储户明明是去银行存定期，却被“忽悠”，存单变成了保险单；银行工作人员不对客户承受风险能力做评估，私自销售高风险理财产品，导致投资者血本无归……针对银行理财产品市场的种种乱象，昨日央行发布2013年第一季度《中国货币政策执行报告》指出，银行资金池理财产品存在一系列信息披露不足的问题。

　　实际上，银监会已于3月底下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，出重拳清理整顿理财产品市场。记者昨日走访多家银行发现，在银行对理财产品进行风险评级、对客户进行风险承受能力评估的同时，银行柜台已经难觅设定的预期收益率高于5%的高收益理财产品。

　　报告：

　　银行资金池理财产品存风险

　　“银行资金池理财产品存在不单独核算投资收益、期限错配、资产和负债双重表外化、信息不透明、权责不明确(尤其是非保本浮动收益型产品)等潜在风险。”央行发布的报告表示，目前银行资金池理财产品占全部表外理财产品支数的比例超过50%。

　　所谓银行资金池理财产品，是指银行将募集的客户理财资金汇集起来形成一个大的资金“池子”，并用这些资金统一运作的理财产品。就好像池子里始终有水一样，银行一般通过滚动发售不同期限的多支理财产品来持续募集资金，以保持资金来源和资金运用的平衡，资金投向包括债券、票据、信托计划等多种资产。

　　央行同时结合一季度市场情况表示，银行资金池理财产品在发行时往往仅对资金投向做大致的说明，对具体投资品种、投资比例、风险情况、存续期盈亏状况等信息披露不足，使投资者对所投资产品缺乏充分的了解。

　　走访：

　　警示灯标明风险等级

　　央行所警示的“风险不透明”情况，在之前的理财产品销售中并不鲜见。

　　“您买我们推出的这款理财产品尽管放心，保本那是没问题的，收益还比定期存款高多了。”类似的语言，以前常常出现在银行理财产品的推销中。但是，对于理财产品的几项关键指标：风险等级、投资者承受能力等，部分急于出售理财产品的销售者却往往含糊其辞。最极端的情况是，一些所谓的“理财产品”并非银行发行，也不是银行代销，而是银行员工私下售卖，风险自然更加高企。

　　银监会于3月底要求银行理财产品必须明确风险，对理财产品进行风险评级，对客户进行风险承受能力评估，应按照风险匹配原则，审慎尽责开展理财产品销售。

　　在监管部门的“多管齐下”之后，银行业的表现怎么样？

　　昨日，记者走访本市多家银行网点，发现银行无一例外都开始明示理财产品的风险等级。记者以购买理财产品客户身份咨询招商银行(600036,股吧)一位工作人员，她介绍说：“现在有一款49天的理财产品，预期年化收益率在3.95%，属于R2保本型。目前招行风险级别分为5级，从R1至R5。其中R1风险较低，R5风险最高，建议投资时要谨慎。”

　　随后，记者登录中国建设银行(601939,股吧)理财首页发现，在新产品公告栏上，每一款理财产品都明确标有起购日期、投资期限和预期年化收益率等产品介绍类的标示。在产品说明书上醒目地使用警示灯作为风险等级评估，即一盏警示灯属于无风险或风险极低，警示灯越多风险越大。而且特别对产品适用的群体做了明确的说明：“产品适合于保守型、收益型、稳健型、进取型及积极进取型客户。”

　　收益：

　　预期收益率一般低于5%

　　“高收益”一直是银行理财产品吸引投资者的利器。以往每逢节假日，商业银行总喜欢铆足了劲发行理财产品，吸引储户资金，而且往往标出5%甚至6%的预期高收益率。但是记者发现，在监管部门的“紧箍咒”下，新发行的银行理财产品设定的预期收益率一再下调。

　　理财产品的预期年化收益率超过5%高点的情况，此前并不鲜见。尤其是每逢春节、十一等节庆期间，银行理财产品的预期收益率都会大幅飙升。记者查询2012年2月的理财产品收益率发现，某国有银行的一款理财产品年化预期收益率达到6%；而在之前的2011年，一家商业银行发行的“万利宝”理财产品年化预期收益率则达到5.52%。

　　此前，部分银行理财产品存在发售时给出的预期收益率较高、但实际收益率却较低的情况，这引起一些购买者的不满。比如某商业银行去年发售的一款人民币理财产品，预期收益率高达5.52%，但到期的实际收益率仅为4.72%。

　　昨日，记者走访多家银行网点柜台发现，预期年化收益率在5%以上的新发理财产品已难觅踪影。即使是360天的产品，预期收益率也仅在4.5%—4.8%。

　　“目前我行发行的没有预期年化收益率在5%以上的非保本型理财产品，只有保本型理财产品。”昨日下午，招商银行一名工作人员查阅近期发行产品记录，不见高收益型理财产品。“预期年化收益率在5%以上的都属于增长型，最近一段时间没有发行。”

　　记者随后又咨询建设银行发现相同情况，预期年化收益率在5%以上的新发理财产品已没了踪影，即使是210天、100万元认购的产品，预期收益率也仅在4.55%。

　　“建议您买91天预期年化收益率3.38%这款理财产品，目前卖的比较好。”建设银行一名投资顾问解释道，“现在银监会大力清理理财市场，非保本的大家不爱买，都觉得有风险，所以我们基本不发行。”

　　分析：

　　预期收益率降低预示市场规范

　　如果将去年的理财产品与今年相比，差距确实明显。2012年6月，京津地区可购买的银行理财产品，平均预期收益率为4.97%；而到了本周，平均预期收益率仅为4.29%。

　　“理财产品预期收益率的降低，实际上反映出市场的逐渐规范和透明，长远来看，对投资者是好事。”一家商业银行理财分析师表示，目前有不少原本投资理财产品的客户转移方向，改投基金。“如果您打算做长期投资的话，可以考虑做基金，年化收益率有的能在6%—7%。”

　　对于理财产品的后市方向，分析人士指出，受银监会对银行理财产品出台的新规影响，二季度银行理财产品发行量和预期收益率或将受到影响，发行量大幅激增的概率将降低，理财产品预期收益率也可能继续下行。