央行数据显示，7月金融机构外汇占款余额环比前一月下降245亿元，为连续两月出现环比下降。

　　东方证券对此分析表示，以金融机构外汇占款的口径初步估算“热钱”流量，5-6月份热钱流出分别为190亿美元、480亿美元，假设7月外商直接投资（FDI）为100亿美元，7月热钱流出则为317亿美元，这是连续第三个月流出。

　　而有业内人士分析指出，简单以“外汇占款增量－贸易顺差－FDI”的方法来计算“热钱”的流量，在目前取消强制结售汇制度的背景下，算法有失偏颇。因为现在企业贸易所带来的外汇收入并不一定要通过银行来进行强制结售汇，企业可以自主留存部分外汇，FDI亦是如此，因此未结汇的收入并不会体现在外汇占款里，而是以外汇存款的形式而存在。这样一来，计算“热钱”的公式中应再加上外汇存款的新增量。

　　若以此计算的话，同样假设7月FDI为100亿美元，得出的“热钱”流出金额为484.85亿美元，较5-6月份的流出的211.27亿美元、476.49亿美元均有所增加。而在5月之前的1-4月份，“热钱”均呈现流入的状态，金额分别为734.55亿美元、323.77亿美元、505.45亿美元、226.74亿美元。

　　无论哪种算法，“热钱”均呈现三个月流出的状态，而在5月份之前则为流入。出现这种逆转的原因，华泰证券宏观研究高级研究员张晶认为，此前热钱以贸易形式流入。欧美经济体在宽松政策影响下，海外市场利率较低，促使企业从海外借入美元，投进国内市场等，获取利差和汇差。出于套利的需要，部分热钱借道于贸易渠道。5月初，外管局等部门加大了套利资金的打击力度，5月份对香港出口大幅回落，6月同比为负。

　　另一方面，7月份美元指数反弹也对我国热钱流出造成一定的压力。7月上旬美元指数一度站在了84以上的高位，创下今年以来的最高位。中下旬美元指数虽有回落，但仍处于高位，7月平均美元指数超过了82.8。与此同时，7月人民币远期汇率总体呈现小幅贬值走势，这对套利资金的吸引力也在下降。

　　除此之外，市场对美国将退出QE的预期升温，进一步推动了资金跨境流出我国。