目前银行、保险和信托等金融机构已经在境外市场进行场外交易，进行风险管理

　　■本报见习记者 王 宁

　　近年来，我国期货市场创新业务层出不穷，期货公司生存环境借以改善，服务实体产业能力得到进一步发挥。

　　日前，在由中国证监会研究中心、北京证监局、北京市金融局联合主办的“第八届中国期货暨衍生品市场论坛”上，北京证监局局长王建平表示，期货市场的各项创新业务发展众目共睹，目前创新对于期货市场仍较为紧迫，尤其是场外市场发展的创新，这对中国期货业来说仍面临更多的困难和问题。

　　此外，在这项创新探索道路上，有能力的期货公司需要肩负起相应的责任，只有这样才能促进各项创新业务的稳步推进，使行业更好地服务于实体经济。

　　交易所负责场内交易

　　期货公司肩负场外重任

　　北京证监局局长王建平表示，在国际期货市场上，80%的业务都是通过场外市场发展来满足的。虽然我国场内产品在交易所的推动下，其透明度、市场建设发展和金融产品所发挥的功能较为明显，但是，对于OTC业务来说，期货业还需要大力探索。

　　整体来看，需要从三方面思考场外市场的发展：一是行业的主力军要起到带头作用，特别是期货公司。我国场内交易产品、交易制度包括市场环境在内，这些都促进了为实体经济发展的功能，交易所也起到了领导和组织作用。但是，对于场外交易来讲，更多的依赖于行业的发展，因此，行业需要肩负起这些业务的责任。

　　二是建设这种多层次衍生品市场的目的，即要服务实体经济。现阶段，期货市场的广度和深度仍需扩展，要提高包容性、经济体系、管理风险和社会管理方面的职能，这也是促进该项业务务发展和行业发展的共同目标。

　　三是要提高合规水平和风险管理能力。无论是多层次衍生品市场还是场外市场，其最终目的是为实体经济提供风险管理的工具和手段，虽然今后市场业务模式会发生变化，但合规和风险管理方面要求仍居要位。

　　此外，在建设多层次市场，特别是场外市场交易时，中国与欧美发达市场处在不同的阶段。对于我们来说，一方面要大力发展，另一方面也要提高风险管理能力，只有这样才能保证市场的健康发展，也包括对监管机构的挑战。

　　银行保险已境外参与

　　行业创新发展不可松懈

　　中国期货业协会刘志超表示，目前，我国经济处于下行通道中，而如何使企业和财富得到有效的风险管理，是整体市场参与者所共同面对的问题，期货市场也不例外。事实上，目前银行、保险和信托等金融机构，已经在境外市场进行场外交易，以此进行风险管理，因此，中国期货市场的各项创新业务发展仍不可松懈。

　　“在逐步深化对多层次衍生品市场建设上，创新仍是不可或缺的，不管是交易所产品创新还是期货公司的业务创新，以及组织管理的创新等等，这都是市场参与主体所需要做的事情。”刘志超表示，所以期货公司所面临的问题与市场发展所需求的矛盾越来越凸显。

　　以期货资管和风险管理子公司业务为例，反观期货市场20多年的发展，期货在服务实体经济方面所发挥的功能很有限，各个市场参与主体仍面临很多问题，在不断摸索市场发展规律及需求背景下，资产管理业务和现货子公司业务正是整个行业进一步深化，对利用期货及衍生品市场进行管理风险的一种实践。

　　此外，无论是在创新发展，还是建立过程中，要始终把加强风险管理放在首位。另一方面，要牢牢守住保护投资者合法权益基本点，在提供服务过程中，一定要保证风险不外溢，防止创新业务试点的盲目发展。

　　最后，要强化制度和后台支持。风险管理主要是后台，更多的是清算，因此，风险管理要建立一整套的管理制度，包括信息制度管理系统，风险管理流程，为市场发展奠定良好的基础。

　　监管层支持创新

　　多层次衍生品市场待发展

　　中国证监会期货二部副主任冯博表示，国民经济发展需要多层次的衍生产品市场。而我国经济正处在转方式、调结构、稳增长的关键时期，期货市场作为重要的风险管理工具，在深度和广度方面面临新一轮拓展的思考，期货业应该抓住这个重要的战略机遇期，实现质的飞跃。

　　从监管层面来看，仍将继续支持行业的创新发展。前期为提高行业的服务水平和市场应变能力，证监会按照放松管制、加强监管的指导思想，支持行业创新力度逐渐加大，先后推出了投资咨询、资产管理业务，特别是现货子公司风险管理业务。

　　同时，也调整了净资本的监管制度，降低了营业部的设置门槛，取消下放了一大批行政许可项目，释放了市场活力，促进了市场的良性竞争，许多优质期货公司脱颖而出。今后监管部门将进一步加大改革力度，加强配套制度建设，不断提高监管的透明性和公信力，为期货行业的创新、发展营造更适宜的环境。

　　他表示，近年来，期货市场的发展取得了巨大进步，服务国民经济的能力也显著增强。2012年期货市场成交量，成交金额分别是2006年的3.2倍和8倍，正在积极推动的国债、原油期货工作也有所进步，沥青、动力煤和铁矿石等新型的大宗商品品种的创新，鸡蛋、耕稻、木材等易农期货品种的上市研发，和期权、商品指数等新型交易工具的研发等，这四个方面应该说期货市场还有更大的发展空间。

　　从行业发展来看，服务能力和规范水平有了显著的提升，产品和业务能力也不断创新，实力明显增强。2012年期货行业的总资产、净资产、净利润是2006年的6.5倍，7.1倍和22倍。在整个市场和行业取得巨大成就的同时，我们也应清醒的看到，市场仍处在由量的扩张向质的提升转变的关键时期，与国民经济对期货市场的需求相比还有巨大的发展潜力。