张晓峰

　　近期A股大盘出现持续下跌，市场重心逐步下滑，投资信心日趋低迷。值得关注的是，银行、券商等金融股的联手放量杀跌，成为近期市场破位下行的主要动力，场内资金出逃迹象可见一斑。然而，就在场内资金恐慌性大幅出逃之际，以QFII为代表的海外资金却在趁势进场。

　　中登公司最新披露的数据显示，上周沪深两市新增股票账户数为101820户，其中新增A股账户数为101571户，新增B股账户数为249户。相比前一周，A股开户数环比下降约3000户，创出近3周以来的新低；基金开户数据也显示，上周沪深两市新增基金账户106206户，环比也出现小幅回落；社保基金自今年4月份新开4个A股账户以来，已经连续7个月没有任何动作。

　　与此相反的是，今年以来，QFII开户热情高涨。中登公司数据统计，11月份，QFII在A股新开22个账户，相比年初，增长幅度超过58%，这也是QFII连续第23个月新开账户。虽然今年行情震荡较大，甚至一度创出1849点新低，但QFII开户热情却逆市高涨。除了11月份以外，新开账户数超过20个的月份还包括：3月份（26个）、5月份（22个）、6月份（29个）、7月份（24个）、8月份（21个），目前QFII账户总数已达569个！

　　对此，有分析人士指出，QFII资金具备较强的信息优势以及政策敏感度，并在全球范围内寻找投资机会。在A股历史上曾数次成功抄底，甚至还曾经演绎了“五朵金花”蓝筹行情，其投资能力与其对A股市场的影响不容忽视。目前QFII的持续动作，同样值得身在局中的A股投资者重视。

　　回顾本轮行情不难发现，改革与转型是驱动当前A股市场反复前行的重要因素。前不久，十八届三中全会已经对中国下一步改革作出了全面部署，提出60条300多项改革措施，现在中央经济工作会议正在召开，提出弱化经济增速，反而增强了改革的预期，为后续改革红利的持续释放增加确定性，也将为股市提供中长期的利好支撑！

　　由此，尽管年底资金压力固然是一大短期不利因素，但目前重要会议召开无疑将有利好释放，且年底也是基金等机构排名拉升市值的关键时期，因此在QFII加速入市的背景下，市场任何的下跌都会引起中长期资金的入驻。显然，目前市场的回调，正是“冬播”的好时机。

　　(证券日报)