市场有风险，投资需谨慎。”

　　北京晨报记者在采访中发现，现在投资互联网理财产品的很多市民其实并不了解互联网理财高受益背后的风险，甚至根本不知道自己买的是货币型基金。有市民表示，如果知道余额宝买的是基金他肯定不会买，因为投资买基金是有风险的。

　　“互联网金融正因为进入门槛比较低，缺乏监管，所以会存在一些比较大的风险。”北京大学商学院院长海闻指出：“比如出现流动性提现问题、过高承诺无法兑现问题等等。传统银行以前出现过这样的问题，后来通过监管使这类风险越来越小。而互联网金融尚缺乏这种监管。”这导致国内的互联网理财产品用了各种方法做高回报率，比如自己贴钱，这是不可持续的。

　　在安全性上银行更靠谱

　　除了高收益背后隐藏的高风险，从互联网的技术层面上看，互联网理财也有很大风险。如百度百发上线首日页面瘫痪；微信理财通上线曾因瘫痪而产生延迟到账；春节期间，微信红包取现也曾出现不断延迟的情况；还有案例显示，支付宝用户账户资金被划走4万元，后支付宝官方微博表示，初步判断事件跟身份信息泄露及短信被劫持有关。

　　金融欺诈在互联网上更是层出不穷：据百度安全中心数据显示，去年1至10月份，百度安全中心通过技术手段监测到虚假金融网站72万余个。金融欺诈网站主要围绕在代办信用卡、理财、基金、贷款四大类。除此之外，以骗取保证金、验证金、预收利息等小额财产的欺诈手段也令很多互联网用户防不胜防。虚假账号、手机木马、钓鱼网站等也是目前威胁互联网金融安全的主要问题之一。

　　有专家称，从互联网的安全层面看，虽然目前，银行理财产品的收益较互联网理财低，但储户的财产安全至少是可以保证的。

　　专家建议，监管层要加强互联网金融风险控制以及监管；互联网金融企业要加强行业自律；对网络消费者来说要认清互联网金融的风险，保障自身资金安全。

　　有消息称，央行目前正在同银监会、证监会和保监会协作，制定措施保护消费者信息不被盗窃或滥用，确保互联网投资产品进行充分的风险披露，抑制非法集资行为。分析人士认为，如果监管政策出台，意味着互联网金融的监管空白期将结束。

　　■众说财事

　　慢牛投资公司董事长、前瑞银证券分析师张化桥：

　　等到利率市场化之后，存款利率降走高，余额宝的存在逐渐失去意义。“宝”类产品就成了中国利率自由化的“烈士”。或者它们必须发明新的游戏。

　　《华夏时报》总编辑、知名财经评论家水皮（吕平波）：

　　支付宝们赚的是技术革命的价差、思想观念的价差、制度安排的价差，表现上看赚的是银行的钱，实际上是市场化的钱，什么时候央行醒悟，不再自欺欺人了，支付宝们的好日子也就到头了。

　　上海金融与法律研究院研究员聂日明：

　　货币基金的收益率如此之高，已经相当不正常，它对应着近几年社会融资利率水平的全面抬升，全社会的企业利润和居民收入能否有7%的增长都很难说，很可能赚来的钱都不够还债。