万荃

　　记者万荃在人们的期待中，央行《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》（以下简称《意见》）出台。《意见》以探索投融资汇兑便利，着力

　　推进人民币跨境使用，稳步推进利率市场化，深化外汇管理改革为要点。自由贸易试验区着眼于“自由贸易”，实现贸易、投资的便利化是题中应有之义，这就要求自贸区内的外汇管理模式与国际接轨，并面向市场，充分发挥市场配置资源的决定性作用，从而为经济发展和转型提供内生动力和源泉。由此，兼顾便利化与防风险的外汇管理改革应运而生。

　　《意见》提出，支持试验区发展总部经济和新型贸易。扩大跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点企业范围，进一步简化外币资金池管理，深化国际贸易结算中心外汇管理试点，促进贸易投资便利化。

　　上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊在接受本报记者采访时表示，上述政策在金融自由度较高的国家已经有了大量且成熟的实践，对于我国来说，还属于较新业务，因为无论是扩大跨国公司总部外汇资金集中运营管理，还是深化国际贸易结算中心外汇管理，都要求以资本管制放松和资本双向流动为基础。自贸区正是新政先行先试的平台和窗口。

　　去年底，外汇局推出“跨国公司外汇资金集中运营管理试点”政策，允许经批准的试点企业在境内银行开立国际外汇资金账户，用于归集境外成员公司外汇资金，并通过有限额管理的资金通道实现资本项下境内外资金双向流通，同时可在国内主账户为境内成员公司办理经常项目集中收付和轧差净额结算。今年5月份，跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点再次扩容，试点地区从北京、上海扩大到江苏、浙江、广东、深圳、湖北等省市，试点企业也从先前的13家扩大到32家。

　　业内专家表示，上海自贸区的发展目标之一是建设国际金融中心，在上海自贸区内进一步扩大跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点企业范围，可以帮助跨国公司提高全球资金运营效益、降低资金运作财务成本、简化外汇收付办理手续，也为自贸区内银行提升跨国公司跨境金融服务提供了前所未有的契机，将进一步深化和拓展银行与跨国公司在跨境金融领域的全球合作空间。

　　此外，随着经济全球化的不断深化，越来越多的涉外企业开始重视加强对集团整体资金运作的控制和全球范围的流动性管理和风险管理。在奚君羊看来，在上海自贸区进一步扩大跨国公司外汇资金集中运营管理试点业务，保障跨国公司资金流动在自贸区内可办理，是外汇资金管理创新的有益实践，将给上海带来巨大金融资源聚合效应，改善“总部经济”金融环境。

　　与此同时，在上海自贸区扩大跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点，允许试点企业集中管理其境内和境外外汇资金，轧差净额结算，企业集团内部共享外债和对外放款额度，从而为国内大型企业集团充分利用国际国内两个市场、两种资源提供了便利，激发市场主体的内在创造力，同时也为外汇管理加强综合监管、稳步推动资本项目可兑换积累经验。

　　《意见》在外汇管理改革中，还体现了化繁为简、简政放权的思路。比如“简化直接投资外汇登记手续。将直接投资项下外汇登记及变更登记下放银行办理，加强事后监管。在保证交易真实性和数据采集完整的条件下，允许区内外商直接投资项下的外汇资金意愿结汇”。

　　对此，奚君羊表示：“此举旨在通过大力缩减事前审批环节，实现以登记为主的外商直接投资外汇管理方式，加强事后监管，在提升防范风险手段的同时，提高投资便利化程度，更好地服务实体经济。”

　　根据现行的直接投资外汇管理政策，外国投资者在设立外商投资企业前，到外汇局进行主体信息或者相应信息的登记后，即可在银行开立外汇账户，在登记的可流入额度范围内汇入外汇资金，开展直接投资相关的前期活动。在外商投资企业设立、运营及结束阶段，外商投资企业在获得主管部门批准后，及时到外汇局办理相应外汇登记（如新设登记、变更登记、注销登记等）手续，即可直接在银行办理外汇账户开立、资金划转、资金购付汇等相关手续。银行凭外汇局相关业务系统中的外汇登记信息为企业办理相关外汇业务，并在办理完毕后及时、准确地在系统中备案。

　　而对在上海自贸区投资的外商企业来说，直接投资项下外汇登记及变更登记无需再奔波于外汇局及银行间，企业的“脚底成本”大大降低，同时，也缩短了资金流转时间，避免因办理周期过长可能导致的汇率损失。

　　根据风险可控原则，央行、外汇局还将通过相关业务系统全面采集与直接投资全流程有关的资金流出入、汇兑以及境内划转数据，进一步强化事后核查以及统计分析预警机制，增强外汇管理的有效性及风险防范能力。

　　业内专家表示，上海自贸区的发展目标之一是建设国际金融中心，在上海自贸区内进一步扩大跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点企业范围，可以帮助跨国公司提高全球资金运营效益、降低资金运作财务成本、简化外汇收付办理手续，也为自贸区内银行提升跨国公司跨境金融服务提供了前所未有的契机，将进一步深化和拓展银行与跨国公司在跨境金融领域的全球合作空间。