报告作者认为，从M1增速来看，尽管春节错位因素可能导致2月份回升，但估计也就在9%左右，难以有明显好转。随着信贷扩张规模的放缓，M2也有望回落。对债券市场来说，机构已经从一开始的仅仅关注信贷总量逐步过渡到关注信贷结构，另外货币乘数和M1的低迷难以证明经济的好转，因此信贷总量扩张对债券市场的负面影响已经过去。从资金面来说，在集中大规模放贷的因素下降后，银行会有更多的资金投资债券市场，因此依然对未来债券市场的走势表示乐观。