玻璃期货12月3日上市至今，深受投资者热捧，在期市众多品种中表现突出，已然成为了商品期货的新贵。近两个月以来持仓量和成交量双双上涨，主力合约的持仓量一直维持在40万-60万手之间，成交量也维持在200万手附近，峰值更是达到了380万手。

　　玻璃成本是影响其价格的首要因素。由于生产工艺的不同，玻璃的成本构成略有差别。但整体而言，燃料以及纯碱成本是玻璃成本的主要构成部分。数据显示，燃料及纯碱成本达到了玻璃制造成本的60%-80%；燃料方面：由于燃料价格以及供应的不稳定，很多生产线可同时使用多种燃料进行生产，以重油、煤焦油为主，这两类油为我们主要的观察对象。从目前数据来看，国内煤焦油市场商投平稳。据了解，目前市场主流成交价格在2600-2800元/吨，重油价格平稳，短期内难以改变弱势整理格局。纯碱：国内纯碱市场稳中有升，华东地区纯碱价格持续探涨，整体市场观望心态较浓，目前联碱企业检修居多，库存有所缓解。

　　玻璃需求是影响玻璃期货价格的另一重要因素，探究玻璃需求有助于了解玻璃期货价格走势；国内玻璃需求方面：房地产占75%；汽车占10%。从数据上看，房地产对玻璃需求影响较大，起着决定性的作用。Wind最新房地产数据显示，房地产施工面积、竣工面积、新开工面积同步下滑，且远低于去年同期值，这也能解释为什么从2月份开始玻璃期货一直处于下行通道中。

　　第三方面，玻璃期货价格与其他期货品种的相互关系影响。从期货价格走势来看，玻璃、螺纹钢、焦炭这三个品种相关性极高，且彼此都有参考性。它们的这种高相关性并非巧合而是因其在现货产业链上都具有共同的终极需求主力：房地产。根据数据统计，螺纹钢期货主力合约相对于玻璃期货主力合约相关性高达0.9014，而焦炭期货主力合约相对于玻璃期货主力合约相关性高达0.9119，而房地产是A股市场重要组成部分，因此股指也跟这三个品种基本同步。

　　综上所述，如果我们想更好了解及预测玻璃期货价格走势，我们得关注玻璃成本、需求及期货相关性较高的品种信息，也就是要留意纯碱、燃油、房地产、汽车以及股指、螺纹、焦炭方面的资讯。目前来看，玻璃期货主力合约处于历史较低位，多次冲击压力位1300元未果。从技术上分析来看，相较于螺纹、焦炭，玻璃期货支撑力强，有望反弹上行。从政策面来看，国五条调控政策正被逐渐弱化，而全国有关推进城镇化工作的时间表已确定，由发改委牵头、多部委参与编制的《城镇化发展规划纲要（2012-2020）》将在6月底前完成，并报国务院发布实施。12月底前，多部委还会出台城镇化配套政策，整体来看，上行通道将在近期打开。 （永安期货深圳营业部）