A股市场建立20多年来，除了因市场低迷原因不得不暂停发行新股以外，大部分时间始终保持着高速扩容的速度。用20多年时间即走完了发达国家用数百年时间走过的路程。这被监管部门用来作为一种成就的夸耀，但是，这种发展其实是在政府的强力推动之下，以加大融资的手段来实现的，它超越了股市作为一个市场必须逐渐发展，尤其是必须与投资者承受能力相适应这样一个规律，出现了很严重的扭曲。

　　这种扭曲的一个具体表现是，市场的资金与这种高速扩容的速度严重不匹配。因此，最近出现的暴跌，其实是市场机制在发挥作用，长期以来政府对股市的过度利用终于受到了无情的报复。

　　这种报复首先是使A股市场的投资功能丧失殆尽，现在面对的还有融资功能的丧失。当股市的这两个功能都丧失殆尽以后，那么，股市的存在就变成多余的了。今天的A股市场，已经成为一架名副其实的“财富绞肉机”，而它对国家的宏观经济运行所起的作用，也已不再具有正面性。

　　A股市场长期的重融资轻投资的机制，使股市应有的两个功能丧失殆尽。但是今天，监管部门对恢复IPO仍然表现得很迫切，但是，如果A股市场的投资功能不得得到修复，这种在政府强力推进之下的IPO重启除了给一小部分人再创造一次暴富的机会以外，注定是行之不远的。面对目前市场出现的困难，监管部门必须痛下决心，认认真真地反思长期以来股市管理上存在的严重失误，痛下决心，重塑市场的投资功能。

　　重塑市场的投资功能，需要管理部门真诚地面对投资者，而不能再把他们当作只是为配合完成融资目标的工具。由一场“钱荒”风波引起的A股市场暴跌，表面上看是资金问题，其实是A股市场投资功能丧失的核心问题在发作。 　　　　　　　　　　　　　　市场管理部门必须清楚地看到A股市场存在的危机，对其进行刮骨疗毒。只有让市场的投资功能得到很好的恢复，市场的融资功能才能正常的发挥出来。如果管理部门看不到这个实质性的原因，并下决心进行积极的改革，那么，这次股市暴跌所产生的危机仍然存在，市场的走势即使暂时恢复了稳定，也仍然只能是一低效率甚至是负效率的市场。(国际金融报)