近日，两起房地产企业进军金融业的消息引起了人们的关注。一是万科参与了徽商银行H股的发行，一是越秀地产宣布要约收购香港创兴银行。联想到早些时候中国泛海控股集团、鲁能集团、绿地集团、复地集团、华润置地集团、侨鑫集团、星河集团、莱蒙集团等进入银行业的新闻，如今房地产企业进军金融业俨然成为了一种风气。由此，业内人士甚至称“房地产金融时代正加速到来”。

　　从经营的角度讲，如果企业积累了大量现金，而所在行业进一步扩大生产的余地不大，那么其适时选择转移投资、开展多元化经营，不失为一种明智的策略。近十年来，随着房价的大幅上涨，中国的房地产企业一般都赚到了丰厚的利润。凭着雄厚的实力，它们完全有能力进军任何一个产业。因此，如果单独看上述任何一个案例，似乎并没有什么值得人们特别关注的地方。但是，金融业毕竟具有明显不同于其他行业的特殊性，而且金融业与房地产业有着密切的联系，在这种情况下，房地产业如此密集地进军金融业，就不能不引起我们的思考。

　　我们首先关注的就是这些房地产企业进军金融业的动机问题。尽管当前宏观经济增速有所减缓，但现在断言中国房地产市场即将出现过剩或衰退恐怕还为时过早。在中国，金融业特别是商业银行业一直利润丰厚，即使在当前经济增长速度放缓的大背景下，金融业的利润水平仍远远高于一般行业。如果房地产企业看中的仅仅是金融业的高回报率，那么倒是不必有太多的担忧；如果房地产企业进入金融业的目的是为了借此获得更宽松、更便宜的融资渠道，那么问题就不那么简单了。

　　一般来说，监管机构对金融企业向股东或关联企业放贷有较严格的限制，一家房地产企业即使完全控制了一家金融机构，也不可能通过这家金融机构无限制地获取资金。然而，国人历来不乏“上有政策下有对策”式的智慧，在当前经济增长速度放缓、楼市调控政策频出的大背景下，众多房地产企业对金融业集中表现出的强烈投资兴趣，不能不让人怀疑其背后的真正用意。

　　事实上，包括万科在内，房地产大佬们从来不掩饰他们对打造专用融资平台的兴趣。的确，房地产是需要大量资金支持的行业，而在当前的中国，商业银行等金融机构仍是资金最便捷的来源，二者的联合似乎可起到强强联合的效益。但是，房地产也是最容易出现泡沫的行业，房地产和金融业的过度融合，无疑会进一步放大房地产行业出现泡沫的概率，其结果不仅会使房价调控的目标成为泡影，而且会使整个金融业和宏观经济面临更大的风险。

　　其实，无论是房地产业还是金融业，在国民经济结构中都处于较为上层的地位，这些行业的繁荣，归根结底还是需要农业、制造业等更基础行业的支撑。在当前中国及世界经济发展形势下，尤其是需要依靠高技术、创新性行业的不断发展和繁荣。因此，值得警惕的是，处于经济结构上层的行业如果过度依靠彼此之间进行的脱离实体经济的“游戏”，只会造就虚假的繁荣和泡沫，而不会使经济整体变得更为强壮和健康。