□央行周二再次全面暂停了公开市场操作，延续了上周以来“不作为”的态势。

　　□在多数业内人士看来，央行此次全面暂停央票及正回购操作，释放出了平抑资金面波动的信号，有助于安抚市场紧张情绪。

　　□但从逆回购未能重启也可以看出，管理层认为市场流动性总体不存在太大问题，期望出现大规模货币投放并不现实。

　　昨日，公开市场延续了上周的“不作为”。央票发行和正回购操作双双继续暂停。受此影响，银行间资金显露宽松。昨日招标的“福娃债”招标结果理想，其中，1年期国开债认购倍数超4倍，创下2月份以来金融债招标倍数新高。

　　从公开市场来看，鉴于本周到期量为460亿元，则面临月初的存款准备金补缴，央行在公开市场上“按兵不动”，将有助于缓解流动性。若周四央行继续暂停操作，则公开市场有望连续5周实现净投放。

　　公开市场暂停操作表明了央行维稳资金面的预期，令资金面继续“转暖”。记者从货币中介处也了解到，昨日市场资金面较为宽松，特别是隔夜品种泛滥，大幅度减点的出钱机构不在少数，供给到收市一直较为充足。

　　数据显示，昨日市场资金价格全线下跌。隔夜回购利率昨日下跌了71个基点至3.71%，回到了5月下旬的水平；7天回购利率也下跌了70个基点至4.76%，与6月初的水平相当。

　　这是银行间市场资金价格连续第8个交易日稳步回落。受此影响，昨日债市一级市场新债招标也超预期转暖，不仅原先频现的“流标”现象消失，而且受资金面影响最大的短债也出现了少见的火爆。

　　据交易员透露，昨日国开行招标的新一轮“福娃债”中，1年和3年短期品种的中标利率大幅低于市场预期。其中，1年期短债的中标利率为3.91%，也低于前日二级市场逾10个基点，投标倍数为4.05倍。

　　业内人士指出，随着央行接连表态维稳资金面，交易盘参与一级投标较前期明显活跃，不仅令一级市场中标利率继续下行，也令二级市场上短期金融债收益率小幅下行。