报告称，2月新增贷款将达到8000亿以上，且票据融资量有所减少；我们从电力行业研究员的调研中获悉，从2月下旬开始，发电量同比降幅有所收窄；再加上房地产成交量的回暖和相应的居民新增房贷的回升，这些关键数据都对一季度经济反弹作出支持。

    报告指出，近期央行公开市场操作回笼力度显著增强，但净回笼操作只是改变了年内资金的分布，主要目的还是为了短期调节目前商业银行充裕的资金，从4季度货币政策报告的数据来看，金融机构超储率已经升至5%以上，由于资金的极大充裕，我们认为短端低利率的格局在未来半年内应能维系。 报告表示， 由于短端低利率的格局在未来半年内应能维持，中高等级短融收益率短期内的大幅反弹应是小概率事件。 对于长期利率品种未来的走势，我们认为在经济短期反弹趋势确立，物价出现拐点，降息预期显著落空的背景下，未来风险大于机遇，因而不建议增持。 目前，国泰君安继续推荐5年以内中等级信用债。中期票据方面，在上周传出保险资金有望投资中期票据的消息后，其交投便趋于活跃，溢价也大幅下降。由于中期票据的发行主体企业资质相对较好，一旦保险机构能够参与，其流动性将得到极大的改善，未来的投资价值不言而喻。