本报记者 武岩生

　　7月5日，上海期交所将推出黄金期货与白银期货连续交易，新增夜盘交易时间从21时至2时30分，这意味着国内炒金客晚上也可以继续炒金，不用再担心隔夜美国黄金大涨大跌的波动而导致暴仓风险。

　　黄金交易时段限制难避跳空

　　上期所金银夜盘交易时间为21时至次日2时30分，这意味着金银期货每天的交易时间从4小时增加到9个半小时。夜盘时段正好是欧美国家重要金融交易所开市时段，而国内金银期货走势受美盘影响非常大。“以前晚上看到美盘上蹿下跳，只能干着急，现在也可以抓住机会做单了。”采访中，一位炒金老手杨先生告诉记者。

　　在没有夜市之前，黄金投资对于他们来说比较被动。比如6月20日伦敦黄金暴跌97美元，跌幅高达7.07%。第二天上期所黄金主力1312合约竟然以跌停板开盘，留下很大跳空缺口。

　　杨先生算了一笔账：按每手黄金合约1000克/手计算，前一天结算价269.16元/克，每手合约价值是26.9万元。如果按13%保证金计算，买卖一手合约需3.5万元。假如前一天持有黄金多单，第二天开盘在跌停价255.59元/克，每克下跌13.57元，意味着每手合约暴亏13570元，相当于亏损了每手保证金38.78%(如果是空单，则相反)。

　　统计显示，2012年9月1日至2013年2月28日的261个交易日，沪金K线图的跳空缺口就高达181个。如果上期所推出夜盘交易，就能避免这种跳空了。

　　客户需签订补充协议

　　“针对夜盘交易，公司在人员、系统方面已经做好了各方面准备”，昨日记者采访中，石家庄一家期货营业部的市场部人士告诉记者，为了防范风险，参加黄金白银期货夜盘交易的客户，双方需要签订补充协议。“我们会要求投资者签署一份补充协议，再为其开通连续交易业务。”业务人员告诉记者，连续交易在交易时间、开户、资金划拨、风险控制和应急处置等方面具有一定特殊性，如果投资者没有详细了解就进场交易，一旦由此造成损失，就可能导致公司与客户之间的纠纷。

　　规范和指导期货公司制定相关合同文本，中期协发布了《关于连续交易的补充协议》文本，并要求期货公司通过一定形式通知客户，确保客户知晓补充协议内容。

　　根据交易规则，黄金连续交易是指除上午9：00-11：30和下午1：30-3：00之外由上海期货交易所规定交易时间交易。黄金和白银连续交易时间为每周一至周五的21：00至次日的2：30。法定节假日(不包含双休日)前第一个工作日的连续交易不再交易。

　　在操作建议上业内人士建议，有经验的投资者在参与前一定要做好投资计划：尤其是要对国际金银和国内T+D、期货金银的相关性和价差、波动性、流动性以及参与群体有所了解，不妨把这几个市场的行情归类在一起，用数量化程序化做研究，建立起跨市场、跨周期、跨合约的组合盈利模型。