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制图 侯煜潇

　　“钱荒”事件继续在整个金融投资领域 蔓延，影响逐步从股市扩大到各个细分行业中去。有些在慢慢减弱，而有些才刚刚开始……

　　私募智慧

　　成都私募：赚钱机会任何时候都是存在的

　　本报记者 杨成万

　　面对突如其来的“钱荒”，以灵活机动著称的私募机构是如何应对？得失几何？经《金融投资报》记者采访成都本土私募机构后获悉， 他们各有招法，有得有失。

　　做空期指不赔反赚

　　四川德源投资管理有限公司执行总裁张浩说，从今年6月初开始，他们对“SCDY-Rader-XL股指期货交易系统”都是以做空为主，因此，在本周一期指下跌幅度高达7%的情况下，保守计算的单手获利幅度却高达30%以上。截至周二午盘，市场继续大跌，盈利幅度已经超出他们本次做空获取的盈利预期。

　　对于后市走势，张浩认为，尽管资金短缺只是表面、暂时的现象，但银行间“钱荒”事件对整个资本市场的影响度在上升，对股票市场的打击非常大，有点类似当年令人胆寒的“5·30行情”。“在期指操作方面，我们将继续保持趋势跟踪策略，不做人为主观判断，严格执行系统交易发出的指令，继续维持做空策略，空单持有。”

　　在对股票现货市场的操作方面，张浩告诉记者，他们以谨慎交易策略为主。“从2013年3月份开始运行的对冲产品"鑫安一期"配置的股票在端午前已经全部清仓，至今仍在观望中。在市场偏软且政策面不甚明朗的情况下，近期不打算进行所谓的抄底操作。同时配置部分融券及固定收益（债券）产品以平衡股票投资上的时间成本。”

　　当然，私募机构在投资决策上还是有一定的灵活性，为顺应市场节奏也会及时修正策略。张浩表示，将对一些具有长远投资价值的个股进行跟踪，不排除适时进行小幅加仓、建仓，如汽车、航空科技等板块中的个股。

　　买创业板不碰银行

　　“尽管在这两个交易日里，我已经亏损了3%，不过，总算跑赢了大盘，而且昨天买了创业板中的欧比特（300053），没想到下午收盘时已经上涨了5.84%。”成都某私募老总赵璞说，这只个股虽然业绩一般，但被业界称为“网游大哥大”，股性已被激活，上升空间很大。

　　赵璞说，他之所以敢在这个时候冒险“抄底”，道理很简单：上涨多了必跌，下跌多了必涨。不管“钱荒”如何严重，但有些个股的投资价值还是客观存在的；再说，“钱荒”不可能长此下去。否则，中国经济7%的增长速度很难保住，那么，国家税收、居民就业又如何保证？赵璞估计，中期还会调整，但短期会有技术性反弹。“因此目前我采取了半仓操作策略，进可攻，退可守！”

　　成都美年盛投资管理有限公司总经理曾超说，他不幸中的万幸是在上周就降低了仓位，主要降的是创业板公司的仓位，目前只有5成左右的仓位了。“后市走势将主要取决于权重股，如银行股的走势，但目前的"钱荒"现象使银行股很受伤，我不会碰银行股的。”

　　到1664点才会救市

　　成都秉健投资管理有限公司总经理刘杰估计管理层不会救市，因为整个资金面并不紧张，只是配错了地方，大量的资金未进入实体经济，而进入了房地产、理财产品等领域，从而导致结构性的资金紧张，这也是长期以来隐藏在中国经济内部问题的集中爆发，宏观经济基本面也不乐观，而且在短期内也不会有大的改观。

　　“特别值得一提的是，资金刺激经济的边际效应正在下降。”刘杰说，近年来，央行投放的钱并不少，但经济老是起不来，现在的股票市场从某种意义上讲也是对这一现象的反应。

　　虽然昨天下午指数拉了回来，但刘杰对后市仍然表示谨慎。“现在无法预计底部在何处，跌到1500点都是有可能的。当然，也不排除在下跌过程中会有技术性的反弹机会，但在板块及其个股之间只是结构性质的，我们相对看好环保、消费电子等股票。”

　　曾超对后市的看法是，既然大盘继周一跌破了2000点大关，周二又“势如破竹”地一路跌破了前期低点1949点，继而跌破1900点关既口，那么，市场出现“恐慌性抛盘”现象就在所难免了，而这又将进一步推动股指下跌，就这样形成了恶性循环。

　　“从市场成交量来看，两市日成交量至少应在1200亿元以上，否则难以聚集人气。”曾超说，现在管理层不会出手救市，除非跌破了1664点。”

　　股民第一现场

　　淡定派：麻木 “V”型走势见怪不怪

　　“股市就跟过山车一样，心脏都受不了了”，昨天股市收盘后，股民王先生发出了这样的感叹。

　　昨日两市呈探底回升态势，股市实实坐了一把“V"字过山车。昨日两市早盘双双低开，沪指开盘即跌破1949建国底，随后创2009年1月以来新低。谁知午后开盘后风云突变，股市上演了强势“逆袭”的一幕。截至收盘，沪指报1959.51点，跌3.73点。

　　在华泰证券梓潼桥西街的营业厅，记者观察到股民杨先生从口袋中拿出一张手掌大的纸片，上面密密麻麻的写的都是他买的股票的数据。有民生银行、中国石油等几只股票的数据。在民生银行这一栏密密麻麻的写着开盘10.49、收盘8.44、最高10.54、最低7.66、涨幅-19.31%。记者问到：“14点59分涨5次跌1次代表什么意思”？杨先生急忙捂纸：“这个不能告诉你们，这是我多年来炒股积累的经验，就是一天当中最高的收益点会出现在什么时候，每天都会统计，多年来就大概知道大盘在一天中的什么时间会涨。”

　　对于昨日股市“起死回生”逆袭，杨先生却见多不怪。“我一般只关注自己所买的股票，大盘的走势会适当留意一下，不会刻意跟着大盘走。”杨先生的炒股心得得到了其它老股民的共鸣。“只要公司的业绩好，账面上没有问题，股票一般都不会跌，即使跌了也会反弹，铁打的业绩在没什么好怕。”

　　乐观派：等待 准备抄底买入赚一笔

　　“我准备在股市跌到1700点左右时抄底买入狠狠赚一笔”，在国金证券武城大街营业厅，股民朱先生面对股市对记者袒露心声。“我都炒了几十年的股了，什么大风大浪没见过，现在虽然跌了，我不仅不打算出手卖，反而想等它降到1700点左右抄底买入赚一笔。”

　　和朱先生同样有着几十年股龄的张先生也在盘算着等股市再跌一点时买入。据他分析，虽然国家没有出台相关政策来救市，股市也一直在跌，但这主要是外资撤走和国家打击影子银行造成的。昨日收盘时，股市逆袭反弹，对于这个现象，张先生表示“慢了一拍”。股市风云突变，商机在几秒之内就消逝了。他表示自己会紧紧盯住股市的变化，该出手时就出手。

　　同样对股市抱乐观态度的王阿姨看中了西安旅游这只股票：“本打算上午跌的时候买进，但还想让他再跌一些，没想到下午就开始涨了。现在继续观望一下等次日看看情况，低的话就买进。”“股市动荡对老股民的影响不是很大，他们一般买的都是业绩好的股票而且有经验，买入卖出的时间掌握得很好，对于那些买创业板的新股民来说，股市的动荡对他们就影响很大。”华泰证券梓潼桥西街营业厅的工作人员向记者说道。

　　悲观派：懊悔 上午出货下午涨回来

　　已经80多岁的董大爷也是炒股多年，这一次他遭遇了炒股生涯的“滑铁卢”。“炒了几十年的股，这一次算是狠狠地被股市"炒"了”，被股市多头套牢，政府迟迟不出台救市的信息、股市昨天早上又跌了……各种不利好的信息让他在上午收盘时抛空了所持的股票。“下午开盘后，肠子都悔青了，”，董大爷买的浦发银行的股票昨天收盘价是7.80元，涨幅达到3.72%。“这只股票前几天一直在跌，原来买的时候就想投机赚一把养老钱，这次深陷其中。现在出来了，虽然亏了很多但养老的本还在，知足了。”