今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.87、1.30和1.73元，对应动态市盈率为38、26和19倍；当前共有13位分析师跟踪，4位分析师建议"强力买入"，7位分析师建议"买入"，2位分析师给予"观望"评级，综合评级系数1.85。

　　公司近日公布08年业绩快报，收入和净利润分别达到64.6亿元和9.2亿元，分别同比增长108.1%和45.6%，每股收益达到0.92元。4季度欧元大幅贬值，以欧元计价的进口零部件成本大大降低，毛利率大幅提升。08年收入低于预期，预计是增值税转型政策对收入确认产生不利影响。公司两个持股51%的风电场(内蒙古乌拉特中旗和后旗)成功实现转让，符合预期。

　　技术优势。虽然与其他公司一样，金风也在采用和消化国外技术，但公司兆瓦级风机采用了直驱用磁技术，从长远看，能减少质量事故。公司并购德国VENSYS公司，成为直驱永磁技术的拥有方，另外，国家级的风机研发中心设立在公司，这些增强了公司在风机技术领域的优势地位。

　　产业链优势。不同于传统的设备制造商，金风科技目前以风力发电机组销售为主，此外还提供从风电场前期测风、风资源评估、建设规划到风电机组运输、安装、调试、风电场运行维护等一系列服务。2008年，仅在代理维修方面，公司的服务性利润就超过了2000万元。

　　零部件供应链管理优势。10年的行业浸染，使公司在风机的零部件供应链管理方面形成了一定的优势。虽然兆瓦级风机的零部件供应链体系需要重新建立，但长期以来在小风机零部件供应链管理体系中形成的质量管理体系、供应链系统整合能力无疑为新的零部件管理体系打下了有益基础。

　　09年业绩的确定性强。09年预计公司将销售兆瓦级风机800台，750千瓦风机1080台。估计08年底公司手持兆瓦级和750风机订单分别达到1500台以上和900台以上，因此销售预测实现的可能性较大。钢铁等原材料价格的下跌将拉低09年成本，而大量较早签订的订单单价较高，因此09年各类机型毛利率有望超过08年水平。新疆塔城玛依塔斯和内蒙古达茂一期两个全资控股的50MW风电场将于09年实现转让，投资收益可望翻番。

　　银河证券认为，依托公司优秀的管理层，在供应链管理方面积累的丰富经验，很强的研发实力，良好的管理激励机制和实力大股东的支持，相信公司能够把握中国乃至全球风电产业大发展的机遇，成长为全球领先的风电机组制造商。

　　风险因素：质量控制风险，技术开发风险，电网发展滞后的风险。

　　★★★★★康美药业(10.54,0.47,4.67%)(600518)：快速成长的饮片业小巨人

　　康美药业(600518)主要从事药品生产、科研、经营批发、连锁配送等。是中药饮片行业内生产规模最大、品种最多的企业，也是国内首批通过中药饮片GMP认证的三家企业之一。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.33、0.47和0.66元，对应动态市盈率为31、22和16倍；当前共有10位分析师跟踪，5位分析师建议“强力买入”，5位分析师建议“买入”，综合评级系数1.50。

　　唯一上市的中药饮片公司，业绩增长较快。康美药业 2001 年上市，目前是国内唯一一家上市的中药饮片公司。中药饮片在公司收入和毛利中的占比均最大，分别为 36 %和 50 %。公司四块业务中，从增长率和盈利能力看，中药饮片和中药材贸易分别是公司的明星和问题类产品。外购药品贸易是瘦狗类产品。自产西药业务则是现金牛产品。 2001 一 2007 年公司收入、毛利、净利润的复合增长率分别为 23 %、 28 %、 31 %。

　　中药饮片行业，规模小，成长快，集中度有待提高。中药饮片业是快速成长的小行业。全国市场规模在 350 一 400 亿元左右，税前利润过 20 亿，收入和税前利润的增速均在 30 %以上。快速增长除与行业基数低有关外，还与中药饮片的终端，如中成药企业、医院和零售的需求旺盛有关。目前，中药饮片行业集中度仍较低，从 2003 年开始，国家不断颁布政策规范行业发展，将有利于行业集中度的提高。

　　中药饮片龙头，竞争优势明显。康美药业自 2002 年开始涉足中药饮片行业以来，经过短短几年时间，迅速发展成为中药饮片的行业龙头。公司的竞争优势还表现在：规模业内第一，品种规格齐全；参与制定行业标准，占领质量制高点；小包装中药饮片，独特创新的服务模式，市场需求旺盛；动态价格谈判，规避中药材涨价风险；借政策春风，盈利模式有望异地复制；家族企业，机制灵活、规范，工作高效，发展健康。

　　多次融资，围绕主业，体现全方位发展战略，促其业绩快速增长。公司虽多次融资，但一直紧紧围绕中药饮片主业，充分体现其发展战略：除纵向沿产业链、向上游的中药材种植与贸易以及下游的医疗和中药保健品发展外，还借政策推广机遇，在其它地方复制广东模式，实现横向扩张。其次，持续融资，新项目不断投入运行，也带来公司业绩的快速增长。 2003 一 2007 年中药饮片收入与毛利的 CAGR 分别是 52 %和 66 %。公司经营质量较好。

　　2009年1月11日，公司股东大会通过2项决议，1、收购北京隆盛堂中药饮片厂100%的股权，转让价款530万元；2、向隆盛堂公司追加投资不超过5500万元。申银万国表示，虽然公司此次收购资产规模不大，表面看对公司业绩增厚作用不大，但可以看出公司目的很明显，就是通过此次收购将自己的经营范围扩大到华北地区，开拓华北市场。可以说公司的动作是小的，但目光是长远的。

　　国元证券称，看好康美药业的发展前景，公司近几年几次融资，账面手握16 亿多现金，08 年以来，频频出手，先后收购新开河人参、投资成都中药材生产基地等，多项重大举措，致力于实现上游地道药材资源控制，下游终端渠道控制的产业链打造，可以预期，通过以外延扩张为手段，内延整合为动力的发展模式，将打造公司长期的产业竞争优势，预期公司业绩有超预期的可能。

　　风险因素：资金链断裂的风险，项目实施慢于预期的风险，进入不熟悉业务领域的风险。