货运车辆进出上海自贸区内的洋山港港区 新华社图

　　中国人民银行上海总部副主任张新3日就《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》答记者问，并就市场高度关注的资本项目开放、投融资汇兑、人民币跨境使用、利率市场化、外汇管理以及风险监控等问题作出解释。他表示，试验区金融举措不是飞地、洼地，也不是离岸中心，而是有效服务实体经济的金融开阔平地，将用一年左右的时间形成可复制、可推广的金融举措。

　　1分账管理

　　张新表示，试验区内居民可通过设立本外币自由贸易账户实现分账核算管理，实现跨境投融资汇兑便利。其中，同一非金融机构主体的居民自由贸易账户与其他银行结算账户之间因经常项下业务、偿还贷款、实业投资以及其他符合规定的跨境交易需要可办理资金划转。

　　中国银行上海自贸区分行行长周和华认为，这是《意见》含金量最高的内容之一，也就是市场期待的离岸与在岸之间的“渗透”机制。尤其让人兴奋的是，资金划转的需求可以是偿还贷款，且没有限定本外币，也就是说，企业可以通过海外融资来偿还国内贷款，企业财务成本将大大降低。

　　2投融资汇兑便利化

　　张新介绍，《意见》在促进投融资汇兑便利化方面进行了新的探索。一是区内企业在办理跨境直接投资项下涉及的跨境收付、兑换业务时，可直接向银行办理，与前置核准脱钩；二是所涉及的跨境投融资主体范围包括企业、非银行金融机构、个体工商户等主体；三是跨境融资更加便利，区内机构根据经营需要，可按规定从境外融入本外币资金；四是赋予区内主体结合自身生产经营和跨境商务活动的特点在更大空间内充分利用区内和境外金融市场管理对冲相关风险。

　　3利率市场化

　　张新表示，试验区利率市场化将在宏观审慎金融管理框架内，根据服务区内实体经济发展需要，以及金融市场主体培育和市场环境建设情况逐步推进。具体包括：完善区内居民自由贸易账户和非居民自由贸易账户本外币资金利率的市场化定价监测机制。将区内符合条件的金融机构纳入优先发行大额可转让存单的机构范围，在区内实现大额可转让存单发行的先行先试。条件成熟时，放开区内一般账户小额外币存款利率上限。

　　4外汇体制改革

　　外汇管理部门出台了支持试验区发展总部经济和新型贸易、简化直接投资外汇登记手续、支持试验区开展境内外租赁服务、取消区内机构向境外支付担保费的核准、支持银行开展面向客户的大宗商品衍生品的柜台交易等五条举措。

　　5风险管控

　　“如履薄冰，如临深渊，兢兢业业，管住风险。”张新如此强调央行对自贸区金融风险管控的重视。“央行将切实加强对反洗钱、反恐融资、反逃税的监管；并会同上海市政府和金融监管部门，加强监测分析，密切关注跨境异常资金的流动；按年度对区内机构进行评估，根据评估结果对区内机构实施分类管理，并建立相应的扶优限劣机制；人民银行可根据形势判断，加强对试验区短期投机性资本流动的监管。”

　　6时间表

　　张新说：“《意见》大部分条款已基本成熟，可以立即实施，如跨境人民币业务、外汇体制改革、自由贸易账户设立等；还有一部分需要制定细则后，在全国率先组织实施，如利率市场化，其中一部分已经基本成熟，一部分市场影响较大的措施则需要制定细则后按照全国统一部署审慎实施。”

　　“我们希望用三个月时间能把《意见》的大部分措施落地实施，用半年的时间初步探索总结试验区改革成熟的经验，用一年左右的时间，基本形成可复制、可推广的金融管理模式。”张新说。

　　论见

　　分账核算管住风险

　　在欢欣于自贸区金融开放的同时，也有不少对于金融风险的担忧：自贸区并非物理隔离，开设境外投资账户的个人可以在区内外自由流动，如何限定投资者范围？如何防范资本大规模流出或流入的风险？

　　对此，申银万国证券分析认为，《意见》仍然强调“一线放开、二线管住”的原则不变，尤其是在资金流方面，一线放开账户间可以自由划转、人民币自由结算，但二线与境内区外资金流动视同跨境，制度设计严格管控外部资金通过自贸区渗透向境内冲击的可能。“风险可控、稳步推进”是最终底线，央行将严格实施分账管理，强调关注跨境异常资金流动。

　　交通银行首席经济学家连平认为，分账核算管理本身，就是通过管住账户用途、管住资金流，进而控制风险。本组稿件据新华社