2014年全球大宗商品价格预测

2014-01-17 16:14933

受全球经济增速不断下调、美元小幅上涨等因素的影响,2013年全球大宗商品价格小幅下滑。展望2014年,全球经济增速将较2013年小幅加快,不过经济增长仍将处于低水平,且面临美国经济刺激措施逐步退出、美国债务上限谈判等风险。

  中国经济网北京1月17日讯 受全球经济增速不断下调、美元小幅上涨等因素的影响,2013年全球大宗商品价格小幅下滑。反映全球主要大宗商品期货价格综合走势的路透/Jefferies商品研究局指数(RJ/CRB指数),2013年均值为287.8点,较2012年平均水平下跌4.5%。其中,2013年1-11月,WTI原油期货均价为98美元/桶,较2012年均价上涨约4%;LME 3月铜期货均价为7352美元/吨,较2012年下降7.6%;CBOT小麦、玉米和大豆三大农产品均价为690、564和1352美分/蒲式耳,较2012年分别下跌8.8%、18%和7%。

  展望2014年,全球经济增速将较2013年小幅加快,不过经济增长仍将处于低水平,且面临美国经济刺激措施逐步退出、美国债务上限谈判等风险。受美国第三次量化宽松政策(QE3)逐步退出和欧洲宽松货币政策施行的影响,美元有望小幅上涨。此外,2014年北非和中东地区局势有望趋缓,地缘政治溢价将可能下降,非欧佩克国家原油供应增长强劲,原油价格承压。全球大型新矿及扩产矿场将在2013年和2014年相继投产,铜供大于求的局面有可能加剧。农产品方面,2014年玉米、大豆等库存有望继续增加,抑制其价格走势。

  计量经济模型综合预测结果显示:如果全球不出现大规模战争、全球性极端天气等突发重大事件,在全球经济增速小幅提升、美国QE3逐步退出的基准情景下,2014年全球大宗商品价格与2013年基本持平。2014年RJ/CRB商品期货价格指数,同比小幅下跌约3%至280点。

  代表性大宗商品方面,2014年WTI原油期货价格预计在85~105美元/桶之间波动,均价在96美元/桶左右,较2013年下滑约2%,经济复苏拉动原油需求温和增加,但中东局势缓和、非OPEC国家原油产量增加、美元走强等因素有望抑制油价。2014年LME 3月铜期货价格约为6700美元/吨,较2013年下跌约9%,全球铜市供应过剩局面有望延续甚至加剧,可能加大铜价下行幅度。农产品方面,如果2014年不出现大面积干旱等全球极端性天气,全球代表性农产品的产量和库存有望继续增加,CBOT小麦、玉米和大豆价格将大幅走低,均价分别为600、430和1100美分/蒲式耳,同比分别下跌13%、24%和18%;2013/2014年度玉米产量大幅上涨和库存增加,使得玉米价格承压,而2014年玉米种植面积的减少预计将利于未来玉米价格企稳;目前玉米价格明显下跌有望刺激2014/2015年大豆种植面积和库存增加,未来大豆价格有可能面临更大的下行压力。

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