兴业全球基金管理有限公司投资总监王晓明认为，在经济处于高潮时，一些激进的公司往往也会有较好的表现，使得投资者不容易区分上市公司的优劣。但当经济衰退时，那些质地较差的公司会遇到很多麻烦，一些赌博冒险的公司则会在经济的“严冬”中应声倒下。

    “经济低谷期往往是优秀公司脱颖而出的时候。对于投资者而言，这时候也更容易挖掘到优秀的投资目标，并以更低廉的价格购买到这些公司的股票。”王晓明说。

    事实上，正如投资大师巴菲特所说：当大潮退去时，我们才能知道谁在“裸泳”。王晓明说，随着经济周期的调整，一大批企业会倒下并释放出资源，而一些新兴产业或者优秀的公司会从中吸纳资源，从而成为下一轮经济高涨期的领军行业和公司。

    王晓明建议，在当前的市况下，投资者应把握以下两个方面：首先是寻找那些能够提供足够的防御性和安全边际的、有机增长能力强的公司，即多配置那些毛利率比较稳定的公司；其次，挖掘那些能成为下一次经济高涨期“领头羊”的公司。

    “这些未来的‘领头羊’往往是那些把握了时代发展背景、迎合了产业调整和升级需求以及技术进步要求的公司或行业。”王晓明说，一旦经济恢复并逐渐好转，这些公司将会率先复苏，并为那些勇敢、睿智的投资者带来丰厚回报。