金证券记者 管伟

　　自7月资金宽松之后，债券市场遭遇寒冬，依傍债市而生的债券基金收益也一落千丈。《金证券》记者了解到，今年六七月份成立的债券基金，业绩都差强人意。近日，甚至有债券基金出现短暂亏损状态。

　　资金不紧债市却跌

　　在许多人印象中，债券基金都是不会亏损的。但上海一家基金公司此前发行的6个月定期开放债券型基金，11月19日当天突然净值下跌近2%，单位净值低于1元以下。

　　除恰逢债市调整外，净值大幅下跌还因为11月18日遭遇巨额赎回——规模54亿元的基金突然遭赎回近50亿元。

　　对此，该基金公司人士表示，因为是集中开放日，此前抛债券致使债基净值大幅下跌，但他强调这只是短暂下跌。

　　《金证券》记者了解到，今年六七月份成立的多只债券基金都难逃短期亏损的厄运。

　　对于债券市场下跌的原因，深圳一基金行业公司固定收益部人士表示，这可能与银行资产负债表发生新的匹配关系有关，社会融资结构的变化对债市的影响更加明显。

　　该人士表示，今年资金不紧，但债市却在跌，这种情况以前没有出现过。

　　不过，该人士同时表示，11月、12月，财政存款投放可能多一些，资金压力没那么大，同时很多债券推迟或减少发行，也有助于减轻市场压力，理论上会有喘息之机。

　　债弱股强前景难测

　　一基金业人士私下告诉《金证券》记者，在净赎回的债券基金中，有相当一部分是机构投资者。

　　对于后市，上海一基金公司固定收益部负责人仍然长期看好，他表示，2013年是一个温和的市场，“如果是温和地调结构，经济也是健康发展，债券市场就是一个比较温和的机会。如果是强复苏，债券市场就会是一个蛰伏，休息一两年，会赢来更大的发展机会。”

　　随着市场资金面发生变化，利好对债市的边际效益正在递减，股市却悄声无息地上涨。

　　“由于经济增长、通胀、市场利率、政策预期、避险资金流动等因素，很多时候我们会看到债券市场与股票市场表现呈现‘跷跷板’效应。”国泰君安分析师曹剑在接受《金证券》记者采访时表示，债券市场的低迷是否意味着股市后期雄起，终究还要看经济增长以及上市公司的质地。

　　债券基金发行数量急降

　　债券市场的低迷，使得债券基金发行进行寒冬。

　　《金证券》记者了解到，目前在发的47只（A、B分开算）新基金中，债券基金的数量仅为12只（A、B分开算）。而在半年前，债券基金发行的数量长期占据半壁江山。而此前难得一见的股混型基金的数量高达17只，指数型基金数量也大幅增加。

　　“从新基金发行类型来看，整个基金行业还是很看好未来股票市场的。”一基金业人士在接受《金证券》记者采访时表示。