巴菲特有一个著名的投资理念：持有现金等待机会，直到出现肥肉，然后一口将其吃掉。正如他所说：

　　“我认为投资是全世界最好的生意，因为你只需等在原地，就会有人向你报价：通用汽车47美元，美国钢铁39美元！你都不用担心有人罢工。除了丧失机会，你没有任何损失。每天只需要等着别人给你报价，然后当机会来临，你就一举击中。”

　　在巴菲特眼里，现金是一种现金是一种永不过期的看涨期权，可以购买任何资产，而且不受行权价限制。一旦投资者将现金视为一种期权，就有机会赚到一个大便宜。

　　Pragmatic Capitalism编辑Cullen Roche提出不同的看法，他认为

　　“肥肉论”与其说是一种投资建议，不如说是一种误导

　　1、巴菲特并不像大多数投资者一样，频繁的进行市场交易。巴菲特看中的是资本的未来收益，从这个意义上讲，他是一个真正的投资者。但他在决策过程中通常会牵涉到巨量的信息和其他的竞争优势，这些都是普通投资者所没有的。巴菲特从来都不乏送上门的肥肉。比如2008年时，两家蜚声全球的公司，通用电气和高盛敲开他的大门请求他的投资。其他的投资者做梦都遇不到这样的“肥肉”，因为这种肥肉绝不会抛向普通人。

　　2、“肥肉论”基于一种假设，你知道什么时候肥肉开始出现。根据该理论，在下一次市场下滑中，你能够知道何时会出现被低估的价值，而且能够控制好自己的情绪，静待你的肥肉从底部涨至顶部。或许你能够做到这些。但你成功判断市场机会的概率不会好于你的狗的判断。

　　3、“肥肉神话”还忽略了大多数投资者在市场中的致富方法。大多数在市场中有所收益的人并不是一口吃掉一个胖子。当然，那些能吃到胖子的人往往会受到更多关注，但这种现象相当罕见。那些在2008年成功吃到胖子的人并不一定是天才，也不意味着他们能再次复制这种成功。大多数人的成功都是一点一点积累起来的。事实上，许多时候，你即使什么都不做市场也能帮你赚到钱。

　　所以，不要再执着于“肥肉神话”。努力维持一个资产组合，并长期坚持下去，这样的策略要靠谱得多。