隔夜LME 三个月期铜震荡走高，LmeS_铜3 开于7321.50 点，最高7416.25 点，最低7275.25点，成交21342 手，持仓29.2万手，报收于7391点。 因中国需求增强，不过美元走强限制升幅。

　　沪铜主力合约CU1309合约低开后震荡上扬，高位收盘，最终报收于53420元/吨，上涨480元/吨，涨幅0.91%。主力合约1308成交量增加，持仓量减少。上海电解铜现货报价平水至升水70元/吨，平水铜成交价格53500-53680元/吨，升水铜成交价格53550-53770元/吨。

　　周五美联储主席伯南克的讲话关于提前缩减QE并没有给予市场答案。其在芝加哥的讲话中未提及货币政策，而仅仅提及了银行业相关问题。而在普罗索之后，周五另一位美联储的鹰派代表人物乔治再度放出了提前缩减QE的言论。她在讲话中指出，希望美联储能够在日后逐步缩小其证券资产收购规模。乔治表示，希望美联储能有机会在此后逐步缩小购债规模，直至最终结束这一操作。她指出，美联储上周发布的政策决议曾表示会灵活调整购债规模，这被部分市场人士解读为量化宽松(QE)措施规模可能进一步扩大的信号，但她本人认为，美联储缩小购债规模的可能性或许更大。本周欧洲央行和美联储有多位官员将陆续发表讲话，其中更是包括了欧洲央行行长德拉基。欧元区多国和日本将于本周陆续公布重要性极高的GDP数据。

　　周五LME铜库存减少1500吨至604250吨；上海期货交易所铜库存减少18739吨至195043吨。

　　操作建议，近期全球经济整体处在乐观情绪的氛围下。美国经济数据表现强劲，而欧洲也致力于经济复苏，不过美国关于QE退出的言论或将压制期价。基本面上，短期精铜、废铜进口减少，精铜出口增加，保税区库存下降等对国内市场有所修复，而国内外期交所库存持续下降，反应了需求增加。我们认为，虽然整体趋势偏空，但在乐观情绪的带动下，不排除短期上冲的可能，但力度将有限。操作上，沪铜cu1309短线以弱势震荡对待，中线空单持有。

　　一德研究院有色金属分析师吴玉新

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