2012年金砖国家经济增长相对高于发达国家，但从具体数据看，各国面临不同的结构性问题和风险，经济增长凸显出不均衡的特点。

　　2012年金砖国家采取一系列措施加速经济回暖，但复苏基础并不牢固。受全球经济衰退影响，金砖国家经济增长下半年开始明显放缓。

　　2012年金砖国家通胀同比增长率均超过经济增速。巴西广义消费者物价指数从下半年开始逐步攀升，12月CPI年率升至5.84%。印度通胀水平在金砖国家中相对较高，食品价格上涨以及农产品减产等因素直接推动消费者价格指数上升，下半年开始通胀率逐步攀升，12月通胀率升至10.56%的全年高点。持续上涨的石油价格和紧张的地缘政治形势，使得俄罗斯CPI从下半年开始上升，全年CPI同比增长5.1%。本币贬值成为南非通胀水平的主要推手，3季度以来CPI同比增长率逐步上升，12月CPI同比增长5.7%。

　　金砖国家2012年出口形势严峻，欧美市场需求萎缩，中国、印度等经济体增速放缓，大宗商品价格下跌等因素拖累外贸增长。俄罗斯、巴西虽然实现贸易顺差，但增速明显下滑，印度、南非则出现巨额贸易逆差。

　　触底回升在即

　　各国将继续推行减轻税负、扩大基础设施投资、放宽货币政策等刺激措施稳固经济复苏基础，如巴西政府已计划投资5000亿美元用于高速公路和其他基础设施建设，印度央行于1月和3月两次下调了基准贷款利率和存款准备金率以刺激经济增长。同时，外部市场环境的缓慢改善有利于拉动新兴市场国家出口增长，今年金砖国家经济增速持续放缓态势有望得以扭转。

　　各国当前主要政策目标是稳增长，政策刺激依然是未来一段时间经济增长的重要驱动力。然而金砖国家今年年初物价水平均呈上升态势，巴西2月广义消费者物价指数（IPCA）年率为6.43%，印度2月的基准通胀率（WPI）达到6.84%，俄罗斯1月CPI同比上涨7.1%。随着新兴经济体宏观经济运行状况好转，可能引发短期资本大量流入导致流动性过剩，而能源、食品价格的上涨也将推动物价上涨，短期内通胀压力依然存在，将制约宽松货币政策实施空间。

　　结构性难题

　　金砖国家面临新一轮经济结构调整任务。财政和贸易“双赤字”对印度经济增长构成挑战，并制约政府宏观政策调控空间。2012-2013财年预计财政赤字占GDP比重高达5.2%。发达经济体经济增长低迷已经冲击到印度软件服务业出口，同时印度对石油和黄金的大量进口也加剧了贸易赤字的恶化。

　　俄罗斯经济短期内难以实现大幅反弹。欧洲整体能源需求下滑、美国页岩气革命、新兴市场国家经济增速放缓将拖累其能源出口收入，1月俄罗斯出口同比下降4.7%，进口同比增长7.6%，贸易顺差189亿美元，同比下降18.9%，依靠能源出口拉动经济增长的模式不可持续，经济结构亟待实现多元化。

　　巴西近年来国内投资水平一直处于低位，高利率、高税收以及基础设施陈旧导致企业投资意愿下滑，国内投资率低于20%，2013年政府将继续延续减税降息、加快基建、调整关税结构以增强本国企业竞争力等政策，提振国内投资者信心。

　　南非失业率长期居高不下，劳资关系紧张，尤其是作为支柱产业的矿业在去年受罢工影响出现较大幅度的萎缩，直接影响经济增速。2013年政府将大力发展社会服务和基础设施以促进就业，2013年基础设施投入将达到GDP的7.8%，并通过减税、控制财政赤字、放松外汇管制等措施改善投资环境。

　　总体看，金砖国家面临经济转型带来的各种结构性难题，特别是2013年发达经济体选择继续维持量化宽松货币政策，这意味着金砖国家难以避免其传导效用，潜在的输入型通胀压力不可小觑，宏观调控的难度将会加大。

　　因此，未来需要各国进一步改善国内投资环境、使税负结构进一步合理化，加大基础设施投资以及启动内需。同时，各国均具有较高的经济开放度，在发达国家市场不景气、经济增长疲弱的情况下，金砖国家合作机制的深化将有利于其作为一个整体成为新的全球最终消费市场，摆脱对外部市场的依赖，强化经济增长内生动力。

　　金砖国家产业结构存在一定的相似性，各国易于在国际竞争中产生贸易摩擦。比如中国和印度的劳动力成本相对较低，承接发达国家制造业产业转移中存在着竞争，出口市场也有重叠，容易发生低价竞争，降低新兴经济体国家出口利益。为了减少不必要的摩擦，新兴经济体应该加强沟通与协商，在这些方面达成共识，或者达成协议，将竞争中的危害降到最低。（作者单位：国家发改委对外经济研究所）