“据传铜都贷出现提现危机，平台总待收金额逾1个亿。”2日的这则消息再次让P2P网贷从业者和投资者都紧张起来。若属实，这将成为继媒体报道的上个月近20家平台出现风险问题后，进入11月份的又一家。

　　去年仅有寥寥数家平台发生问题，而据媒体统计，今年以来，已经有34家网贷平台爆发负责人跑路、资金链断裂、逾期提现等多种问题，被业内人士认为是网贷诞生以来首次如此高频率、大规模的爆发风险问题。

　　P2P网贷经历上半年遍地开花的火爆阶段，业内所谓的倒闭潮、行业洗牌是否真的来临？其如何抵抗“严冬”？带着这些问题，中华工商时报记者采访了法律界、学术界和产业界等权威人士。

　　网贷“倒闭潮”来临？

　　在互联网金融的热潮下，在今年的金博会中还专门设置了互联网金融展区。红岭创投、宜信、人人贷等P2P公司出现在金博会上，通过理财讲座、宣传推广等形式吸引了大量的投资者驻足询问，极为热闹。

　　一面是持续不断地火热态势，一面是接连爆发的风险问题。P2P网贷倒闭潮真的来临了？

　　“目前行业内倒闭的平台确实越来越多，但倒闭潮还谈不上。”网贷之家创始人徐红伟认为，之前倒闭的平台数量比较少，主要是因为环境相对宽松，竞争不激烈。而现在出现平台倒闭越来越多的情况是因为竞争加剧，但所谓的倒闭潮还有一段时间。

　　我爱卡、信用宝CEO涂志云，作为中国个人信用管理领域唯一入选中央“千人计划”的国家特聘专家，对风险管理深有研究。他认为，近期发生的“网赢天下”、“天力贷”等事件，说明P2P平台即将进入“严冬”，明年下半年将会迎来倒闭潮。

　　而作为从业者，人人聚财创始合伙人许建文认为，P2P目前的发展来看，尽管不断曝出P2P平台出现挤兑危机、跑路，但所谓倒闭潮有点言之过早，不过，明年P2P或将暴发大的风险，行业洗牌在即。

　　据了解，近来发生风险问题的平台主要为风控、坏账赔付能力不足及自融、诈骗等几类平台。目前中国大部分P2P网贷公司没有风险管理的概念，更谈不上实践，所以坏账率相当高。很多人在没有相关的风险管理经验的情况下，就贸然进入这个行业，由于缺少专业性和专注性，平台会面临很大的风险。

　　P2P如何抵抗“严冬”？

　　在网贷风险问题不断爆发的情况下，面对专家学者、投资者的质疑，那些真正想在网贷行业有所作为的平台该如何抵抗即将到来的“严冬”？

　　近一个月来出问题的近20家平台，既有开业三天即跑路，也有一批已经运营一段时间后的平台，规模也大小不等。

　　据北京软交所副总裁、《互联网金融》书籍作者罗明雄介绍，湖北等地一些平台，因为急于扩张业务，其借贷的单个客户额度太大，往往进行“以大拆小”、“以长拆短”，一旦没有钱流入，那资金链即刻断裂，出现逾期或者展期，平台就会出现此类危机，对于非银行机构的平台，这肯定是在玩火，稍有不慎平台就会因此倒闭。

　　同时，业内人士认为风控将成为P2P的软肋。运转不透明的无担保模式P2P将迎来一次重组。风控能力弱、内部控制松散、经营思路激进的公司可能将被市场淘汰。

　　对此，涂志云对记者表示，面对即将到来的“严冬”唯一办法就是提高风险管理能力，但不是所有平台都能做到的。风险管理需要从信用风险管理、公司运营风险管理、系统平台风险管理等几个方面着手才能真正做到有效的防范。

　　“现在的平台应该审慎防范流动性的风险，在目前还没有发生系统性风险的情况时，以最快的速度解决流动性的问题，另外提高自己的信誉，此时，信用比黄金更重要。”中国政法大学教授李爱君表示。

　　投资者何去何从？

　　面对越来越多的倒闭平台，投资环境逐渐出现“恶化”迹象，网贷投资者该如何选择投资？

　　许建文表示，投资有风险，这是常识。从风险与收益对等的角度来看，回报率在某种程度上是与风险高低相匹配的。高回报率的项目，在背后的借款人所承担的综合成本势必很高，在逆向选择的道德风险之下，这也意味着借款人自身的风险相对较高。所以投资者，首要要对自己做一个风险承受能力的评估，谨慎选择平台。

　　记者发现，近来发生问题的平台，承诺回报率都很高，有的综合年化收益甚至达到50%。以此前湖北孝感天力贷事件为例，据媒体报道，天力贷的理财项目年化收益率最低也高达20%，最高达24%，收益率在22%以上的理财项目占一半左右。而银行理财产品年化收益率仅仅在5%左右。

　　除此之外，对投资人来说，了解平台运营时间和管理团队、资金是否独立监管、平台项目透明度等也十分重要。

　　“投资者要调整自己的投资策略，之前可能采取比较激进的投资方式，但是，现在则要收缩，不能过分追求收益率，同时对平台的考察、评价标准需要求更高。”徐红伟提醒投资者。

　　监管时机是否成熟？

　　“虽然目前还没有出现知名度高、影响力较大的平台倒闭的现象，但行业风险问题已经在不断爆发。”罗明雄强烈呼吁监管部门尽快启动对P2P网贷行业的适度监管。

　　他认为，对行业的监管应该逐步探索从备案制到一定门槛的牌照制，将P2P网贷企业与普通工商企业区分开来。

　　近日，有消息称央行将于明年对P2P行业部分企业发放牌照，此消息未得到证实。拍拍贷CEO张俊认为，发牌照当然是好事，但无论发与不发，从业者都需要切实保护借款人和投资者的利益，行业一定需要透明和规范。

　　而参加此前央行深圳调研会议的红岭创投董事长在第九届北京金博会上接受记者采访时表示，央行肯定P2P网贷所起的积极作用，并鼓励行业能诞生类似于腾讯、阿里等巨头企业。提到监管问题，他认为P2P将来最有可能由地方金融办监管。

　　据了解“Prosper”和“Lending Club”起初由于政府监管的缺失，产生了逆向选择，造成借款者的高违约率，进而阻碍潜在出借者的进驻。因此，在2008年11月23日，美国证券交易委员会颁布要求“Prosper”中止经营的一项法令，认为通过“Prosper”形成的贷款是未登记的证券，对贷款的出售行为违反了《1933年证券法案》的第五节，标志着美国证券交易委员会正式介入对民间网络借贷平台的监管。

　　李爱君认为，高违约率的现状与小额借贷低违约率的投资者预期相冲突，导致了逆向选择的问题，极大地削弱了金融消费者对以P2P网络借贷平台之信赖，因此监管层需要对金融消费者的投资安全进行保护，保证借贷行为的真实以及禁止借款者滥用借款或从事非法集资。应该对网贷公司进行分门别类的非审慎性监管。