日元的大幅走低并非是避险情绪降温所致。其主要原因是近期一连串疲弱的经济数据强化了日本经济衰退加深的事实，这沉重打击了市场对于日元作为近期避险货币的信心，同时令投资者，特别是持有日元资产的投资者开始纷纷减持日元或者日元资产。

　　同样的市场预期目前不会在美元上得到体现。本周美国新任总统奥巴马推动的新预算案将对美国财政产生严重影响，因此预算赤字将创纪录扩大，同时美国经济复苏依然遥遥无期。尽管如此，在避险情绪尚未散尽之前，赤字问题对美元汇率的负面影响有限，日元在大幅走低过程中，美元表现依旧强势。因此避险情绪对于美元汇率的有利支持仍没有改变，改变的只是日元汇率开始受到非美元货币汇率近期波动规律的影响。

　　但是美元汇率整体上预计也仅仅是呈现强势区间整理的态势。对于期望美元汇率再次出现持续大幅走强的投资者可能要失望了，类似欧元兑美元汇率从1.6000以上短时间内跌到1.3000的行情难以再度上演，因为避险情绪的升温对美元没有如此大的刺激。同时来自于各国官方期望汇率稳定的政策倾向和言论干预也令市场难以形成统一预期。强势的区间整理其实给了短线投资者更多的获利机会，特别是在欧洲货币和商品货币上。